隨著“618”年中購(gòu)物節(jié)的到來(lái)，消費(fèi)者的購(gòu)物熱情被點(diǎn)燃，物流企業(yè)也進(jìn)入到一年中較繁忙的時(shí)間段。國(guó)家郵政局實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日，今年中國(guó)快遞業(yè)務(wù)量已突破400億件，接近2017年全年水平，日均業(yè)務(wù)量超過(guò)2.66億件，日均服務(wù)用戶超過(guò)5億人次，行業(yè)服務(wù)民生作用更加凸顯。
國(guó)家郵政局預(yù)計(jì)，2021年全年快遞業(yè)務(wù)量將超過(guò)950億件。值得注意的是，今年快遞業(yè)務(wù)量突破400億件用時(shí)僅5個(gè)月，比2017年中國(guó)快遞業(yè)務(wù)量首次達(dá)到400億件提前了7個(gè)月，比2020年提前約2個(gè)月，再次刷新紀(jì)錄。
毫無(wú)疑問(wèn)，今年“618”大促期間，極其龐大的快遞量會(huì)讓全國(guó)的物流業(yè)如火如荼。“經(jīng)歷多年的‘雙11’‘618’考驗(yàn)，現(xiàn)在大促期間的電商服務(wù)都是常態(tài)化狀態(tài)，今年更是這樣，基本可以滿足此期間的物流服務(wù)需求。”有資深業(yè)內(nèi)人士表示。
物流業(yè)火爆相關(guān)主題基金受益
據(jù)了解，隨著“618”年中大促的到來(lái)，各大物流公司也在加班加點(diǎn)，全力投入到“618”當(dāng)中。特別是“快遞進(jìn)村”方面，各大快遞公司全網(wǎng)上下紛紛發(fā)力，從組織安排、安全、產(chǎn)能建設(shè)等方面多措并舉、全力以赴助力農(nóng)產(chǎn)品上行和工業(yè)品下鄉(xiāng)雙向流通。
業(yè)內(nèi)專(zhuān)家指出，我國(guó)是全球物流大國(guó)，物流產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，已發(fā)展成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。尤其是近幾年來(lái)，我國(guó)物流行業(yè)保持了快速的發(fā)展，整個(gè)社會(huì)的物流總量不斷上升。“在結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化、降本增效的大背景下，物流業(yè)也將面臨信息化、智能化、市場(chǎng)升級(jí)等新的發(fā)展機(jī)遇。物流是電商業(yè)務(wù)戰(zhàn)爭(zhēng)的延續(xù)戰(zhàn)場(chǎng)，也是零售業(yè)升級(jí)的基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)爭(zhēng)。未來(lái)電商的競(jìng)爭(zhēng)，已不是平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)，也不是單一的供應(yīng)鏈之爭(zhēng)，而是在新技術(shù)、新物流的驅(qū)動(dòng)下，供應(yīng)鏈生態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)。”該專(zhuān)家表示。
實(shí)際上，今年隨著今年“618”的臨近，相關(guān)概念板塊已經(jīng)表現(xiàn)出超越大盤(pán)的漲幅。首先收益的，莫過(guò)于電商板塊;其次，直接受益于電商的物流及快遞板塊也受到市場(chǎng)關(guān)注。
目前，市場(chǎng)上名字中冠以“物流”的主題基金并不是很多，其中，尤以工銀瑞信物流產(chǎn)業(yè)股票基金最為突出。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月11日，工銀物流產(chǎn)業(yè)股票今年來(lái)、近一年、近三年和近五年的凈值增長(zhǎng)率分別為12.17%、90.72%、168.28%和213.4%，均排名同類(lèi)前列并大幅跑贏滬深300指數(shù)，自2016年3月成立以來(lái)年化收益達(dá)26.01%，獲得銀河證券三年期五星評(píng)級(jí)。
對(duì)于物流板塊后市表現(xiàn)，不少機(jī)構(gòu)表示看好。海通國(guó)際證券就指出，主要快遞公司業(yè)務(wù)量、收入增速回歸常態(tài)，申通、韻達(dá)、圓通、順豐4月業(yè)務(wù)量增速均處于25%-40%之間，疫情帶來(lái)的低基數(shù)效應(yīng)逐步消除。
而隨著5月底京東物流正式在香港聯(lián)交所掛牌交易，安信證券認(rèn)為，快遞行業(yè)賽道需求增長(zhǎng)確定性較強(qiáng)，依舊是增量行業(yè)，而供給端，份額向頭部加速集中，關(guān)注各家快遞企業(yè)份額的分化以及格局變化。
從物流到全市場(chǎng)能力非“帆”
