周二(11月30日)，A股全天橫盤整理，滬指午后出現(xiàn)探底回升，題材股表現(xiàn)分化。上證指數(shù)收漲0.03%報3563.89點，深證成指跌0.1%報14795.73點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.22%報3495.59點。兩市成交額超1.2萬億元，連續(xù)28日突破萬億規(guī)模;北向資金實際凈賣出超30億元，早盤一度凈買入逾20億元。
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新冠病毒在南非變種出Omicron奧密克戎變異毒株，疫情演變不明朗，短期壓制市場情緒，海外市場表現(xiàn)波動加大。國內(nèi)市場，從板塊運行來看，短期軍工、新能源、芯片等與疫情相關(guān)性較小的板塊表現(xiàn)良好。
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11月30日，軍工ETF(512660)收漲2%，創(chuàng)下凈值新高。消息面，有關(guān)部門稱在新的起點上推動我軍武器裝備建設(shè)再上一個大臺階。隨著“十四五”期間軍隊裝備加速升級換代，行業(yè)將正式進入高增長的黃金時期。長江軍工團隊指出，行業(yè)景氣度持續(xù)，景氣繼續(xù)向中下游環(huán)節(jié)傳導(dǎo)。過去一年半軍工的高景氣度和業(yè)績高增速主要體現(xiàn)在上游原材料及元器件環(huán)節(jié)，而當(dāng)前中間加工環(huán)節(jié)和分系統(tǒng)環(huán)節(jié)在營收、業(yè)績端均有增速提升的趨勢。當(dāng)前中證軍工指數(shù)PE估值74.92倍，位于2014年以來歷史57.84%分位，具備合理性，投資者可以持續(xù)關(guān)注。也可以回看一下《軍工ETF盤中新高，值得關(guān)注》、《艾小軍：軍工行業(yè)三季報高景氣持續(xù)，投資價值是否凸顯?》、《艾小軍+張超：軍工行業(yè)景氣度不斷，投資性價比逐漸凸顯》。
關(guān)于奧密克戎，已有疫苗防疫能力，傳播率，重癥率都沒有具體的數(shù)據(jù)。目前市場反應(yīng)較為悲觀，但是可能過于悲觀。
傳播性方面，此前消息稱該病毒目前正在南非面積最大、人口最稠密的省份---豪登省迅速傳播。相比之下，Delta病毒需要3個月才能達(dá)到這樣的水平。11月29日晚，澎湃新聞從南開大學(xué)黃森忠團隊獲悉，該團隊通過大數(shù)據(jù)建模分析發(fā)現(xiàn)，奧密克戎的傳染力比新冠變異株德爾塔的傳染力增加了37.5%左右。
重癥率方面，南非國家傳染病研究所(NICD)指出，奧密克戎變體目前只導(dǎo)致輕度疾病，沒有任何明顯癥狀。雖然住院人數(shù)急劇增加，但因重癥住院的患者比此前幾輪疫情要少。
疫苗防疫方面，11月26日輝瑞表示，目前已經(jīng)啟動針對B11.529變種的疫苗研究實驗,預(yù)計2周內(nèi)出具結(jié)果。如果現(xiàn)有疫苗無效，其可在100天內(nèi)研發(fā)出針對新變種的新疫苗。預(yù)計即便是在最糟糕的情況下，現(xiàn)有疫苗仍對該毒株有一定的防護效力。
在幾輪疫情反彈當(dāng)中，不可避免的，多數(shù)國家會選擇區(qū)域性、結(jié)構(gòu)性收緊防疫政策，中金證券分析了疫情反復(fù)時期供需的影響。參考7月升級的Delta變異病毒，對供給的沖擊要明顯大于需求。7月起升級到9月中觸頂回落期間，由于疫苗的充足保護有效降低了死亡率，同時政策也沒有采取全局性的封鎖措施。美國本地日常生活消費高頻指標(biāo)如外出就餐、零售娛樂基本沒受到什么影響。
相比之下，供給側(cè)的沖擊要更為明顯，例如碼頭和運輸環(huán)節(jié)阻塞導(dǎo)致的供應(yīng)瓶頸等等，都顯示了疫情升級對供給側(cè)的擾動更大。
據(jù)相關(guān)部門11月30日消息，中國11月官方制造業(yè)PMI為50.1，比上月上升0.9個百分點，位于臨界點以上，制造業(yè)重回擴張區(qū)間;非制造業(yè)PMI為52.3，比上月略降0.1個百分點;綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為52.2，比上月上升1.4個百分點。三大指數(shù)均位于擴張區(qū)間，表明我國經(jīng)濟景氣水平總體有所回升。
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中金固收團隊指出，11月制造業(yè)PMI明顯回升，主要是生產(chǎn)指數(shù)大幅反彈，前期受能耗雙控和限電因素影響，工業(yè)生產(chǎn)受到較大拖累，隨著限產(chǎn)限電影響結(jié)束，工業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)較大回升。然而新訂單指數(shù)反彈較為有限，11月，新訂單指數(shù)回升0.7個百分點，新出口訂單指數(shù)回升1.9個百分點，但兩大訂單指數(shù)仍處于收縮區(qū)間，且外需改善幅度要大于內(nèi)需，因此需求端雖有改善，但仍然偏弱。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)期仍然較為低迷。
目前來看，科技成長板塊的投資機會依然較好。關(guān)注成長板塊的投資者可以關(guān)注新能源和科技兩條主線。短期來看四季度尤其是臨近年底一般來說存在一定的日歷效應(yīng)，可以考慮對金融板塊整體或者其中的證券和銀行板塊進行一定的布局，防止踏空。
風(fēng)險提示：
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。
文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。
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