12月6日市場(chǎng)高開低走，尾盤跳水。上午金融地產(chǎn)大幅高開，但上漲股票數(shù)量僅1300余家，市場(chǎng)情緒不振，新能源、半導(dǎo)體等成長板塊大幅回落。煤炭、軍工等多個(gè)板塊盤中試圖發(fā)起進(jìn)攻，但不改市場(chǎng)弱勢(shì)格局，尾盤成長板塊帶頭跳水，市場(chǎng)整體出現(xiàn)較大幅度回落。最終上證綜指下跌0.5%，滬深300下跌0.17%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.09%。行業(yè)方面，休閑服務(wù)、建筑材料、家用電器漲幅居前，電器設(shè)備、農(nóng)林牧漁、綜合跌幅居前。全市場(chǎng)成交額超過1.2萬億元。 陸港通北向資金盤中進(jìn)進(jìn)出出，凈買入3.95億元。
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12月6日A股表現(xiàn)相當(dāng)弱勢(shì)，成長板塊出現(xiàn)大幅調(diào)整。從10月中旬以來，在大盤弱勢(shì)的情況下，成長板塊從底部反彈的時(shí)間和空間已經(jīng)不算小，目前出現(xiàn)調(diào)整也屬正常。 周末消息不少，包括上周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，美股大跌。美國證監(jiān)會(huì)出臺(tái)新規(guī)則，可能導(dǎo)致中概股被迫退市，滴滴正式宣布在美股退市尋求港股上市，中概股大幅下跌。目前來看，A股最大的風(fēng)險(xiǎn)來自于海外。一方面奧密克戎新冠毒株變種的負(fù)面情緒還在不斷發(fā)酵，上周美股的多次盤中下跌就與奧密克戎有關(guān)。而根據(jù)世界衛(wèi)生組織等權(quán)威機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，對(duì)奧密克戎進(jìn)行充分認(rèn)知還需要大概1-2周的時(shí)間，在這期間，市場(chǎng)更多的會(huì)被負(fù)面的新聞所籠罩，打壓市場(chǎng)情緒。 另一方面短期海外的負(fù)面情緒有可能向A股傳導(dǎo)，壓制A股的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
目前A股整體的定價(jià)邏輯還是內(nèi)因，外部的沖擊雖然會(huì)造成一定情緒的擾動(dòng)，但內(nèi)部因素的逐漸改善有望為A股形成支撐，并有可能在春節(jié)前走出一波整體行情。對(duì)比美股的走勢(shì)，近期A股表現(xiàn)得可謂非常強(qiáng)勢(shì)。
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A股內(nèi)部來看，則有不少積極的因素值得期待。此前市場(chǎng)非常擔(dān)心房地產(chǎn)調(diào)控引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而目前隨著自上而下的逐步微調(diào)，房地產(chǎn)企業(yè)的正常融資有望逐漸恢復(fù)。而后續(xù)即將迎來中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，以及11月社融信貸數(shù)據(jù)的披露。結(jié)合上周適時(shí)降準(zhǔn)表態(tài)，后續(xù)政策層面有望向穩(wěn)增長逐漸傾斜，以對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行的壓力。
上周五剛提出適時(shí)降準(zhǔn)，12月6日盤后降準(zhǔn)直接落地，是言而有信的標(biāo)桿了，而且此次降準(zhǔn)為全面降準(zhǔn)，央行決定于2021年12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))。此次降準(zhǔn)為全面降準(zhǔn)，共計(jì)釋放長期資金約1.2萬億元。本次對(duì)降準(zhǔn)的部署實(shí)際上釋放了更強(qiáng)的穩(wěn)增長信號(hào)，貨幣政策在面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力時(shí)仍然具有一定的寬松空間。
我們?cè)诮诙啻翁崾舅募径扔绕涫桥R近年底一般來說金融板塊存在一定的日歷效應(yīng)，疊加基本面還不錯(cuò)且估值便宜，如《稍微期待一下年底行情》，《證券領(lǐng)銜，大金融走強(qiáng)》等。
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而本次降準(zhǔn)旨在釋放流動(dòng)性支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，同時(shí)可以降低銀行負(fù)債成本，對(duì)于流動(dòng)性較為敏感的證券板塊也會(huì)顯著受益。 12月6日早盤證券ETF(512880)就沖高漲超4%，兌現(xiàn)了此前的預(yù)期。不過下午隨著大盤走弱而漲幅收窄，最終收盤上漲1.41%。除了降準(zhǔn)之外，證券板塊還有其他利好消息。上周五，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱，同意證券公司開展賬戶管理功能優(yōu)化試點(diǎn)，10家證券公司獲批。監(jiān)管逐步放開賬戶功能，可以促進(jìn)行業(yè)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，將增強(qiáng)證券公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力。
