2月24日，阿里巴巴發(fā)布2022財年第三財季(自然年2021年第四季度)業(yè)績報告。
財報顯示，阿里本季度營收2425.8億元，同比增長9.7%，增速首次降至個位數(shù)。經(jīng)營利潤由去年同期的490.0億元降至70.7億元,下降幅度約為85.6%。其中，包括與數(shù)字媒體及娛樂分部相關的商譽減值為251.4億元，剔除此部分影響，經(jīng)營利潤同比下降34%。疊加216.8億元投資價值損失等因素，阿里凈利潤為204.3億元，同比下降超75%。
近期，由于多種利空因素疊加，阿里股價屢創(chuàng)新低，現(xiàn)有市值僅剩騰訊的一半左右。財報發(fā)布后，阿里盤前最低跌近10%。截止上個美股交易日，阿里股價報108.9美元，微跌0.72%，股價已經(jīng)回到5年(2017年)前的水平。
基本盤遭“蠶食”
基本盤業(yè)務營收放緩加劇，創(chuàng)新性業(yè)務增長不及預期，利潤下跌明顯，無論是從哪個角度來看，阿里的這份財報都稱不上“優(yōu)秀”。因此，財報電話會的內(nèi)容，更像是“找理由”的檢討書。
阿里將核心商業(yè)的增速放緩歸于宏觀經(jīng)濟放緩及競爭加劇。
2021年四季度，阿里核心商業(yè)營收增幅為7%。去年10-12月，除汽車之外的社會消費零售額增幅分別為6.7%、5.4%及3.0%，阿里的增幅僅稍快于社會整體水平。
從競爭的角度看，阿里巴巴除了要面對京東、拼多多等老對手，來自新對手抖音、快手的威脅也在加劇。
曾經(jīng)，來自抖音、快手的巨大流量滋養(yǎng)著阿里的生長。傳聞阿里曾與抖音在2019年及2020年分別簽訂了70億及200億元的廣告+傭金年框。
“朋友”的轉身是迅速的。拋開此前就已經(jīng)“斷鏈”的抖音，就在前一天下午，快手電商針對商家、達人發(fā)布公告稱，因第三方電商平臺與快手合作協(xié)議變更，自下月(2022年3月1日)期，淘寶聯(lián)盟商品鏈接將無法在快手直播間購物車、短視頻購物車、商詳頁等發(fā)布商品及服務鏈接。而對于京東來說，只有快手直播間購物車的渠道被暫停。
快手去年三季度GMV達到1758億元，前9個月GMV達到4391億元，據(jù)媒體報道，快手將2022年的GMV目標定在在1萬億元。另外一邊，抖音被曝2021年GMV達到7000-8000億元。作為對比，2020年拼多多總GMV達到1.67萬億，“抖快”兩家公司的總GMV已經(jīng)逼近這個數(shù)字，且均在以較快速度增長。
阿里巴巴集團董事會主席兼首席執(zhí)行官張勇在財報電話會上透露，按商品品類來看，阿里平臺內(nèi)快消品和家裝品類增長高于平均水平，但服裝、美妝等一直以來的“優(yōu)勢科目”增長則慢于總體平均水平，這些也都是抖、快的主要發(fā)力方向。
戰(zhàn)略業(yè)務增長不佳
淘特、淘菜菜被認為是阿里在中國商業(yè)板塊中最為重要的戰(zhàn)略項目。其中，淘特的用戶達到2.8億，季度凈增3900萬，支付訂單總體增長超過100%。淘菜菜GMV環(huán)比增長30%，區(qū)域訂單密度有所提高。
不過，兩家業(yè)務在各自領域均面臨強勁對手，淘特對標拼多多，淘菜菜則面臨著多多買菜、美團優(yōu)選的競爭。
本地生活服務是除了創(chuàng)新業(yè)務之外增長最快的板塊。值得注意的是，生活服務首次以板塊陣型寫入財報，分為以餓了么為中心的“到家”和以高德為中心的“到目的地”業(yè)務。
本季度，本地生活板塊營收121.4億元同比增長27%，訂單量同比增長22%。板塊中的整體年度活躍消費者達到約3.72億，單季凈增長1700萬。高德于去年國慶期間創(chuàng)下日活躍用戶超2億的紀錄。不過，亮眼成績的背后也常伴隨著虧損，高德和餓了么的虧損均同比增加。
