中泰證券醫(yī)藥10月17日在《板塊短期擾動，堅守基本面明晰的長期景氣賽道》中表示，上周醫(yī)藥板塊有所調整，其中醫(yī)療服務板塊受到Q3業(yè)績擾動有明顯回調，在去年疫情影響的前高后低的業(yè)績基數下，我們認為部分公司的Q3業(yè)績仍舊穩(wěn)健，短期擾動不改行業(yè)長期趨勢，是值得把握的良好布局機會。
當前醫(yī)藥、醫(yī)療板塊整體估值具備吸引力，板塊的分化將長期存在，優(yōu)質賽道的溢價有望長期賽道，建議堅守已經明晰的長期景氣賽道并不斷挖掘新的細分領域。
同時表示，政府采購審核標準規(guī)范國產醫(yī)械采購，國產醫(yī)療器械或將迎來利好。國家財政部、工業(yè)與信息化部近日共同制定《政府采購進口產品審核指導標準》(2021年版)，文件規(guī)定了政府機構(事業(yè)單位)采購國產醫(yī)療器械及儀器的比例要求。1)本次指導意見按照100%、75%、50%、25%四個標準設置本國產品政府采購的配比比例，其中137種醫(yī)療器械全部要求全部采購國產，12種醫(yī)療器械要求75%采購國產;24種醫(yī)療器械要求50%采購國產;5種醫(yī)療器械要求25%采購國產。
本標準首次在全國范圍內正式將國產設備政府采購比例進行明確性規(guī)范，未來該文件若正式執(zhí)行，國產醫(yī)療器械公司尤其是頭部企業(yè)有望憑借這一政策利好進一步擴大終端市場份額，實現快速增長。
上周，新晉百億規(guī)模醫(yī)療ETF(512170)獲得各路資金狂涌!單周份額暴增17.6億份、凈申購合計13.26億元，高居所有股票ETF首位!同時，作為上交所兩融標的，最新融資余額暴增至2.96億元，刷新上市新高，單周激增37%!
目前醫(yī)療ETF(512170)最新基金份額達144.45億份，最新基金規(guī)模達106.67億元!均錄得上市新高!
【A股醫(yī)療行業(yè)核心資產】醫(yī)療ETF(512170)10月15日最新核心數據：
最新基金規(guī)模：最新基金份額達144.45億份，最新基金規(guī)模達106.67億元!均錄得上市新高!
最新場內成交額：最新單日場內成交額達6.54億元，上周日均成交額達6.45億元，為A股流動性最大醫(yī)療ETF!
最新單日資金凈流入：最新單日資金凈流入達2.56億元!
最近9日資金連續(xù)凈流入：最近9個交易日資金連續(xù)凈流入合計達16.33億元!
最新單日融資買入額：最新單日融資買入額達6576萬元!
最新融資余額：最新融資余額達2.96億元!大幅刷新上市新高!
【杠桿資金流速明顯加快】
上交所最新披露數據顯示，新晉百億規(guī)模醫(yī)療ETF(512170)單周狂涌申購資金13.26億元，融資余額同步大幅飆升!上周五(10.15)單日融資買入額高達6576萬元!融資余額升至2.96億元，刷新上市新高!
醫(yī)療ETF(512170)跟蹤的中證醫(yī)療指數，成份股覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務領域的細分龍頭，其中醫(yī)療器械直接受益于疫情防護、醫(yī)療物資出口等需求，醫(yī)療服務直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費升級和醫(yī)美等高成長領域。
就醫(yī)療板塊近期表現，申萬醫(yī)藥首席張靜含近期路演中表示，從衛(wèi)健委的角度，是大力支持民營醫(yī)院的發(fā)展，這是一個很長期、很確定的政策方向。
其次，民營醫(yī)院是作為公立醫(yī)院的有效補充，這個也不會發(fā)生變化。我們真正掌握絕大部分醫(yī)療資源的還是在公立醫(yī)院，但公立醫(yī)院不可能面面俱到的兼顧到醫(yī)療的各個細分領域。
從更底層的邏輯來講，人的醫(yī)療需求是分為兩大類的需求，一類是要活下去，一類是要活得好、活得久的問題，活下去的問題可能很多人會交給公立醫(yī)院去解決，典型的就是民生相關性很高的疾病比如腫瘤，往往是交給公立醫(yī)院去解決。但是活得好的很多問題，就是偏消費醫(yī)療的這一塊兒，公立醫(yī)院是沒有那么多精力和產能來覆蓋。
所以，醫(yī)療市場絕對是會給民營機構留有很大一塊立足之地的。現在我國口腔和眼科算是民營醫(yī)療機構里發(fā)展得最為成熟的子領域了，但整個民營醫(yī)療服務在全部的口腔、眼科醫(yī)療服務里的占比還不到20%，未來成長空間仍非常大!
隨著人的平均壽命不斷提高，對于活得更好的需求會越來越多，不只是要活下去，還有活得更好的需求，包括后面有一些醫(yī)美相關的服務機構，可能都會涌現出來，進入到我們投資視野，所以這個板塊和投資的標的未來也會越來越多。我對這個板塊有很大的熱情，我覺得景氣度可能未來不會比CXO的景氣度低。
我們用人的一生的時間階段來形容的話，我國醫(yī)藥醫(yī)療板塊仍處于非常年輕的一個狀態(tài)。整個板塊的長期向好的趨勢是沒有任何質疑，短期的調整，可能是因為去年的估值上漲過快的原因，每次調整到一個相對合理的一個位置，都是非常好介入的時間點。
【風險提示】醫(yī)療ETF跟蹤的標的指數為中證醫(yī)療指數(399989)，中證醫(yī)療指數基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31，指數成份股構成根據該指數編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數未來表現。任何在本文出現的信息(包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?；鹜顿Y有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現，投資需謹慎。
