本報(bào)記者 蘇詩(shī)鈺
證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿上任以來(lái)，“四個(gè)敬畏”成為提及頻率最高的一個(gè)詞并且常說(shuō)常新，引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。
回顧今年2月27日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)的“首秀”，首次提出了“四個(gè)敬畏”，即敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險(xiǎn)。在中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)2019年年會(huì)上，易會(huì)滿履新百日之后第一次在公開場(chǎng)合系統(tǒng)闡述上市公司監(jiān)管等工作。這一次，“四個(gè)敬畏”中的敬畏風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)換成了“敬畏投資者”，而另外三個(gè)“敬畏”保持不變。
實(shí)控人有敬畏之心，才能打造真實(shí)、透明的上市公司
大股東、實(shí)控人要充分認(rèn)識(shí)到，企業(yè)上市后就轉(zhuǎn)變?yōu)楣姽?，不再?ldquo;家族企業(yè)”，不能等同于一般公司。要對(duì)“上市公司”這塊金字招牌懷有一份敬畏，嚴(yán)格依法依規(guī)，做到真實(shí)、透明，切實(shí)當(dāng)好踐行現(xiàn)代企業(yè)制度的“排頭兵"。
實(shí)際控制人不僅是上市公司經(jīng)營(yíng)決策的掌舵人，更決定了上市公司的治理基因，幫助實(shí)際控制人樹立正確的信披觀、治理觀和發(fā)展觀是提高上市公司質(zhì)量的基礎(chǔ)。關(guān)于怎樣做到真實(shí)、透明，黑龍江證監(jiān)局在轄區(qū)“送課上門”培訓(xùn)中，總結(jié)為“五個(gè)要”：一是公司資產(chǎn)要獨(dú)立。公司實(shí)際控制人應(yīng)轉(zhuǎn)變家族企業(yè)觀念，樹立獨(dú)立公司理念，充分發(fā)揮公司的主觀能動(dòng)性，避免出現(xiàn)資金占用、違規(guī)擔(dān)保等損害公司利益行為;二是信息披露要合規(guī)。公司應(yīng)強(qiáng)化信息披露工作，避免一時(shí)馬虎引發(fā)行政處罰風(fēng)險(xiǎn)。大股東、實(shí)際控制人要主動(dòng)配合公司履行信披義務(wù);三是公司治理要完善。公司應(yīng)持續(xù)完善治理結(jié)構(gòu)，建立公司內(nèi)部制度約束和獨(dú)立董事外部約束，避免缺乏權(quán)利制約而出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象;四是內(nèi)幕交易要禁止。公司應(yīng)建立內(nèi)幕信息管理制度，及時(shí)開展內(nèi)幕交易警示教育，避免相關(guān)人員心存僥幸、鋌而走險(xiǎn);五是并購(gòu)重組要謹(jǐn)慎。公司應(yīng)以提升核心競(jìng)爭(zhēng)力作為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展基礎(chǔ)，防止盲目并購(gòu)重組，避免因?yàn)闃I(yè)績(jī)承諾和商譽(yù)減值壓力粉飾報(bào)表。
實(shí)控人有敬畏之心，才能打造依法、合規(guī)的上市公司
資本市場(chǎng)是規(guī)則導(dǎo)向的市場(chǎng)，依法、合規(guī)始終是上市公司生存發(fā)展不可逾越的底線。上市公司實(shí)控人要敬畏法律、敬畏規(guī)則，肩負(fù)起規(guī)范發(fā)展的主體責(zé)任，堅(jiān)持以法律法規(guī)為準(zhǔn)繩，有所為有所不為，在守法合規(guī)、治理規(guī)范上作出表率。
這份敬畏，既是長(zhǎng)期實(shí)踐中形成的經(jīng)驗(yàn)，也是付出巨大代價(jià)換來(lái)的教訓(xùn)。2019年1月份-10月份，上海證監(jiān)局對(duì)上市公司及相關(guān)股東、董監(jiān)高采取行政監(jiān)管措施31家次。該局定期編寫并發(fā)布《上市公司監(jiān)管通訊》，梳理近年來(lái)轄區(qū)查處的上市公司違規(guī)案例;編纂《上市公司規(guī)范運(yùn)作法律法規(guī)和違法違規(guī)案例選編》，通過(guò)以案說(shuō)法的形式引導(dǎo)和警示大股東、實(shí)控人、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”。
