12月28日，滬深股指早盤整理為主，午后擴(kuò)大漲幅。大市成交1萬(wàn)億元，環(huán)比微增。新能源板塊強(qiáng)勢(shì)，家電、稀土、CRO、化肥農(nóng)藥、航運(yùn)、光伏板塊造好。煤炭板塊調(diào)整，電力、燃?xì)?、地產(chǎn)板塊再度疲軟。
上證指數(shù)收盤報(bào)3630.11點(diǎn)，漲0.39%;深證成指報(bào)14837.87點(diǎn)，漲0.83%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3328.56點(diǎn)，漲1.05%;滬深300報(bào)4955.96點(diǎn)，漲0.74%;科創(chuàng)50報(bào)1369.62點(diǎn)，漲1.03%;上證50報(bào)3303.4點(diǎn)，漲0.76%;萬(wàn)得全A報(bào)5886.85點(diǎn)，漲0.72%。
北向資金全天成交凈買入12.9億元，其中，滬股通合計(jì)成交額477.6億元，成交凈買入9.99億元;深股通合計(jì)成交612.5億元，成交凈買入2.9億元。
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上證50和滬深300的股指期貨最近較強(qiáng)，升水率為正，目前來(lái)看后續(xù)大盤震蕩向上的概率要更大一些。
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消息面上，近期，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱指出，三個(gè)“穩(wěn)”增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。
國(guó)內(nèi)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)，長(zhǎng)期向好的基本面不會(huì)改變，但在需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的三重影響下，短期面臨下行壓力，必須穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。國(guó)際上，世紀(jì)疫情沖擊下，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻和不確定，維護(hù)內(nèi)外部均衡的難度進(jìn)一步增大，這也要求以穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策環(huán)境來(lái)應(yīng)對(duì)各種外部不確定性。
今年以來(lái)，人民銀行堅(jiān)持以我為主、穩(wěn)字當(dāng)頭，貨幣政策的前瞻性、有效性、精準(zhǔn)性進(jìn)一步提升，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度進(jìn)一步加大。主要體現(xiàn)為三個(gè)“穩(wěn)”：一是貨幣信貸總量穩(wěn)定增長(zhǎng)。二是金融結(jié)構(gòu)穩(wěn)步優(yōu)化。三是綜合融資成本穩(wěn)中有降。
近期，央行四季度例會(huì)繼續(xù)強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)字當(dāng)頭”，并且增加“發(fā)揮好貨幣政策…更加主動(dòng)有為，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度”“穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤”“降低企業(yè)綜合融資成本”等表述。整體來(lái)講態(tài)度非常積極，政策轉(zhuǎn)向較為明確的。后續(xù)就是需要耐心等待各地政策的陸續(xù)落地，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)資金和需求迎來(lái)好轉(zhuǎn)。
投資角度，政策層面的轉(zhuǎn)向比較確定，對(duì)權(quán)益資產(chǎn)構(gòu)成利好。從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神來(lái)說(shuō)，基本面改善的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈如建材ETF(159745)、家電ETF(159996)和受益于整體行情的證券ETF(512880) 相對(duì)確定性較強(qiáng)。
今日新能源車ETF(159806)反彈，上漲2.92%，光伏50ETF(159864)上漲2.16%。原料供應(yīng)緊張程度緩解，預(yù)計(jì)電解液、正極材料等原材料價(jià)格有望回落，產(chǎn)業(yè)鏈的景氣支持點(diǎn)從價(jià)格轉(zhuǎn)向”量”。新能源景氣度 仍然處于幾十個(gè)行業(yè)中較高的位置。
數(shù)據(jù)來(lái)源：天風(fēng)證券
前期新能源板塊回調(diào)主要由于美國(guó)1.75萬(wàn)億美元的《重建美好未來(lái)法案》受挫和上游價(jià)格出現(xiàn)拐點(diǎn)。拜登基建受阻約束22年中國(guó)新能源車出海預(yù)期，而近期媒體報(bào)道小鵬汽車決定削減寧德時(shí)代的供貨份額等導(dǎo)致市場(chǎng)情緒負(fù)反饋。
光伏需求方面，東吳證券指出需求不必悲觀，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)帶動(dòng)地面電站加速起量，整縣推進(jìn)+電價(jià)上漲刺激分布式光伏爆發(fā)式增長(zhǎng)，東吳證券預(yù)計(jì)22年需求達(dá)80GW左右，同增60%+，長(zhǎng)期看2030碳達(dá)峰2060碳中和，開啟黃金十年成長(zhǎng)。海外方面，歐盟21年同比增速或達(dá)34%，規(guī)劃2030年碳減排55%、2050年碳中和，未來(lái)十年持續(xù)高增;還有印度、澳大利亞等新興市場(chǎng)全面開花。
新能源車板塊行情歷來(lái)就是波動(dòng)向上的，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)所反饋的一季度排產(chǎn)及全年供銷預(yù)期都保持在非常景氣的狀態(tài)。當(dāng)前板塊調(diào)整的核心原因，更多是年末市場(chǎng)風(fēng)格再平衡影響。從投資角度看，本輪回調(diào)的幅度已經(jīng)達(dá)到和2020年3月、2021年2月同一水平，且板塊目前處于過(guò)去兩年估值PE的較低位置，近兩年估值20%分位數(shù)，近五年68%分位數(shù)，可以在左側(cè)持續(xù)關(guān)注新能源車(159806)和光伏50ETF(159864)的投資機(jī)會(huì)。
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風(fēng)險(xiǎn)提示：
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。
無(wú)論是股票ETF/LOF/分級(jí)基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。
文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。
以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
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