受行業(yè)影響，阿里云也未能迎來較為強勁的增長，收入增長僅為20%。其中，金融和電信行業(yè)需求增長強勁，部分抵消了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體需求放緩的影響。據(jù)了解，阿里云來自非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的客戶收入占抵銷跨分部交易后收入的52%。
國際業(yè)務“增收降利”
隨著蔣凡調任，疊加國內(nèi)業(yè)務增速放緩，包括速賣通(AliExpress)、Lazada等國際業(yè)務受到了更多的關注。
目前，國際業(yè)務為阿里帶來了占比7%的營收，約為164.5億元，是除中國商業(yè)、阿里云之外帶來營收最多的業(yè)務。不過，該業(yè)務目前仍在虧損狀態(tài)，季度經(jīng)調整EBITA(利稅攤銷前利潤)達到虧損近3億元，同比翻倍，利潤率也從去年同期的-10%下降至-18%。
財報披露，該板塊年度活躍消費者首破3億。其中，Lazada的訂單量同比增長52%，Trendyol訂單增長為49%。不過，該增長被速賣通訂單數(shù)量減少所抵消。據(jù)介紹，速賣通業(yè)務因受到“價值低于22歐元的訂單包裹增值稅豁免取消”等因素影響，訂單數(shù)量減少明顯。
所有國際業(yè)務中，Lazada被寄予厚望。阿里旗下的Lazada和騰訊投資的Shopee正換到東南亞戰(zhàn)場上重新角逐。財報顯示，國際業(yè)務虧損加劇的主要原因就在于用于用戶獲取和提升活躍度的營銷支出增加。
不過，2020年四季度以來，阿里國際業(yè)務中零售部分的增長幾乎停滯，僅從當期的101.6億元增長至如今的116.1億元，年內(nèi)增幅僅14%。相比之下，國際業(yè)務中的批發(fā)業(yè)務的增長更為明顯，增幅為29%。
調整或仍繼續(xù)
從去年反壟斷落槌以來，從資本市場的反應來看，阿里的風險顯然并未出清。反應到股價上，阿里于近期屢創(chuàng)新低，甚至跌到量到位，回到了5年前的水平。
反饋到內(nèi)部，阿里開始調整姿勢，人事調動的步子越邁越大，組織調整也顯得更為頻繁。
去年12月，阿里巴巴組織架構大調整。任命戴珊和蔣凡分別負責新設立的“中國數(shù)字商業(yè)”和“海外數(shù)字商業(yè)”兩大板塊。
新官上任三把火，兩個板塊均在近期有所動作。
其中，戴珊接管“中國數(shù)字商業(yè)”后，首先打通了淘寶、天貓體系。
今年1月6日，淘寶、天貓宣布融合，具體辦法為保持雙平臺運營的基礎上進行后臺融合，設立三大中心，包括用戶運營及發(fā)展中心、產(chǎn)業(yè)運營及發(fā)展中心、平臺策略和運營中心。
據(jù)了解，這是繼2011年淘寶商城(天貓)從淘寶中分離出來后，淘系最大的組織架構變動。此前，雖然淘寶和天貓兩個業(yè)務共用淘寶這一個App，但是有兩套不同的平臺機制。淘寶以中小商家和多元化長尾供給為主，天貓則以服務品牌商家為主。
另外，自營業(yè)務成為了套系加碼的重點業(yè)務之一。有媒體報道稱，阿里巴巴B2C零售事業(yè)群將圍繞大品牌開設天貓自營旗艦店，首先從3C品類推進，通過手機天貓App改版正式上線，屆時該App將更名為“貓享”。
不過，阿里方面對此回應稱，天貓App不會改名，貓享只是天貓App里的一個探索項目。“天貓轉自營是根本不可能的，也沒有必要的。”目前，在自營模式下，阿里已經(jīng)探索出了天貓超市、盒馬等多種業(yè)態(tài)。
海外業(yè)務上，除了更為激進的打法外，Lazada也被傳將會“剝離”，并獨立融資10億美元，為IPO做準備。對此，阿里相關人士表示“不會公開回應此事”。
輝煌總是有周期的，對于立志要做102年公司的阿里來說亦是如此。想要延續(xù)過去的榮光，阿里還需調整姿勢。
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