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同日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資金參與證券出借業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，在正式放開保險(xiǎn)資金參與證券出借業(yè)務(wù)的同時(shí)，也規(guī)范了保險(xiǎn)資金參與證券出借業(yè)務(wù)的行為，將對(duì)證券公司轉(zhuǎn)融通券源和融券業(yè)務(wù)帶來增量空間。
金融板塊的基本面其實(shí)并不差，但投資者對(duì)地產(chǎn)的擔(dān)憂壓制了銀行板塊的估值，而降準(zhǔn)又對(duì)金融板塊能夠形成實(shí)質(zhì)性的利好。短期來看，投資者可以關(guān)注金融ETF(510230)、證券ETF(512880)的投資機(jī)會(huì)。
另外，近期監(jiān)管層釋放支持地產(chǎn)融資信號(hào)，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期或維持平穩(wěn)。上周銀保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，銀保監(jiān)會(huì)將認(rèn)真貫徹國家有關(guān)政策，在落實(shí)房地產(chǎn)金融審慎管理的前提下，指導(dǎo)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)做好對(duì)房地產(chǎn)和建筑業(yè)的金融服務(wù)。銀保監(jiān)會(huì)的表述體現(xiàn)出金融層面已在供需兩端全方位發(fā)力，對(duì)居民與房企的信貸支持力度在持續(xù)改善，尤其是提到滿足改善性住房按揭需求，具備較強(qiáng)信號(hào)意義。
從基本面的角度，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的建材ETF(159745)可以優(yōu)先關(guān)注。建材板塊中家裝建材走向集中邏輯不變，三季度上市龍頭企業(yè)的收入增長明顯，未來幾年份額提升依舊是核心邏輯。周期品種方面，中期看水泥供給格局較好，若需求有所改善，價(jià)格中樞或依然能維持較高水平;玻璃供給端繼續(xù)受限，若竣工對(duì)需求形成支撐，浮法盈利也將維持較高中樞。
中上游周期板塊中投資者還可以關(guān)注鋼鐵ETF(515210)、煤炭ETF(515220)、有色60ETF(159881)、化工龍頭ETF(516220)的左側(cè)布局機(jī)會(huì)，目前商品期貨還沒有止跌企穩(wěn)的跡象，一定程度上影響了周期板塊的預(yù)期，但隨著社融信貸逐漸回升，周期板塊在年底很可能還會(huì)出現(xiàn)階段性的機(jī)會(huì)。
對(duì)于專注于成長板塊的投資者來說，短期選擇一是可以堅(jiān)守成長，無懼短期的調(diào)整。從歷史上來看，權(quán)重板塊往往承擔(dān)了打開市場(chǎng)上漲空間的作用，并往往在這個(gè)過程中景氣行業(yè)都會(huì)出現(xiàn)不同程度的調(diào)整，隨后景氣行業(yè)往往會(huì)由于景氣度而產(chǎn)生更大幅度的漲幅。從基本面來看，新能源、硬科技、軍工等成長板塊的投資邏輯并沒有發(fā)生變化。 關(guān)注成長板塊的投資者可以關(guān)注新能源和科技兩條主線，新能源可關(guān)注新能源車ETF(159806)、光伏50ETF(159864)，或者通過碳中和50ETF(159861)進(jìn)行一鍵布局?？萍紕t可以關(guān)注芯片ETF(512760)、通信ETF(515880)、軟件ETF(515230)和軍工ETF(512660)。
軍工ETF近年來已經(jīng)逐漸從炒概念進(jìn)入了業(yè)績高速成長期，同樣具備較高的配置價(jià)值。智能汽車ETF一方面受益于新能源汽車滲透率的快速提升，另一方面大量汽車電子的標(biāo)的也受益于汽車芯片供應(yīng)緩解后汽車行業(yè)的復(fù)蘇，同樣值得關(guān)注。
12月6日市場(chǎng)上漲股票數(shù)量不足1000只，屬于典型的市場(chǎng)情緒冰點(diǎn)，結(jié)合上證50和滬深300股指期貨仍然處于升水狀態(tài)，疊加盤后披露的降準(zhǔn)消息，明日市場(chǎng)很有可能會(huì)出現(xiàn)反彈，對(duì)于想要調(diào)倉的投資者來說是一個(gè)調(diào)倉的好機(jī)會(huì)。
來源：通達(dá)信
風(fēng)險(xiǎn)提示：
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。
無論是股票ETF/LOF/分級(jí)基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的保證。
文中提及個(gè)股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測(cè)和保證。
以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
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