12月6日市場高開低走，尾盤跳水。上午金融地產(chǎn)大幅高開，但上漲股票數(shù)量僅1300余家，市場情緒不振，新能源、半導(dǎo)體等成長板塊大幅回落。煤炭、軍工等多個板塊盤中試圖發(fā)起進攻，但不改市場弱勢格局，尾盤成長板塊帶頭跳水，市場整體出現(xiàn)較大幅度回落。最終上證綜指下跌0.5%，滬深300下跌0.17%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.09%。行業(yè)方面，休閑服務(wù)、建筑材料、家用電器漲幅居前，電器設(shè)備、農(nóng)林牧漁、綜合跌幅居前。全市場成交額超過1.2萬億元。 陸港通北向資金盤中進進出出，凈買入3.95億元。
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12月6日A股表現(xiàn)相當(dāng)弱勢，成長板塊出現(xiàn)大幅調(diào)整。從10月中旬以來，在大盤弱勢的情況下，成長板塊從底部反彈的時間和空間已經(jīng)不算小，目前出現(xiàn)調(diào)整也屬正常。 周末消息不少，包括上周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，美股大跌。美國證監(jiān)會出臺新規(guī)則，可能導(dǎo)致中概股被迫退市，滴滴正式宣布在美股退市尋求港股上市，中概股大幅下跌。目前來看，A股最大的風(fēng)險來自于海外。一方面奧密克戎新冠毒株變種的負面情緒還在不斷發(fā)酵，上周美股的多次盤中下跌就與奧密克戎有關(guān)。而根據(jù)世界衛(wèi)生組織等權(quán)威機構(gòu)的預(yù)測，對奧密克戎進行充分認知還需要大概1-2周的時間，在這期間，市場更多的會被負面的新聞所籠罩，打壓市場情緒。 另一方面短期海外的負面情緒有可能向A股傳導(dǎo)，壓制A股的風(fēng)險偏好。
目前A股整體的定價邏輯還是內(nèi)因，外部的沖擊雖然會造成一定情緒的擾動，但內(nèi)部因素的逐漸改善有望為A股形成支撐，并有可能在春節(jié)前走出一波整體行情。對比美股的走勢，近期A股表現(xiàn)得可謂非常強勢。
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A股內(nèi)部來看，則有不少積極的因素值得期待。此前市場非常擔(dān)心房地產(chǎn)調(diào)控引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險，而目前隨著自上而下的逐步微調(diào)，房地產(chǎn)企業(yè)的正常融資有望逐漸恢復(fù)。而后續(xù)即將迎來中央經(jīng)濟工作會議，以及11月社融信貸數(shù)據(jù)的披露。結(jié)合上周適時降準(zhǔn)表態(tài)，后續(xù)政策層面有望向穩(wěn)增長逐漸傾斜，以對沖經(jīng)濟下行的壓力。
上周五剛提出適時降準(zhǔn)，12月6日盤后降準(zhǔn)直接落地，是言而有信的標(biāo)桿了，而且此次降準(zhǔn)為全面降準(zhǔn)，央行決定于2021年12月15日下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機構(gòu))。此次降準(zhǔn)為全面降準(zhǔn)，共計釋放長期資金約1.2萬億元。本次對降準(zhǔn)的部署實際上釋放了更強的穩(wěn)增長信號，貨幣政策在面對經(jīng)濟下行壓力時仍然具有一定的寬松空間。
我們在近期多次提示四季度尤其是臨近年底一般來說金融板塊存在一定的日歷效應(yīng)，疊加基本面還不錯且估值便宜，如《稍微期待一下年底行情》，《證券領(lǐng)銜，大金融走強》等。
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而本次降準(zhǔn)旨在釋放流動性支持實體經(jīng)濟，同時可以降低銀行負債成本，對于流動性較為敏感的證券板塊也會顯著受益。 12月6日早盤證券ETF(512880)就沖高漲超4%，兌現(xiàn)了此前的預(yù)期。不過下午隨著大盤走弱而漲幅收窄，最終收盤上漲1.41%。除了降準(zhǔn)之外，證券板塊還有其他利好消息。上周五，證監(jiān)會發(fā)布消息稱，同意證券公司開展賬戶管理功能優(yōu)化試點，10家證券公司獲批。監(jiān)管逐步放開賬戶功能，可以促進行業(yè)財富管理轉(zhuǎn)型，將增強證券公司財富管理業(yè)務(wù)的競爭力。
