21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 葉麥穗 廣州報(bào)道
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由于公司進(jìn)入破產(chǎn)重整階段，正邦轉(zhuǎn)債今日迎來最后交易日。*ST正邦公告稱，8月4日為“正邦轉(zhuǎn)債”最后一個交易日；當(dāng)日“正邦轉(zhuǎn)債”簡稱“Z邦轉(zhuǎn)債”；2023年8月4日的次一交易日（即2023年8月7日）起“正邦轉(zhuǎn)債”不再交易。這已經(jīng)是近期第二只“消失”的可轉(zhuǎn)債。此前7月31日藍(lán)盾轉(zhuǎn)債正式摘牌，這也成為轉(zhuǎn)債市場上近30年來首支整理退市的轉(zhuǎn)債。
一周兩只轉(zhuǎn)債退市
根據(jù)正邦轉(zhuǎn)債公告，2023 年8月4日為“正邦轉(zhuǎn)債”最后一個交易日；當(dāng)日“正邦轉(zhuǎn)債”簡稱 “Z 邦轉(zhuǎn)債”；2023年8月4日的次一交易日（即 2023 年8月7日）起“正邦轉(zhuǎn)債”不再交易。 雖然轉(zhuǎn)債退市，但是從8月7日至8月18日收市前， 持有“正邦轉(zhuǎn)債”的投資者 仍可進(jìn)行轉(zhuǎn)股，2023 年8月18 日的次一交易日（即 2023年8月 21日）起，債券持有人不再享有轉(zhuǎn)股的權(quán)利。
不過對于自己最后的“表現(xiàn)”正邦轉(zhuǎn)債當(dāng)日并不算狼狽，當(dāng)日上漲1.33%，報(bào)84.813元，相比面值折價15%左右。
正邦轉(zhuǎn)債同時表示，債權(quán)人可基于依法享有的債權(quán)進(jìn)行債權(quán)申報(bào)，重整受理之日持有“正邦轉(zhuǎn)債”的債券持有人亦可基于依法享有的債權(quán)進(jìn)行債權(quán)申報(bào)，債權(quán)類型為無財(cái)產(chǎn)擔(dān)保普通債權(quán)。根據(jù)司法實(shí)踐，普通債權(quán)在重整程序中的即時 清償比例可能較小，實(shí)際清償情況尚存在不確定性。如果公司重整失敗，公司可能會面臨被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險，“正邦轉(zhuǎn)債”在相關(guān)程序中的清償情況尚存在不確定性。敬請廣大投資者理性投資，注意投資風(fēng)險。
正邦轉(zhuǎn)債已經(jīng)是近期第二只“消失”的可轉(zhuǎn)債。此前7月31日，藍(lán)盾轉(zhuǎn)債正式告別市場，被摘牌，至此藍(lán)盾轉(zhuǎn)債是可轉(zhuǎn)債歷史上首只步入退市整理期的可轉(zhuǎn)債。自1992年中國寶安發(fā)行首只可轉(zhuǎn)債以來，30多年可轉(zhuǎn)債零退市紀(jì)錄由此被打破。
藍(lán)盾轉(zhuǎn)債退市后，不少交易和操作細(xì)節(jié)也將發(fā)生變化。
據(jù)其發(fā)行人*ST藍(lán)盾公告稱，根據(jù)《關(guān)于退市公司進(jìn)入退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓的實(shí)施辦法》《退市公司可轉(zhuǎn)換公司債券管理規(guī)定》等規(guī)定，藍(lán)盾轉(zhuǎn)債將于2023年7月31日在交易所市場摘牌并退出登記，之后由公司及主辦券商負(fù)責(zé)維護(hù)持有人名冊。
根據(jù)《退市公司可轉(zhuǎn)換公司債券管理規(guī)定》第三十條，退市可轉(zhuǎn)債自交易所摘牌后至掛牌期間不得實(shí)施轉(zhuǎn)股、贖回、回售等操作，掛牌后需重新提交轉(zhuǎn)股、贖回、回售等相關(guān)信息。投資者已提交轉(zhuǎn)股、贖回、回售等操作申請，摘牌前未實(shí)施完成的，需待可轉(zhuǎn)債在股轉(zhuǎn)公司掛牌后重新提交操作申請。
