通縮站不住，但應(yīng)被關(guān)注
針對今年以來物價漲幅持續(xù)走低，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉4月18日表示，總的來看，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)沒有出現(xiàn)通貨緊縮，下階段也不會出現(xiàn)通縮。
(資料圖片)
一段時間以來，浮在數(shù)據(jù)上的“通縮論”備受矚目。3月CPI同比和環(huán)比增速均繼續(xù)回落，新增信貸和社融均大超市場預(yù)期，低物價與高貨幣卻共存，引發(fā)了學(xué)界關(guān)于“通縮”的討論。
從擔(dān)心通脹，到害怕通縮，背后的思慮統(tǒng)統(tǒng)指向了中國經(jīng)濟(jì)基本面，比如經(jīng)濟(jì)活力不足、就業(yè)壓力加大、內(nèi)需恢復(fù)并沒有想象中強(qiáng)勁、預(yù)期得不到改善等方面。
這種論調(diào)到底能否站住腳，先要理性認(rèn)識通縮本身。通縮本身有著嚴(yán)格的定義，無論是貨幣收縮還是物價回落，都要具備持續(xù)性和普遍性，才能確認(rèn)通縮來臨。
通縮與正常的價格漲落區(qū)別明顯。正常的價格波動有漲有跌，市場機(jī)制處于正常運(yùn)行之中。
從數(shù)據(jù)表現(xiàn)看，當(dāng)前CPI和PPI走低，都有其階段性的市場驅(qū)動。
CPI存在明顯的“節(jié)后綜合征”。春節(jié)過后需求回歸日常，市場供給充足。汽車等消費(fèi)品在燃油車降價促銷的背景下，價格下降在情理之中。
而PPI則在高基數(shù)下遇到了海外經(jīng)濟(jì)下行傳導(dǎo)，石油價格走低，這種被動下行并不具備長期的代表性。
國際上普遍認(rèn)知的通縮，除了物價貨幣指標(biāo)，往往還伴隨著經(jīng)濟(jì)衰退。剛剛公布的一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，卻指向了相反的一方。
盡管價格指數(shù)仍在低位運(yùn)行，但社會消費(fèi)品零售總額出現(xiàn)了16個月以來的首度兩位數(shù)增長，出口也在連續(xù)5個月負(fù)增長之后大幅轉(zhuǎn)正，除了房地產(chǎn)投資外，其他領(lǐng)域投資均正常增長。
這些積極的信號表明，中國經(jīng)濟(jì)正處于疫后反彈復(fù)蘇階段，就將中國經(jīng)濟(jì)定義為通縮或衰退過于草率，有待商榷。
何為通縮？通縮了嗎？錢去哪了？通縮站不住，不代表與之相關(guān)的議題不需要引起重視。一季度經(jīng)濟(jì)活動放開、需求集中形成短期脈沖，關(guān)鍵是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)能力和可持續(xù)性。
居民消費(fèi)需求不足、企業(yè)投資意愿有待增強(qiáng)等都擺在眼前不容忽視。在全球經(jīng)濟(jì)下行壓力之下，外貿(mào)出口結(jié)構(gòu)變化，新市場新產(chǎn)品優(yōu)勢能否實(shí)現(xiàn)持久支撐都是挑戰(zhàn)。
未來，CPI和PPI能否順利回到軌道，與一系列穩(wěn)增長政策有效落地、信貸擴(kuò)張后部分資金是否流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)、社會總需求不斷釋放、企業(yè)家及微觀主體信心修復(fù)密切相關(guān)。
提振信心的本質(zhì)，依然來自于制度性改革釋放的活力，以及高水平對外開放所創(chuàng)造的紅利。
以更大力度推進(jìn)全方位高水平制度性開放，來自上海車展的“中國很OK”，與特斯拉建造的超級商用儲能電池工廠既是縮影，也是印證。
與之相襯，各級政府的“放管服”改革不能停，擴(kuò)大市場準(zhǔn)入、打造穩(wěn)定透明、公平競爭、激勵創(chuàng)新的法治化營商環(huán)境。同時，不斷深化土地、戶籍、教育等領(lǐng)域，讓勞動力市場充分活躍，人才資源自由流動，才能化解通縮陰影，實(shí)現(xiàn)新一輪高質(zhì)量、可持續(xù)增長。
北京商報評論員 陶鳳
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