$浪潮信息(SZ000977)$
(相關(guān)資料圖)
核心要點(diǎn)：
1） AI 服務(wù)器，截止 4月，浪潮 AI 服務(wù)器接單已經(jīng)達(dá)到 120億左右，整個(gè)行業(yè)接單 Q1同比增長(zhǎng) 40%左右，歷史上每年 Q1（Q1是淡季）同比增長(zhǎng) 16%-20%，今年 AI 服務(wù)器的市場(chǎng)需求很大，全年 40%增長(zhǎng)是比較保守的
2） 通用服務(wù)器，浪潮 X86服務(wù)器 Q1同比增長(zhǎng) 18%
3） 去年浪潮 AI 服務(wù)器出貨量 280億元，通用 X86服務(wù)器出貨量 400億元，信創(chuàng)服務(wù)器出貨量 10億元，23年整體出貨量預(yù)期目標(biāo)同比增長(zhǎng) 40%
2、服務(wù)器供貨商結(jié)構(gòu)：
1） 服務(wù)器方面，英特爾出貨量占 80%，AMD 出貨量占 10%，剩下國(guó)產(chǎn)占 10%；
5、服務(wù)器的毛利率：
浪潮通用服務(wù)器的毛利率為 13%，AI 服務(wù)器的毛利率為 18%-20%；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)量大，毛利率更低，阿里、百度和騰訊是采用成本加成的模式；預(yù)計(jì)今年公司凈利率會(huì)增長(zhǎng)到 5%
6、GPU 國(guó)產(chǎn)替代能力：
1） 推理端，昇騰、寒武紀(jì)、隧原、璧仞等部分場(chǎng)景可以做到國(guó)產(chǎn)替代，英偉達(dá) T4卡線上推理兼容性更強(qiáng)，國(guó)產(chǎn)顯卡只在特定場(chǎng)景能夠做好適配，其他場(chǎng)景需要做進(jìn)一步適配；寒武紀(jì)顯卡是 T4售價(jià)的 1/4，價(jià)格有相對(duì)優(yōu)勢(shì)；
2） 訓(xùn)練端，昇騰 930、寒武紀(jì) 590只能達(dá)到 A100性能的 18%-20%
Q：目前服務(wù)器行業(yè)景氣度情況？
隨著 Chat-GPT 的出現(xiàn)，對(duì)大模型的訓(xùn)練需求爆發(fā)式增長(zhǎng)。
AI 服務(wù)器：浪潮今年截止 4月，AI 服務(wù)器接單已經(jīng)達(dá)到 120億左右，整個(gè)行業(yè)接單 Q1
Q：天池液冷基地的情況?
在碳達(dá)峰的背景下，H800的功耗很高，一臺(tái)服務(wù)器配 8張顯卡，電源功率在 8-9KW 左右，一般風(fēng)冷機(jī)房很難滿足散熱需求。
Q：傳聞的服務(wù)器訂單爆滿和漲價(jià)是不是都算辟謠了？
是的。目前浪潮的定價(jià)主要受上游供應(yīng)鏈漲價(jià)的影響，是全行業(yè)的普遍上浮。
Q：除了互聯(lián)網(wǎng)廠商，哪些行業(yè)客戶對(duì) AI 服務(wù)器的需求大幅增加？
做人臉、車輛、算法模型的傳統(tǒng)企業(yè)，一年對(duì) AI 服務(wù)器的需求每年在大年 7000-8000
萬(wàn)，小年 3000萬(wàn)，但主要需求還是來(lái)自于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
Q：通用服務(wù)器和 AI 服務(wù)器的毛利率？
浪潮通用服務(wù)器的毛利率為 13%，AI 服務(wù)器的毛利率為 18%-20%。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)量大，毛利率更低，阿里、百度和騰訊是采用成本加成的模式。
Q：去年凈利率不到 3%，今年凈利率預(yù)期能到多少？
通用服務(wù)器、AI 服務(wù)器等八大產(chǎn)品線量大，但毛利率不是很高。成熟產(chǎn)品線如存儲(chǔ)產(chǎn)品線、大數(shù)據(jù)與云計(jì)算產(chǎn)品線的毛利率在 30%-35%。目前公司內(nèi)部會(huì)通過(guò)考核體系架構(gòu)，促進(jìn)銷售更多的去賣成熟高毛利產(chǎn)品線，個(gè)人認(rèn)為凈利率公司總體會(huì)增長(zhǎng)到 5%。
Q：浪潮源大模型的情況？
也是底層大模型，是關(guān)于社交類的模型，針對(duì)浪潮元腦生態(tài)合作伙伴，可以通過(guò)整個(gè)框架來(lái)豐富算法，且進(jìn)一步驗(yàn)證了我們 AI 服務(wù)器對(duì)大模型底層性能優(yōu)化的一個(gè)實(shí)力展現(xiàn)。
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