藍(lán)盾轉(zhuǎn)債本年度原定派息日為2023年8月14日，由于投資者數(shù)量較多，公司及主辦券商不具備自主完成派息的操作條件，公司需在原定派息日T-2日前將派息資金轉(zhuǎn)入指定賬戶，待可轉(zhuǎn)債在退市板塊掛牌后辦理本年度派息業(yè)務(wù)。
結(jié)合公司目前的資金狀況，發(fā)行人提示存在無法如期轉(zhuǎn)入派息資金的風(fēng)險，因此存在可轉(zhuǎn)債付息違約風(fēng)險。
紅塔證券表示， 按照全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布的《退市公司可轉(zhuǎn)換公司債券管理規(guī)定》，公司股票終止上市后，退市可轉(zhuǎn)債應(yīng)與其退市公司股票在同一交易日進(jìn)入退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓。摘牌退市后可留意該公司在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的具體情況。
公募基金增持可轉(zhuǎn)債
短短一周的時間，2只可轉(zhuǎn)債接連告別市場，也引起市場的擔(dān)憂，據(jù)悉截至8月4日收盤，有12只可轉(zhuǎn)債跌破100元的面值。
優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍?jiān)诮邮?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時表示，自1992年中國寶安發(fā)行了第一只可轉(zhuǎn)債的30年來，可轉(zhuǎn)債創(chuàng)造了零違約、零退市的歷史紀(jì)錄?？赊D(zhuǎn)債因在二級市場具備“下有保底，上不封頂”的特性，因此一直是資金的“避風(fēng)港”，但隨著近期多只轉(zhuǎn)債的退市，未來參與轉(zhuǎn)債市場更應(yīng)持續(xù)關(guān)注上市公司基本面，分散進(jìn)行組合投資均衡配置，并且持有過程中嚴(yán)格執(zhí)行量化風(fēng)控指標(biāo)，以及高溢價率品種應(yīng)格外重點(diǎn)注意，比如藍(lán)盾轉(zhuǎn)退就是兼具高溢價率和基本面狀況不佳的典型案例。
對于可轉(zhuǎn)債未來的走勢，東北證券固收分析師陳康表示，今年5月以來，可轉(zhuǎn)債市場先后受股票退市風(fēng)險警示、交易所問詢函等負(fù)面事件影響，引發(fā)投資者對轉(zhuǎn)債信用風(fēng)險較為持續(xù)的擔(dān)憂。從歷史看，這種情形較多發(fā)生于市場階段性底部附近的時段。近期，低價轉(zhuǎn)債在相對正股下跌后，往往會迎來市場整體的反彈，多數(shù)低價轉(zhuǎn)債估值能夠有一定修復(fù)。
暢力資產(chǎn)董事長兼投資總監(jiān)寶曉輝表示，雖然近期個別轉(zhuǎn)債出現(xiàn)了退市的情況，但可轉(zhuǎn)債投資還是安全的。他依舊看好下半年可轉(zhuǎn)債市場。盡管現(xiàn)在轉(zhuǎn)債市場存在一定的波動，但從發(fā)達(dá)國家成熟資本市場經(jīng)驗(yàn)來看，轉(zhuǎn)債市場作為企業(yè)融資的一種重要渠道，在未來必將發(fā)揮更加關(guān)鍵的作用，投資者對可轉(zhuǎn)債的預(yù)期不必過于擔(dān)憂。
盡管可轉(zhuǎn)債今年出現(xiàn)了不利的局面，但是機(jī)構(gòu)投資人對于可轉(zhuǎn)債信心依舊。華創(chuàng)證券分析師周冠南表示，二季度公募基金持有轉(zhuǎn)債倉位微升，重點(diǎn)加倉家電、機(jī)械、汽車等。截至二季度末，公募基金持有可轉(zhuǎn)債市值3171.56億元，環(huán)比增長7.04%，同比增長14.22%，占可轉(zhuǎn)債總市值37.11%。公募基金持有可轉(zhuǎn)債倉位整體微升，混合二級債基為主要增倉力量。
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