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同日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險資金參與證券出借業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》，在正式放開保險資金參與證券出借業(yè)務(wù)的同時，也規(guī)范了保險資金參與證券出借業(yè)務(wù)的行為，將對證券公司轉(zhuǎn)融通券源和融券業(yè)務(wù)帶來增量空間。
金融板塊的基本面其實并不差，但投資者對地產(chǎn)的擔(dān)憂壓制了銀行板塊的估值，而降準(zhǔn)又對金融板塊能夠形成實質(zhì)性的利好。短期來看，投資者可以關(guān)注金融ETF(510230)、證券ETF(512880)的投資機會。
另外，近期監(jiān)管層釋放支持地產(chǎn)融資信號，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期或維持平穩(wěn)。上周銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，銀保監(jiān)會將認真貫徹國家有關(guān)政策，在落實房地產(chǎn)金融審慎管理的前提下，指導(dǎo)銀行保險機構(gòu)做好對房地產(chǎn)和建筑業(yè)的金融服務(wù)。銀保監(jiān)會的表述體現(xiàn)出金融層面已在供需兩端全方位發(fā)力，對居民與房企的信貸支持力度在持續(xù)改善，尤其是提到滿足改善性住房按揭需求，具備較強信號意義。
從基本面的角度，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的建材ETF(159745)可以優(yōu)先關(guān)注。建材板塊中家裝建材走向集中邏輯不變，三季度上市龍頭企業(yè)的收入增長明顯，未來幾年份額提升依舊是核心邏輯。周期品種方面，中期看水泥供給格局較好，若需求有所改善，價格中樞或依然能維持較高水平;玻璃供給端繼續(xù)受限，若竣工對需求形成支撐，浮法盈利也將維持較高中樞。
中上游周期板塊中投資者還可以關(guān)注鋼鐵ETF(515210)、煤炭ETF(515220)、有色60ETF(159881)、化工龍頭ETF(516220)的左側(cè)布局機會，目前商品期貨還沒有止跌企穩(wěn)的跡象，一定程度上影響了周期板塊的預(yù)期，但隨著社融信貸逐漸回升，周期板塊在年底很可能還會出現(xiàn)階段性的機會。
對于專注于成長板塊的投資者來說，短期選擇一是可以堅守成長，無懼短期的調(diào)整。從歷史上來看，權(quán)重板塊往往承擔(dān)了打開市場上漲空間的作用，并往往在這個過程中景氣行業(yè)都會出現(xiàn)不同程度的調(diào)整，隨后景氣行業(yè)往往會由于景氣度而產(chǎn)生更大幅度的漲幅。從基本面來看，新能源、硬科技、軍工等成長板塊的投資邏輯并沒有發(fā)生變化。 關(guān)注成長板塊的投資者可以關(guān)注新能源和科技兩條主線，新能源可關(guān)注新能源車ETF(159806)、光伏50ETF(159864)，或者通過碳中和50ETF(159861)進行一鍵布局。科技則可以關(guān)注芯片ETF(512760)、通信ETF(515880)、軟件ETF(515230)和軍工ETF(512660)。
軍工ETF近年來已經(jīng)逐漸從炒概念進入了業(yè)績高速成長期，同樣具備較高的配置價值。智能汽車ETF一方面受益于新能源汽車滲透率的快速提升，另一方面大量汽車電子的標(biāo)的也受益于汽車芯片供應(yīng)緩解后汽車行業(yè)的復(fù)蘇，同樣值得關(guān)注。
12月6日市場上漲股票數(shù)量不足1000只，屬于典型的市場情緒冰點，結(jié)合上證50和滬深300股指期貨仍然處于升水狀態(tài)，疊加盤后披露的降準(zhǔn)消息，明日市場很有可能會出現(xiàn)反彈，對于想要調(diào)倉的投資者來說是一個調(diào)倉的好機會。
來源：通達信
風(fēng)險提示：
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。
文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。
以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險，投資需謹慎。
頭圖來源：123RF