觀察工銀瑞信物流產(chǎn)業(yè)股票基金的收益率走勢(shì)圖可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)滬深300指數(shù)、同類(lèi)都掉頭向下時(shí)，它卻一穩(wěn)如常。2017年至2020年，連續(xù)四年跑贏同期滬深300指數(shù)及同類(lèi)平均。
記者查閱工銀物流產(chǎn)業(yè)一季報(bào)，被其靚麗的超額收益能力所折服。在過(guò)去3個(gè)月、6個(gè)月、1年、3年、5年及成立以來(lái)所有的時(shí)間段，該基金超額收益分別為10.12%、30.44%、75.07%、149.61%、203.18%和207.05%。
公開(kāi)資料顯示，該基金的基金經(jīng)理張宇帆，2007年加入工銀瑞信基金，現(xiàn)任研究部汽車(chē)行業(yè)高級(jí)研究員，2016年工銀物流產(chǎn)業(yè)股票成立以來(lái)她就一直管理，2020年開(kāi)始同時(shí)管理工銀新興制造混合。
張宇帆目前在管基金數(shù)量比較少，卻都是“精品”，業(yè)績(jī)都非常出色。其中，她管理時(shí)間最久的是工銀物流產(chǎn)業(yè)股票，已超過(guò)5年。截至2021年6月11日，五年間上證綜指僅上漲了14.94%，工銀物流產(chǎn)業(yè)股票則取得了239.1%的投資回報(bào)，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益率高達(dá)212.49%。管理的另一只基金工銀新興制造自2020年8月20日成立以來(lái)已取得37.7%的累計(jì)回報(bào)，9個(gè)月時(shí)間里大幅跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)達(dá)29%，可見(jiàn)張宇帆在制造、金融、消費(fèi)等領(lǐng)域的投資配置也均實(shí)力不凡。
多年的行業(yè)研究員經(jīng)歷練就了張宇帆超凡的選股能力。張宇帆認(rèn)為，投資機(jī)會(huì)主要來(lái)自成長(zhǎng)性、行業(yè)本身的周期及國(guó)產(chǎn)化替代與政策支持。“尋找潛力細(xì)分賽道，深入挖掘長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間廣闊、行業(yè)需求增長(zhǎng)旺盛、具有良好商業(yè)模式及在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)地位的、有核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司，并與優(yōu)質(zhì)公司共同成長(zhǎng)。”
不得不說(shuō)，張宇帆最大的特點(diǎn)就是回撤控制能力強(qiáng)。近一年來(lái)，工銀物流產(chǎn)業(yè)波動(dòng)率為20.71%，夏普比率高達(dá)3.04，最大回撤僅有5.36%。工銀新興制造成立以來(lái)的最大回撤也僅有6.48%，遠(yuǎn)低于同類(lèi)平均15%，2021年市場(chǎng)波動(dòng)情況下以來(lái)取得了9.93%的回報(bào)，大幅優(yōu)于同類(lèi)平均水平。
一只基金想要保持較小的回撤率，主要有幾種方式，其一，分散自己的持倉(cāng)行業(yè)構(gòu)成;其二，降低股票持倉(cāng)占比;其三，降低前十大持倉(cāng)占比，也就是增加持倉(cāng)的股票只數(shù)，以分散風(fēng)險(xiǎn);其四，通過(guò)基金經(jīng)理的敏銳感覺(jué)，不斷主動(dòng)調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，獲得最優(yōu)組合。顯然，張宇帆四種方案融會(huì)貫通。
從張宇帆的持倉(cāng)可以發(fā)現(xiàn)，她圍繞產(chǎn)品主題，結(jié)合宏微觀環(huán)境構(gòu)建產(chǎn)品組合，對(duì)組合的管理較為靈活，能夠參與進(jìn)市場(chǎng)風(fēng)格的切換，在情緒接近尾聲時(shí)，又提前回歸主線落袋為安。值得注意的還有同樣由張宇帆掌管的工銀新興制造混合基金，該產(chǎn)品關(guān)注新能源汽車(chē)、汽車(chē)電子、消費(fèi)電子、5G應(yīng)用、云計(jì)算、半導(dǎo)體、新能源發(fā)電、工業(yè)自動(dòng)化等8個(gè)具有良好成長(zhǎng)前景的高端制造領(lǐng)域。
立足自身能力圈并逐步拓展，把握安全邊際，尋找長(zhǎng)坡厚雪，貫徹價(jià)值投資……張宇帆不斷完成著自我修煉。在她的投資生涯中，不斷有新事物涌現(xiàn)，科技更迭換代，創(chuàng)新此起彼伏，持續(xù)的學(xué)習(xí)能力也成為了張宇帆的必備技能，能力圈的不斷拓展也帶來(lái)了亮眼的業(yè)績(jī)回報(bào)。“618”消費(fèi)購(gòu)物之余，不如“種草”這樣一位長(zhǎng)期低調(diào)不逐熱點(diǎn)的寶藏級(jí)基金經(jīng)理，任性消費(fèi)、理性理財(cái)!
