1月21日，臨近春節(jié)，公募基金四季報進入密集披露期，多位明星基金經(jīng)理去年最后一季度的調(diào)倉動向曝光。例如明星基金經(jīng)理劉格菘在新能源板塊內(nèi)部進行了調(diào)倉換股，交銀施羅德基金的王崇和中庚基金的丘棟榮則逆勢加大港股配置權(quán)重。
劉格菘增持343.69萬股晶澳科技，后者升至第一大重倉股
具體來看，1月20日晚，頂流基金經(jīng)理劉格菘披露了旗下部分基金的2021年四季報。以廣發(fā)小盤成長為例，該基金在去年四季度小幅降低了股票倉位，股票市值占基金總資產(chǎn)比例從三季報的93.79%降至89.59%。
去年四季度該基金主要在新能源板塊內(nèi)部進行了調(diào)整，減持了隆基股份、億緯鋰能，加倉了晶澳科技、小康股份等個股，其中，晶澳科技從三季報的第九大重倉股躍升至第一大重倉股，增持了343.69萬股。
展望2022年，劉格菘對于“全球比較優(yōu)勢制造業(yè)”方向資產(chǎn)的成長持續(xù)性、盈利增速預(yù)期依然很樂觀。他認為，已經(jīng)建立了全球比較優(yōu)勢的制造業(yè)龍頭公司，其企業(yè)家領(lǐng)導(dǎo)力、產(chǎn)業(yè)聚集下的先進制造能力等因素打造的“護城河”還在不斷變寬，未來在光伏、動力電池、儲能、面板、化工新材料、汽車及汽車零部件、高端裝備等方向會有更多的世界級公司出現(xiàn)，該基金的資產(chǎn)配置依然以這些方向為主
此外，劉格菘認為，風(fēng)格分化的局面在2022年可能會延續(xù)。資產(chǎn)的潛在價值或是對于一類資產(chǎn)的收益預(yù)期，取決于該類資產(chǎn)的業(yè)績增速、增速的可持續(xù)性以及市場愿意給予此類資產(chǎn)的估值水平，在可持續(xù)增長的商業(yè)模式下，在資產(chǎn)業(yè)績增速持續(xù)超預(yù)期的階段，市場更愿意給予此類資產(chǎn)更高的估值水平，反之亦然。在當(dāng)前中國宏觀經(jīng)濟新舊動能的轉(zhuǎn)換時期，不同資產(chǎn)處于不同的景氣階段，因此資產(chǎn)的分化表現(xiàn)是大概率事件。
蕭楠增加電力、煤炭板塊配置，中國神華新進前十大重倉股
同樣昨日晚間，基金經(jīng)理蕭楠也發(fā)布了旗下部分基金的2021年四季報。其中，易方達科順的四季報顯示，該基金去年四季度末股票市值占基金總資產(chǎn)比為78.82%，相比三季度降低了超10個百分點。對此，蕭楠表示“本基金由于第一個三年封閉期結(jié)束，為應(yīng)對贖回做了大幅度減倉，目前倉位還在逐步恢復(fù)中。”
對于該基金的持股情況，其四季度調(diào)整了食品飲料板塊的結(jié)構(gòu)，減持了受疫情影響較大的中低端白酒，瀘州老窖、順鑫農(nóng)業(yè)被調(diào)出前十大重倉股名單。與此同時，該基金在四季度增加了對電力和煤炭板塊的配置，中國神華新進前十大重倉股。蕭楠在季報中表示“我們相信本輪新能源革命導(dǎo)致的一個可能的合理意外是傳統(tǒng)能源越來越值錢——隨著新能源的推廣，傳統(tǒng)能源的供給反而越來越緊張?！?/p>
傅鵬博、趙楓四季度維持較高股票倉位
1月20日，明星基金經(jīng)理傅鵬博、趙楓旗下基金的2021年四季報披露。其中，傅鵬博管理的睿遠成長價值股票倉位93.51%，相比三季度末基本持平，趙楓的睿遠均衡價值三年股票倉位91.94%，較三季報增長近3個百分點?？梢钥闯觯呔谌ツ昴┚S持了較高的股票倉位。
具體來看，睿遠成長價值在去年四季度加倉了1291.87萬股三安光電，使其位列第一大重倉股;此外，國瓷材料取代新宙邦新入前十大重倉股;與此同時，該基金小幅減持了立訊精密、東方雨虹、大族激光等個股，整體變化不大。傅鵬博四季報中表示“本基金保持較高倉位運行，組合中前十大個股變化不大，除化合物半導(dǎo)體對應(yīng)公司的持倉有所增加，其余增減幅度有限。從行業(yè)分布看，我們重點配置了建筑建材、化工、TMT和新能源等子板塊，核心股票比例相對穩(wěn)定。”
