國壽安保基金披露最新季報，125只產(chǎn)品的凈值增長率為正

1月25日，國壽安?；鸸芾碛邢薰九镀煜?31只基金產(chǎn)品（份額分開計算）的最新一期季報（2021年10月1日-2021年12月31日）。

附表：

根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，國壽安?；鸸芾碛邢薰境闪⒂?013年10月29日，報告期內(nèi)（2021年10月1日-2021年12月31日)有125只產(chǎn)品的凈值增長率為正。

其中，基金凈值增長率最大的基金產(chǎn)品為國壽安保智慧生活股票，數(shù)值達(dá)14.94%，該基金的相對業(yè)績基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率*80%+中債綜合指數(shù)收益率（全價）*20%，現(xiàn)任基金經(jīng)理是張琦。

報告期內(nèi)上述基金的投資策略和運作分析：2021年四季度，能源價格上漲、電力供應(yīng)緊張的情況均有所緩解，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的壓力略有緩解，但總體而言，穩(wěn)增長的壓力依然較大。2021年四季度，A股市場先抑后揚，震蕩加劇，上證綜指上漲2.01%，滬深300指數(shù)上漲1.52%，中證500指數(shù)上漲3.60%，上證50指數(shù)上漲2.42%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.40%。行業(yè)指數(shù)方面，傳媒、國防軍工、通信、輕工制造、電子等行業(yè)漲幅明顯，而采掘、鋼鐵、社會服務(wù)、銀行、地產(chǎn)等行業(yè)表現(xiàn)落后。 報告期內(nèi)，國壽安保智慧生活基金維持了中高權(quán)益?zhèn)}位，在行業(yè)選擇和風(fēng)格特征上，延續(xù)了之前偏向科技與消費的總體配置思路，但相較于上一報告期，降低了部分高估值行業(yè)的配置比例，增加了地產(chǎn)、建材、醫(yī)藥、家居、銀行等低估值行業(yè)的配置比例，使得行業(yè)配置有所分散和平衡。

凈值增長率最小的基金產(chǎn)品為國壽安保創(chuàng)新醫(yī)藥股票C，為-9.34%，報告期內(nèi)，該基金相對業(yè)績基準(zhǔn)為中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)收益率*70%+恒生醫(yī)療保健指數(shù)收益率*10%+中債綜合(全價)指數(shù)收益率*20%，現(xiàn)任基金經(jīng)理是劉志軍。

報告期內(nèi)上述基金的投資策略和運作分析：1、市場回顧 4季度上證綜指上漲5%，滬深300上漲2.90%，創(chuàng)業(yè)板上漲12.08%。申萬一級行業(yè)傳媒、國防軍工、通信、汽車漲幅靠前，采掘、鋼鐵、銀行、休閑服務(wù)跌幅靠前，申萬醫(yī)藥指數(shù)上漲6.71%。市場整體震蕩調(diào)整，板塊輪動明顯，周期股調(diào)整明顯，價值股表現(xiàn)較好。醫(yī)藥股中，中藥板塊上漲25%，醫(yī)療服務(wù)板塊下跌14.75%，港股創(chuàng)新醫(yī)藥調(diào)整30%以上。?

?2、運行分析 4季度，創(chuàng)新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)明顯調(diào)整，盡管3季報業(yè)績依然優(yōu)秀，但一方面創(chuàng)新藥國內(nèi)內(nèi)卷加劇，海外上市受到階段更嚴(yán)監(jiān)管，港股創(chuàng)新藥公司調(diào)整較多，引發(fā)市場對創(chuàng)新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績持續(xù)性的擔(dān)憂，另一方面隨著美聯(lián)儲收緊貨幣預(yù)期發(fā)酵，創(chuàng)新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈高估值受到擔(dān)憂，部分省份集采政策較激進(jìn)，導(dǎo)致市場對醫(yī)藥股的擔(dān)心，抱團(tuán)股票出現(xiàn)瓦解。年末隨著國家對中醫(yī)藥支持力度加大，以及部分中藥OTC品種提價，之前被冷落的中醫(yī)藥板塊估值受到重新認(rèn)可。 該基金4季度業(yè)績表現(xiàn)一般，主要是對3季報業(yè)績行情過于樂觀，以及對創(chuàng)新醫(yī)藥的長期認(rèn)可，未能早期大幅減倉創(chuàng)新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈，對組合影響較大。期間，根據(jù)基金合同對創(chuàng)新醫(yī)藥主題的定義，加大連鎖藥店和創(chuàng)新中藥的配置，同時逢低加倉了調(diào)整較多的績優(yōu)估值合理的個股，取得了較好的收益。整體組合更加均衡，降低了個股的集中度，同時大幅減倉港股創(chuàng)新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈。 截至2021年12月31日，基金組合中持有的股票市值占資產(chǎn)凈值比例為87.66%，其中港股持股比例為4.69%，持有的債券市值比例為1.17%。?

3、2022年1季度操作展望 我們認(rèn)為2022年市場運行更加復(fù)雜，整體仍延續(xù)精選個股的邏輯，積極尋找有差異化的個股，做到穩(wěn)定收益步步為盈是最佳策略。反思2021年的操作，我們將按照絕對收益的態(tài)度，憑借多年的研究優(yōu)勢尋找自己認(rèn)可的價值板塊及個股，積極布局業(yè)績持續(xù)估值合理的差異化個股，屏蔽受政策影響較大的板塊，以期組合收益實現(xiàn)較好收益。 同時，我們認(rèn)為未來10年，中國創(chuàng)新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)趨勢仍較好，細(xì)胞基因治療、mRNA疫苗等創(chuàng)新技術(shù)更加成熟，行業(yè)供給側(cè)改革已然發(fā)生，海外巨頭合作潮開啟，生命科學(xué)上游產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)替代趨勢更明顯，該基金將加強(qiáng)調(diào)研跟蹤，擇機(jī)積極布局估值調(diào)整到位的創(chuàng)新醫(yī)藥個股，以期獲得更好的業(yè)績彈性。 未來風(fēng)險點在于：流動性風(fēng)險、耗材集采降價風(fēng)險、新藥研發(fā)失敗風(fēng)險。 最后，該基金將密切關(guān)注國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策的變化，綜合考慮估值的安全性和業(yè)績的成長性，對投資組合進(jìn)行動態(tài)的優(yōu)化調(diào)整。

頭圖來源：圖蟲

標(biāo)簽： 國壽安?；鸸芾碛邢薰?/span> 基金業(yè)績 公募基金