本周在跨月效應(yīng)作用下，市場(chǎng)周初小幅上漲，但接下來(lái)一段時(shí)間由于量能沒有能夠有效提升，市場(chǎng)又重回震蕩格局，但值得關(guān)注的是目前成長(zhǎng)板塊的行情已經(jīng)逐漸從新能源領(lǐng)域擴(kuò)展向其他領(lǐng)域，在目前周期、消費(fèi)等趨勢(shì)并未形成且各自均有一定政策上的隱憂的格局下，其他成長(zhǎng)板塊的機(jī)會(huì)依然值得大家重點(diǎn)去關(guān)注。
從北上資金表現(xiàn)來(lái)看，在上個(gè)月月底出現(xiàn)一波大幅凈流入后，本月以來(lái)流入趨勢(shì)明顯放緩，全周合計(jì)凈流入僅44億元，而每個(gè)交易日的流入流出額度均不是很大，隨著接下來(lái)市場(chǎng)進(jìn)入成交相對(duì)清淡的月中，預(yù)計(jì)北上資金動(dòng)作依舊不會(huì)很大。
從市場(chǎng)流動(dòng)性來(lái)看，進(jìn)入十一月份以來(lái)，市場(chǎng)的流動(dòng)性開始逐漸回暖，本周日均成交額相比于上周進(jìn)一步上升，日均交易額已經(jīng)站穩(wěn)11000億，雖然放量效應(yīng)并不明顯但在目前流動(dòng)性支持下市場(chǎng)短期下跌空間預(yù)計(jì)也較為有限。不過(guò)在目前增量資金入場(chǎng)有限的情況下，板塊之間可能仍以蹺蹺板效應(yīng)為主，在當(dāng)前階段最好的投資策略是多看少動(dòng)，耐心等待，如遇到優(yōu)質(zhì)核心板塊如新能源車ETF(159806)、芯片ETF(512760)、醫(yī)療ETF(159828)、生物醫(yī)藥ETF(512290)、證券ETF(512880)等板塊非理性殺跌可逢低分批布局。
圖片來(lái)自Wind
到年底這段時(shí)間雖然市場(chǎng)仍可能以震蕩行情為主，但相對(duì)而言仍有一些板塊投資機(jī)會(huì)值得重點(diǎn)關(guān)注。首先是芯片板塊，從美股來(lái)看，受益于全球芯片需求量加大，最近再疊加布局元宇宙市場(chǎng)，自今年年初以來(lái)，芯片龍頭英偉達(dá)市值已漲超100%，超越股神巴菲特的伯克希爾哈撒韋，成為美股第七大上市公司。自2015年以來(lái)，公司股價(jià)累計(jì)漲幅已超過(guò)60倍。而A股芯片板塊今年來(lái)表現(xiàn)整體相對(duì)波折，前期主要原因在于周期、新能源板塊的虹吸效應(yīng)以及板塊時(shí)不時(shí)受到大基金以及股東減持的影響，但隨著三季報(bào)披露，板塊的逾3位數(shù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)依舊十分亮眼，且大基金減持并非對(duì)板塊支持力度的減弱，而是在結(jié)構(gòu)及支持方向上進(jìn)行調(diào)整。
圖片來(lái)自Wind，非個(gè)股推薦，僅供觀點(diǎn)支持
本周芯片龍頭北方華創(chuàng)85億元定增落地也為板塊再度注入一劑強(qiáng)心針，其中發(fā)行對(duì)象不僅有大基金二期，同時(shí)國(guó)內(nèi)知名公募均位列其中，此次定增也說(shuō)明芯片板塊目前的投資價(jià)值依然被機(jī)構(gòu)投資者看好，同時(shí)也將使得芯片板塊接下來(lái)估值均值回復(fù)獲得新的催化劑。近一個(gè)月時(shí)間北上增持電子行業(yè)市值近200億，對(duì)比來(lái)看，10月份以來(lái)北上資金凈買入A股額度約370億，從數(shù)值來(lái)看，近一月以來(lái)，流入A股的資金中有超過(guò)一半均流向電子板塊，這也進(jìn)一步顯示出機(jī)構(gòu)投資者對(duì)接下來(lái)整個(gè)芯片板塊的投資價(jià)值的認(rèn)可，短期內(nèi)在市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)并不清晰的情況下，對(duì)芯片板塊可保持持續(xù)關(guān)注。
其次從板塊估值來(lái)看，芯片ETF(512760)跟蹤標(biāo)的指數(shù)的分位水平已經(jīng)回落至上市以來(lái)的19.12%分位，從絕對(duì)數(shù)值來(lái)看，目前73.20左右的PETTM與2019年年中行情啟動(dòng)初期大致相同，與當(dāng)前板塊3位數(shù)的增長(zhǎng)相比較，目前板塊性價(jià)比已經(jīng)十分突出，板塊目前利空政策影響整體相對(duì)較小，且在目前蹺蹺板行情下，其他板塊凈流出的資金也會(huì)重新選擇方向，芯片板塊作為目前安全邊際較高的板塊之一可能會(huì)獲得資金的持續(xù)關(guān)注。
圖片來(lái)自Wind
本周末另一個(gè)值得關(guān)注的是11月6日晚間，《英雄聯(lián)盟》S11賽季全球總決賽戰(zhàn)斗，在冰島拉開帷幕，同時(shí)面向全球直播，經(jīng)過(guò)5個(gè)小時(shí)的比賽，EDG戰(zhàn)隊(duì)鏖戰(zhàn)五局，最終以3：2戰(zhàn)勝來(lái)自韓國(guó)LCK賽區(qū)的DK戰(zhàn)隊(duì)，獲得俱樂部隊(duì)史上首座全球總決賽冠軍。奪冠后消息迅速占領(lǐng)百度和微博熱搜榜第一。
近期，拳頭游戲官方公布了《英雄聯(lián)盟》IP系列產(chǎn)品的最新數(shù)據(jù)，剛過(guò)去的10月，以《英雄聯(lián)盟》宇宙為設(shè)定的月活躍玩家的總量達(dá)到了1.8億。隨著電競(jìng)產(chǎn)業(yè)得到政策支持，其商業(yè)價(jià)值也正逐步凸顯，從電競(jìng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑以及A股涉及相關(guān)概念、題材的上市公司方面看，一些具備研發(fā)電競(jìng)賽事游戲能力的研發(fā)商、代理商，或者在電競(jìng)賽事方面有豐富運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、線上和線下流量?jī)?yōu)勢(shì)的公司或?qū)⒅苯邮芤骐姼?jìng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
在《元宇宙又爆發(fā)，游戲一枝獨(dú)秀》中我們也提到，游戲被廣泛認(rèn)為是元宇宙的最佳突破口，也是最有可能率先實(shí)現(xiàn)元宇宙概念落地的應(yīng)用場(chǎng)景。也可重點(diǎn)關(guān)注游戲ETF(516010)接下來(lái)的投資機(jī)會(huì)。
圖片來(lái)自國(guó)泰基金
最后是常推ETF表：
風(fēng)險(xiǎn)提示
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。
無(wú)論是股票ETF/LOF/分級(jí)基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。
文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。
以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
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