券商板塊弱勢震蕩，受配股利空影響，中信證券領(lǐng)跌，跌幅超3.5%，申萬宏源、中信建投、湘財股份跌幅居前。
截至11:20，市場人氣風(fēng)向標(biāo)券商ETF(512000)跌0.74%，成交額近5億元。調(diào)整區(qū)間溢價持續(xù)高企，Level-2行情顯示，券商ETF(512000)截至發(fā)稿已獲資金凈申購額超1.7億元。
【方正證券：關(guān)注頭部券商機會】
券商三季報披露完畢，上市券商前三季度營收同比增長23.11%，凈利潤同比增長24.50%。單季日均超萬億成交額拉動經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，但單季營收同比下降2.76%，自營收入下滑，頭部券商集中度提升，投資凈收益仍為第一收入來源，市場波動加大不確定性。基金管理機構(gòu)非貨幣理財公募基金月均規(guī)模排名公布，三季度前二十名保有規(guī)模82577.08億元，環(huán)比二季度下降4.32%。易方達排名第一，第三季度規(guī)模依舊保持在萬億以上。
券商行業(yè)受基本面和政策紅利支撐，且注冊制進一步深化，投行等機構(gòu)業(yè)務(wù)頭部化的趨勢更加明顯，財富管理市場方興未艾，建議關(guān)注頭部券商及財富管理特色突出的個股。
【中航證券：中小券商迎轉(zhuǎn)型契機】
經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，2021年，新三板共4家證券開展做市交易，涉及8家做市商，除廣發(fā)證券外，均為中小券商。同時，安信證券、東莞證券、粵開證券同時為兩家證券提供做市服務(wù)。總的來看，中小券商在新三板的做市業(yè)務(wù)中占據(jù)優(yōu)勢。
投行業(yè)務(wù)方面，截至11月7日，共有298家新三板掛牌公司發(fā)布了定增預(yù)案，共210家確定主承銷商。其中，承銷家數(shù)在10家及以上的券商共六個，分別為開源證券(17家)、安信證券(14家)、興業(yè)證券(11家)、長江證券(10家)、國融證券(10家)和浙商證券(10家)，均為中小型券商。新三板的開市對有利于充裕券商，尤其是深耕新三板的中小型券商的投行項目儲備，有利于中小型券商差異化轉(zhuǎn)型。
自營業(yè)務(wù)方面，根據(jù)上海證券報統(tǒng)計顯示，在68家精選層公司中，有23家公司前十大股東中包括券商，其中，券商持股數(shù)量超100萬股的精選層個股有18只。
由于北交所主要聚焦于“專精特新”的中小企業(yè)，是目前券商和基金公司重點投資領(lǐng)域，北交所的開市預(yù)計將為積極投資新三板企業(yè)的券商自營業(yè)務(wù)帶來轉(zhuǎn)機。
【中泰證券：關(guān)注資管+財富管理主線】
2021年以來市場交投活躍度提升，基金發(fā)行規(guī)模實現(xiàn)增長，注冊制穩(wěn)步推行，券商行業(yè)景氣度提升，龍頭券商各業(yè)務(wù)收入增長優(yōu)勢持續(xù)凸顯。行業(yè)財富管理轉(zhuǎn)型初見成效，代銷收入高增，投顧資格提升至27家，大集合轉(zhuǎn)型優(yōu)化私募資管結(jié)構(gòu)、參控股公募基金貢獻穩(wěn)定收益，投行業(yè)務(wù)強者恒強，衍生品發(fā)展客需業(yè)務(wù)，規(guī)范化利好長遠(yuǎn)發(fā)展，打造一流現(xiàn)代化投資銀行愿景下，行業(yè)將充分受益于資本市場深化改革，預(yù)計2021年業(yè)績向好，凈利潤3年復(fù)合增速有望維持40%以上，目前估值低于中樞，具備配置價值。
市場交投活躍，券商業(yè)績向好，行業(yè)估值具備提升空間，財富管理是金融行業(yè)黃金賽道，繼續(xù)看好優(yōu)勢券商。2021前三季度日均股基交易額1.12萬億，同比提升22%，基金發(fā)行保持穩(wěn)健增長，券商大資管、大財富業(yè)務(wù)景氣度提升，北交所設(shè)立，全面注冊制更近一程，期待交易制度等增量改革，資本市場深化改革，迎來權(quán)益發(fā)展大時代，券商參控股公募+資管公募構(gòu)成資產(chǎn)端優(yōu)勢，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提速。
【券商板塊高效便捷投資工具】
券商ETF(512000)跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，覆蓋了市場上所有上市半年以上的券商股，共50只，其中6成倉位集中于十大龍頭券商，分享大券商強者恒強的長期價值，另外4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，是一只集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。
據(jù)上海證券交易所11月15日公布的最新數(shù)據(jù)，券商ETF(512000)當(dāng)日最新基金份額達223.26億份，最新估算規(guī)模達241.70億元，在滬深兩市所有行業(yè)ETF規(guī)模排名中高居第二!
券商ETF(512000)2021年以來日均場內(nèi)成交額高達10.5億元，在同期滬深兩市所有行業(yè)ETF成交額排名中亦高居第二!
券商ETF(512000)同樣成為融資客青睞的投資工具。根據(jù)上交所最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日，券商ETF融資余額達19.17億元，持續(xù)維持在歷史高位，當(dāng)日融資買入額達1.45億元，杠桿資金持續(xù)看多券商板塊。
【風(fēng)險提示】券商ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證全指證券公司指數(shù)(399975)，中證全指證券公司指數(shù)基日為2007年6月29日，發(fā)布于2013年7月15日，該指數(shù)的歷史業(yè)績是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構(gòu)模擬回測而來。其指數(shù)成份股可能會發(fā)生變化，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。貨幣基金投資不等同于銀行存款，不保證一定盈利，也不保證最低收益。
頭圖來源：123RF
