券商板塊弱勢(shì)震蕩，受配股利空影響，中信證券領(lǐng)跌，跌幅超3.5%，申萬(wàn)宏源、中信建投、湘財(cái)股份跌幅居前。
截至11:20，市場(chǎng)人氣風(fēng)向標(biāo)券商ETF(512000)跌0.74%，成交額近5億元。調(diào)整區(qū)間溢價(jià)持續(xù)高企，Level-2行情顯示，券商ETF(512000)截至發(fā)稿已獲資金凈申購(gòu)額超1.7億元。
【方正證券：關(guān)注頭部券商機(jī)會(huì)】
券商三季報(bào)披露完畢，上市券商前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)23.11%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)24.50%。單季日均超萬(wàn)億成交額拉動(dòng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，但單季營(yíng)收同比下降2.76%，自營(yíng)收入下滑，頭部券商集中度提升，投資凈收益仍為第一收入來(lái)源，市場(chǎng)波動(dòng)加大不確定性。基金管理機(jī)構(gòu)非貨幣理財(cái)公募基金月均規(guī)模排名公布，三季度前二十名保有規(guī)模82577.08億元，環(huán)比二季度下降4.32%。易方達(dá)排名第一，第三季度規(guī)模依舊保持在萬(wàn)億以上。
券商行業(yè)受基本面和政策紅利支撐，且注冊(cè)制進(jìn)一步深化，投行等機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)頭部化的趨勢(shì)更加明顯，財(cái)富管理市場(chǎng)方興未艾，建議關(guān)注頭部券商及財(cái)富管理特色突出的個(gè)股。
【中航證券：中小券商迎轉(zhuǎn)型契機(jī)】
經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，2021年，新三板共4家證券開(kāi)展做市交易，涉及8家做市商，除廣發(fā)證券外，均為中小券商。同時(shí)，安信證券、東莞證券、粵開(kāi)證券同時(shí)為兩家證券提供做市服務(wù)。總的來(lái)看，中小券商在新三板的做市業(yè)務(wù)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。
投行業(yè)務(wù)方面，截至11月7日，共有298家新三板掛牌公司發(fā)布了定增預(yù)案，共210家確定主承銷(xiāo)商。其中，承銷(xiāo)家數(shù)在10家及以上的券商共六個(gè)，分別為開(kāi)源證券(17家)、安信證券(14家)、興業(yè)證券(11家)、長(zhǎng)江證券(10家)、國(guó)融證券(10家)和浙商證券(10家)，均為中小型券商。新三板的開(kāi)市對(duì)有利于充裕券商，尤其是深耕新三板的中小型券商的投行項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，有利于中小型券商差異化轉(zhuǎn)型。
自營(yíng)業(yè)務(wù)方面，根據(jù)上海證券報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，在68家精選層公司中，有23家公司前十大股東中包括券商，其中，券商持股數(shù)量超100萬(wàn)股的精選層個(gè)股有18只。
由于北交所主要聚焦于“專(zhuān)精特新”的中小企業(yè)，是目前券商和基金公司重點(diǎn)投資領(lǐng)域，北交所的開(kāi)市預(yù)計(jì)將為積極投資新三板企業(yè)的券商自營(yíng)業(yè)務(wù)帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。
【中泰證券：關(guān)注資管+財(cái)富管理主線】
2021年以來(lái)市場(chǎng)交投活躍度提升，基金發(fā)行規(guī)模實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，注冊(cè)制穩(wěn)步推行，券商行業(yè)景氣度提升，龍頭券商各業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)凸顯。行業(yè)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效，代銷(xiāo)收入高增，投顧資格提升至27家，大集合轉(zhuǎn)型優(yōu)化私募資管結(jié)構(gòu)、參控股公募基金貢獻(xiàn)穩(wěn)定收益，投行業(yè)務(wù)強(qiáng)者恒強(qiáng)，衍生品發(fā)展客需業(yè)務(wù)，規(guī)范化利好長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，打造一流現(xiàn)代化投資銀行愿景下，行業(yè)將充分受益于資本市場(chǎng)深化改革，預(yù)計(jì)2021年業(yè)績(jī)向好，凈利潤(rùn)3年復(fù)合增速有望維持40%以上，目前估值低于中樞，具備配置價(jià)值。
市場(chǎng)交投活躍，券商業(yè)績(jī)向好，行業(yè)估值具備提升空間，財(cái)富管理是金融行業(yè)黃金賽道，繼續(xù)看好優(yōu)勢(shì)券商。2021前三季度日均股基交易額1.12萬(wàn)億，同比提升22%，基金發(fā)行保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，券商大資管、大財(cái)富業(yè)務(wù)景氣度提升，北交所設(shè)立，全面注冊(cè)制更近一程，期待交易制度等增量改革，資本市場(chǎng)深化改革，迎來(lái)權(quán)益發(fā)展大時(shí)代，券商參控股公募+資管公募構(gòu)成資產(chǎn)端優(yōu)勢(shì)，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提速。
【券商板塊高效便捷投資工具】
券商ETF(512000)跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，覆蓋了市場(chǎng)上所有上市半年以上的券商股，共50只，其中6成倉(cāng)位集中于十大龍頭券商，分享大券商強(qiáng)者恒強(qiáng)的長(zhǎng)期價(jià)值，另外4成倉(cāng)位兼顧中小券商的業(yè)績(jī)高彈性，是一只集中布局頭部券商、同時(shí)兼顧中小券商的高效率投資工具。
據(jù)上海證券交易所11月15日公布的最新數(shù)據(jù)，券商ETF(512000)當(dāng)日最新基金份額達(dá)223.26億份，最新估算規(guī)模達(dá)241.70億元，在滬深兩市所有行業(yè)ETF規(guī)模排名中高居第二!
券商ETF(512000)2021年以來(lái)日均場(chǎng)內(nèi)成交額高達(dá)10.5億元，在同期滬深兩市所有行業(yè)ETF成交額排名中亦高居第二!
券商ETF(512000)同樣成為融資客青睞的投資工具。根據(jù)上交所最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日，券商ETF融資余額達(dá)19.17億元，持續(xù)維持在歷史高位，當(dāng)日融資買(mǎi)入額達(dá)1.45億元，杠桿資金持續(xù)看多券商板塊。
【風(fēng)險(xiǎn)提示】券商ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證全指證券公司指數(shù)(399975)，中證全指證券公司指數(shù)基日為2007年6月29日，發(fā)布于2013年7月15日，該指數(shù)的歷史業(yè)績(jī)是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構(gòu)模擬回測(cè)而來(lái)。其指數(shù)成份股可能會(huì)發(fā)生變化，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。貨幣基金投資不等同于銀行存款，不保證一定盈利，也不保證最低收益。
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