10月12日，兩市股指低開后一路下滑。上證指數(shù)午后一度跌超2%，之后于年線處反抽，風(fēng)電、煤炭板塊尾盤明顯收窄跌幅。盤面上，鋼鐵、石油天然氣、券商、稀土、特高壓板塊領(lǐng)跌。白酒、地產(chǎn)、醫(yī)美板塊逆市活躍。上證指數(shù)收跌1.25%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.81%，Wind全A跌1.54%;大市成交金額連續(xù)兩日低于萬億元。
機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)，股市短期將繼續(xù)結(jié)構(gòu)性震蕩分化，三季報(bào)仍然將是市場的支撐，可以考慮加碼調(diào)整充分的價(jià)值藍(lán)籌板塊。
上證指數(shù)收盤報(bào)3546.94點(diǎn)，跌1.25%;深證成指報(bào)14135.38點(diǎn)，跌1.62%;滬深300報(bào)4883.84點(diǎn)，跌1.06%;科創(chuàng)50報(bào)1319.39點(diǎn)，跌2.25%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3138.26點(diǎn)，跌1.81%;上證50報(bào)3259.38點(diǎn)，跌0.52%。萬得全A報(bào)5603.41點(diǎn)，跌1.54%。
北向資金尾盤加速流出，全天凈賣出13.79億元，其中滬股通凈賣出3.99億元，深股通凈賣出9.8億元。
數(shù)據(jù)來源：wind
10月12日，鋼鐵ETF(515210)下跌4.06%，基本面來看，一方面，鋼鐵行業(yè)下游需求偏弱，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局，1-8月全國生鐵、粗鋼產(chǎn)量分別為60538萬噸、73302萬噸，同比分別增長0.6%、5.3%;其中，8月全國生鐵產(chǎn)量、粗鋼產(chǎn)量分別為7153萬噸、8324萬噸，同比分別下降11.1%、13.2%。另一方面，多地限電措施導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)供給受到?jīng)_擊，從下游行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)來看，9月鋼材消費(fèi)環(huán)比有所回暖，但整體仍然偏弱，地產(chǎn)新開工數(shù)據(jù)持續(xù)弱化，基建投資增速放緩。
消息面上，環(huán)保、冬奧會(huì)等多因素制約下，全國粗鋼產(chǎn)量或?qū)⒊掷m(xù)受控，情緒邊際上惡化。9月，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《重點(diǎn)區(qū)域2021-2022年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)方案(征求意見稿)》，在往年京津冀及周邊地區(qū)“2+26”城市和汾渭平原城市基礎(chǔ)上，管控范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。
此外，冬奧會(huì)和冬殘奧會(huì)召開在即，唐山已發(fā)布《唐山市2022年北京冬奧會(huì)和冬殘奧會(huì)空氣質(zhì)量保障實(shí)施方案》征求意見稿，明確提出2021年全市壓減1237萬噸要求?？紤]周邊河北、天津、山西、河南、山東、遼寧、內(nèi)蒙，7省市煉鐵產(chǎn)能占全國58%，熱卷占比約62%，多因素制約下，全國粗鋼產(chǎn)量或?qū)⒊掷m(xù)受控。
但是市場也不必過于悲觀，供需博弈下，分析師不斷提高三季報(bào)盈利預(yù)期，對(duì)比8月底和9月底兩次盈利預(yù)測，鋼鐵行業(yè)在行業(yè)領(lǐng)先的基礎(chǔ)上繼續(xù)上調(diào)。
所以最近的回調(diào)主要由于前期累計(jì)漲幅較高，資源周期自身的邏輯其實(shí)也沒有產(chǎn)生任何變化，只是8月下旬以來漲幅過大，有內(nèi)生調(diào)整的需求，也可以分批逢低逐漸布局鋼鐵ETF(515210)，煤炭ETF(515220)、有色60ETF(159881)、化工龍頭ETF(516220)也值得持續(xù)關(guān)注。
再往后看，市場的關(guān)注點(diǎn)將會(huì)逐漸轉(zhuǎn)向三季報(bào)，后續(xù)三季報(bào)仍然有望成為市場的支撐。光大證券測算，預(yù)計(jì)三季度A股盈利仍有望略升，剔除基數(shù)效應(yīng)后，預(yù)計(jì)三季度全部A股/全A非金融累計(jì)盈利復(fù)合增速分別為11.3%/23.0%。除了出口以及政策邊際轉(zhuǎn)向帶來的支撐之外，高PPI對(duì)于A股上市公司盈利也有明顯支撐。從歷史情況來看，三季報(bào)業(yè)績高增長行業(yè)10月股市表現(xiàn)較好。三季報(bào)前后行業(yè)漲跌與其盈利預(yù)期調(diào)整方向通常較為相同，預(yù)計(jì)今年三季報(bào)前后市場仍將有不錯(cuò)的表現(xiàn)。
目前來看，可以繼續(xù)堅(jiān)持以資源周期+科技成長來進(jìn)行應(yīng)對(duì)，配置上可以更加側(cè)重于科技成長，如果新能源車(159806)、光伏50ETF(159864)、芯片ETF(512760)、軍工ETF(512660)。另外資源周期自身的邏輯其實(shí)也沒有產(chǎn)生任何變化，只是8月下旬以來漲幅過大，有內(nèi)生調(diào)整的需求，也可以分批逢低逐漸布局鋼鐵ETF(515210)、煤炭ETF(515220)、有色60ETF(159881)、化工龍頭ETF(516220)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。
無論是股票ETF/LOF/分級(jí)基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的保證。
