本周A股市場先漲后跌，整體來看波動不大。周期板塊迎來集體反彈，有色金屬、鋼鐵、食品飲料領(lǐng)漲本周，休閑服務(wù)、農(nóng)林牧漁、國防軍工領(lǐng)跌。寬基指數(shù)方面，上證綜指微漲0.10%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.46%，滬深300跌0.61%。
本周成交額環(huán)比增加近4000億元，市場活躍度維持高位。北向資金本周凈流入57.10億元，但周五則是明顯流出了44.89億元。
來源：Wind
周五南非發(fā)現(xiàn)的新變異毒株奧密克戎(Omicron)成為全球資本市場的黑天鵝事件。依據(jù)現(xiàn)有毒株的信息，該變異株有大量突變、具有與德爾塔相同的高傳播性突變，但目前沒有報告出現(xiàn)不同尋常的感染癥狀，一些感染個體也會出現(xiàn)無癥狀的情況。
新變異毒株對全球風(fēng)險資產(chǎn)造成了明顯沖擊。周五全球主要股指普遍大跌，美股三大主要股指跌幅均在2%以上，而原油市場更是出現(xiàn)了巨幅跳水。投資者擔(dān)心新一輪疫情的出現(xiàn)會使得全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的節(jié)奏放緩。
對于A股市場而言，奧密克戎的沖擊或許不會很大。堅持動態(tài)清零的防疫策略，給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來了獨(dú)特的優(yōu)勢。新毒株對海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的潛在影響明顯高于中國，這或?qū)⑻嵘袊?jīng)濟(jì)在全球的相對優(yōu)勢，國內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)對海外投資者的吸引力有望增強(qiáng)。
另一方面新毒株如果對海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生實質(zhì)影響，海外對中國供應(yīng)鏈的依賴會進(jìn)一步強(qiáng)化，出口高景氣的持續(xù)性更強(qiáng)，支持人民幣進(jìn)一步走強(qiáng)。此外，海外貨幣寬松退出節(jié)奏可能受新毒株影響而放緩，美元可能再度走弱。綜合來看，市場對新毒株的擔(dān)憂，或會導(dǎo)致外資對A股的增配提速。
新變異毒株來襲的情況下，醫(yī)藥行業(yè)的關(guān)注度可能會提升。目前，疫苗接種仍然是最重要的防控手段之一，疫苗在對此前的變異毒株的保護(hù)效果上都表現(xiàn)較好，例如國產(chǎn)的重組新冠疫苗對Delta變異毒株保護(hù)率為77.54%，滅活疫苗對Delta變異毒株的保護(hù)效力達(dá)到59%。
目前尚無證據(jù)表明新毒株Omicron對疫苗的逃逸情況，目前的變異預(yù)計僅會導(dǎo)致疫苗效果有所下降，可能并不會出現(xiàn)完全失效的情況。作為預(yù)防用的疫苗仍是疫情防控的首選，只有大范圍的疫苗接種才能構(gòu)建牢固的疫情防控第一道防線，疫苗持續(xù)升級換代和定期接種或成為常態(tài)。
除此之外，在全球新冠疫情日趨復(fù)雜化背景下，對新冠藥物的需求只增不減，各國政府均在積極采購備貨，帶動外包需求持續(xù)攀升。新突變株的不斷演化使得新冠疫苗的多價化和長期研發(fā)、持續(xù)接種趨勢顯著，相關(guān)中和抗體、口服新冠藥的研發(fā)周期也在不斷拉長，有望持續(xù)利好國內(nèi)CDMO企業(yè)。
本周醫(yī)藥行業(yè)還有一件大事就是胰島素集采落地。周五國家組織藥品聯(lián)合采購辦公室組織的，第六批全國藥品集中采購(胰島素專項)的擬中選結(jié)果在上海陽光醫(yī)藥采購網(wǎng)公示。降價方面，本次中選企業(yè)平均降價幅度為52.71%，基本符合市場預(yù)期。
資料來源：有關(guān)部門，PDB，華泰研究
從胰島素市場規(guī)模來看，我國糖尿病患者數(shù)量長期呈現(xiàn)增長趨勢，胰島素集采的平穩(wěn)推進(jìn)有利于我國糖尿病患者治療率和胰島素滲透率的提升。胰島素市場此前由海外企業(yè)占據(jù)絕大部分市場份額，通過集采中標(biāo)的方式，國產(chǎn)企業(yè)有望通過實現(xiàn)以價換量，獲取更多市場份額，實現(xiàn)國產(chǎn)替代的加速提升。
受經(jīng)濟(jì)預(yù)期下行的影響，近期醫(yī)藥行業(yè)防御屬性受到了資金的青睞，呈現(xiàn)回暖的態(tài)勢。此前我國新冠特效藥研發(fā)順利推進(jìn)的消息，明顯提振了生物醫(yī)藥等板塊。目前板塊估值處在歷史較低位，可以重點(diǎn)關(guān)注生物醫(yī)藥ETF(512290)和醫(yī)療ETF(159828)的投資機(jī)會。
最后是常推ETF表：
風(fēng)險提示：
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。
文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。
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頭圖來源：123RF
