4月21日，中國(guó)移動(dòng)、新鴻基地產(chǎn)發(fā)布公告稱，已提交“港幣-人民幣”雙柜臺(tái)模式下公司股份增設(shè)人民幣柜臺(tái)的申請(qǐng)，為公司股東及潛在投資者提供更多、更靈活的投資選擇和交易渠道。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月21日記者發(fā)稿，已有15家港股公司申請(qǐng)?jiān)鲈O(shè)人民幣柜臺(tái)。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ綄?duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“港幣-人民幣”雙柜臺(tái)模式為內(nèi)地投資者提供更大范圍的構(gòu)建投資組合的便利性，將改善港股上市公司股票的流動(dòng)性，促進(jìn)其估值優(yōu)化。
(資料圖片)
內(nèi)地港股公司爭(zhēng)先
有望縮小AH股價(jià)差
繼3月份快手、吉利汽車、中銀香港、香港交易所、安踏體育、華潤(rùn)啤酒、友邦保險(xiǎn)、騰訊控股、百度集團(tuán)等9家港股公司提交增設(shè)人民幣柜臺(tái)申請(qǐng)后，4月份以來，已有中國(guó)平安、京東集團(tuán)、小米集團(tuán)、李寧、新鴻基地產(chǎn)、中國(guó)移動(dòng)等6家港股公司申請(qǐng)?jiān)鲈O(shè)人民幣柜臺(tái)。
從上述15家公司來看，除香港交易所外，大多為內(nèi)地港股大市值公司，在港股市場(chǎng)中受投資者關(guān)注度較高。從近三個(gè)月港股通情況來看，前述個(gè)股成交活躍度高，位居南向資金凈流入個(gè)股的前列。
人民幣柜臺(tái)推出后，QDII基金和港股通投資者可以選擇人民幣柜臺(tái)交易，對(duì)港股公司帶來諸多利好。
一方面，降低港股通投資的匯兌敞口，吸引對(duì)匯率波動(dòng)較為敏感的投資者，為投資者提供更多選擇。“增設(shè)人民幣柜臺(tái)后，投資者在雙柜臺(tái)模式下可以選擇人民幣或者港幣結(jié)算。在雙柜臺(tái)模式下，可以為投資者提供更多的選擇和靈活性，減少一定程度因匯率波動(dòng)帶來的匯兌風(fēng)險(xiǎn)。”中國(guó)銀行研究院博士后邱亦霖對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
另一方面，AH股價(jià)差有望縮小。截至4月21日收盤，恒生AH股溢價(jià)指數(shù)為139.05點(diǎn)，最近一次歷史高點(diǎn)為去年154.54點(diǎn)。國(guó)信證券研報(bào)預(yù)計(jì)，隨著投資港股的便利性提升，越來越多的人民幣資金有望參與港股交易，港股資金的成交量和活躍度將逐步提升，這將促進(jìn)港股價(jià)值的修復(fù)，并進(jìn)一步縮小AH股溢價(jià)。
避免換匯損失
港股估值或迎來重估
從當(dāng)前港股通標(biāo)的來看，多數(shù)為業(yè)務(wù)在內(nèi)地的上市公司，人民幣是其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來源。
中金公司研報(bào)認(rèn)為，作為股價(jià)定價(jià)依據(jù)的每股盈利EPS由人民幣轉(zhuǎn)換為港元的過程中可能涉及匯率影響。以人民幣計(jì)價(jià)則可以避免財(cái)務(wù)和估值指標(biāo)由換匯而引起的損失，證券價(jià)格也可以更多反映公司基本面和運(yùn)營(yíng)價(jià)值。
對(duì)于如何計(jì)算港股公司雙柜臺(tái)證券的市值，按照香港交易所去年12月13日披露的文件來看，將按照雙柜臺(tái)證券的總發(fā)行股數(shù)及港幣柜臺(tái)的收市價(jià)計(jì)算其市值。同時(shí)，香港交易所會(huì)因市場(chǎng)就雙柜臺(tái)模式而建立的運(yùn)作情況、雙柜臺(tái)之間的相對(duì)流通性及市場(chǎng)反應(yīng)而持續(xù)檢視此計(jì)算方法。
今年以來，內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制的重要舉措漸次落地。除了人民幣柜臺(tái)的推進(jìn)動(dòng)作之外，滬深港通標(biāo)的雙向擴(kuò)容、港股通交易日歷優(yōu)化等，將為內(nèi)地港股公司成交量和流動(dòng)性帶來更多利好。
在邱亦霖看來，在互聯(lián)互通的加速推進(jìn)下，一批具有具備技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)、成長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)的企業(yè)會(huì)迎來發(fā)展機(jī)遇。市場(chǎng)增量資金帶動(dòng)低估值、高成長(zhǎng)性、新經(jīng)濟(jì)的個(gè)股的價(jià)值進(jìn)一步抬升，內(nèi)地港股公司需要抓住市場(chǎng)機(jī)遇，提升自身競(jìng)爭(zhēng)能力，吸引更多投資者與市場(chǎng)資金。
邱亦霖進(jìn)一步表示，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，雙柜臺(tái)模式的逐漸發(fā)展伴隨資本市場(chǎng)互聯(lián)互通，將便利更多的投資者參與到港股交易當(dāng)中，滿足內(nèi)地居民的資產(chǎn)配置需求，也有利于人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。
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