展望2022年，傅鵬博表示，全A非金融增速可能回落，高增長的企業(yè)會凸顯其稀缺性。上市公司所處行業(yè)的景氣度，中長期發(fā)展空間和確定性，以及成長過程中可利用資源等都是篩選的重要指標，基金將結(jié)合一月份上市公司業(yè)績的預(yù)披露，動態(tài)調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，而新能源、軍工、新材料、高端制造依舊是重點關(guān)注的行業(yè)。
此外，睿遠均衡價值調(diào)倉幅度較大，其中，三季報的第二大重倉股小米集團被調(diào)出前十大重倉名單，偉明環(huán)保新入;該基金還減持了中國移動、生物股份、思源電氣等個股。
在四季報中，趙楓表示“伴隨新能源相關(guān)領(lǐng)域個股的大幅上漲，相關(guān)個股的性價比有所下降，適度兌現(xiàn)了一定收益。”他表示自己長期仍然將目光鎖定在被市場低估的優(yōu)秀企業(yè)身上，密切關(guān)注在諸多宏觀因素擾動背景下依然能夠表現(xiàn)出強大經(jīng)營韌性的企業(yè)。這類企業(yè)在逆勢中不斷提升自己的經(jīng)營能力，獲取市場份額，優(yōu)化行業(yè)格局，一旦行業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇企業(yè)盈利彈性巨大，屆時市場將對這類公司進行重新定價。
丘棟榮、王崇逆勢加倉港股
1月18日，中庚價值領(lǐng)航混合披露了2021年四季報，其最新調(diào)倉路徑以及后市投資策略浮出水面。從該基金四季報來看，截至去年四季度末，該基金權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)比例為94.28%，較去年三季度末提升近4個百分點。
對于保持高倉位運行的原因，丘棟榮解釋道：“基于股權(quán)風(fēng)險溢價的資產(chǎn)配置策略，基金保持了相對較高的權(quán)益配置倉位，并在完成基金投資范圍變更的必要流程后，開始投資港股通標的股票，并逐步提升港股配置比例?！?/p>
據(jù)悉，該基金在2021年10月份港股修改基金合同，新增港股投資范圍，隨后該基金便迅速開始抄底港股，其中兗礦能源甚至被加倉至第一大重倉股，中國海洋石油被加倉至第五大重倉股。
此外，1月20日晚，交銀施羅德基金披露了旗下基金的四季報，其中，王崇管理的交銀瑞豐三年持有基金在四季度提高了權(quán)益配置倉位，尤其是加大了港股配置權(quán)重，港股的保利物業(yè)、快手-W等個股獲得較大幅度加倉。整體來看，該基金去年末的港股持倉市值占基金凈值比約35.52%，相比三季度末提高了四個百分點。
王崇在四季報中表示：“目前本基金主要持倉非熱門行業(yè)公司股票，以三四年的視角這些公司競爭優(yōu)勢明顯，其股票估值水平也并未明顯透支未來幾年業(yè)績預(yù)期，這些估值合理或偏低的公司股票未來幾年有望實現(xiàn)不錯的年化收益率，目前時間點我們繼續(xù)充滿信心。”
展望后市，王崇認為，拉長投資視角，目前震蕩階段的A股和持續(xù)陰跌的港股，可能給中長期投資人提供非常好的布局機會。他表示自己將繼續(xù)堅守能力圈，在廣泛的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)領(lǐng)域精選未來三四年企業(yè)競爭力強，競爭格局較好、估值處于合理或偏低的優(yōu)質(zhì)公司股票做中期布局。
頭圖來源：圖蟲
標簽： 明星基金經(jīng)理 劉格菘 重倉股 廣發(fā)基金