為使上市公司將依法合規(guī)擺在更加突出的位置，讓敬畏法治的意識(shí)入腦入心，上海證監(jiān)局緊盯控股股東、實(shí)際控制人，建立轄區(qū)新上市公司集中約談機(jī)制，提示監(jiān)管紅線，明確監(jiān)管要求，上好“上市第一課”。2019年以來(lái)，上海證監(jiān)局共組織培訓(xùn)5次，共計(jì)416家次公司、1047人次參與培訓(xùn)。
實(shí)控人有敬畏之心，才能打造保護(hù)、尊重投資者的上市公司
近年來(lái)，上市公司在國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的引領(lǐng)示范作用日益凸顯，3700多家上市公司涵蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)全部90個(gè)行業(yè)大類，占國(guó)內(nèi)500強(qiáng)企業(yè)的七成以上，資本市場(chǎng)“晴雨表”功能通過(guò)上市公司逐漸得到體現(xiàn)。
上市公司和投資者是市場(chǎng)的共生共榮體。只有懂得尊重和回報(bào)投資者的上市公司，才會(huì)贏得市場(chǎng)的認(rèn)同和尊重。實(shí)踐表明，只有敬畏投資者、回報(bào)投資者、積極踐行股權(quán)文化，才能成為守底線、負(fù)責(zé)任、有擔(dān)當(dāng)、受尊敬的企業(yè)。
近年來(lái)，上市公司回報(bào)投資者水平不斷提高，現(xiàn)金分紅家數(shù)和規(guī)模逐年遞增。截至10月底，今年以來(lái)上市公司已現(xiàn)金分紅1.29萬(wàn)億元，超過(guò)去年全年。以湖南轄區(qū)為例，今年以來(lái)共67家上市公司進(jìn)行了現(xiàn)金分紅，分紅金額同比增長(zhǎng)17.51%。轄區(qū)涌現(xiàn)出愛(ài)爾眼科、中聯(lián)重科、益豐藥房等一批公司治理規(guī)范、業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異的上市公司。轄區(qū)通過(guò)多種方式，推廣交流優(yōu)秀上市公司在回報(bào)股東、投資者關(guān)系管理等方面的成功經(jīng)驗(yàn)，讓“熟悉的身邊人”言傳身教，帶動(dòng)更多公司增強(qiáng)敬畏心和責(zé)任感，以少數(shù)帶動(dòng)多數(shù)，發(fā)揮示范作用。
實(shí)控人有敬畏之心，既要靠自律，也要靠他律
實(shí)控人的敬畏之心并非與生俱來(lái)，其養(yǎng)成和強(qiáng)化需要自律與他律雙管齊下。首先，實(shí)控人要做到自律，將“敬畏之心”嵌入到內(nèi)部控制、合規(guī)管理之中，固化良好品行，使得公開透明、依法合規(guī)變成一種習(xí)慣，成為自覺(jué)行動(dòng)，從日常經(jīng)營(yíng)管理的點(diǎn)滴做起，把誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的品牌擦得更亮，努力打造資本市場(chǎng)的“百年老店”。
實(shí)控人樹牢敬畏之心，也要靠他律。監(jiān)管部門對(duì)上市公司的監(jiān)管力度必須加大，不能削弱。今年以來(lái)，各地證監(jiān)局通過(guò)持續(xù)監(jiān)管、精準(zhǔn)監(jiān)管，督促上市公司和大股東講真話、做真賬，提倡真和實(shí)，不搞虛和假，拒絕蒙和騙，不做違法違規(guī)之事。比如，湖南證監(jiān)局開展系列專項(xiàng)監(jiān)管行動(dòng)，從事前、事中、事后三個(gè)維度明確監(jiān)管舉措，綜合日常監(jiān)管、媒體質(zhì)疑、投訴舉報(bào)選取重點(diǎn)公司推進(jìn)。同時(shí)，加大處罰力度，2019年以來(lái)對(duì)上市公司股東及董監(jiān)高采取行政監(jiān)管措施23家次，移送立案7家次。精準(zhǔn)監(jiān)管和有效監(jiān)管，倒逼實(shí)控人不斷增強(qiáng)敬畏之心。
