“老基建”打響了節(jié)后反彈行情的第一槍?zhuān)驮谌藗兘蚪驑?lè)道的時(shí)候，后半周以數(shù)字經(jīng)濟(jì)為首的“新基建”異軍突起，“新老基建”交相輝映。發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示，適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資，明確表態(tài)要扎實(shí)推動(dòng)“十四五”規(guī)劃102項(xiàng)重大工程項(xiàng)目實(shí)施，推進(jìn)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加大對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向高端化、智能化、綠色化優(yōu)化升級(jí)的支持力度。
實(shí)際上，對(duì)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)等“新基建”，無(wú)論是政策層面還是各地的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃都在快馬加鞭?！?ldquo;十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》明確提出，到2025年數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重達(dá)到10%，按絕對(duì)值計(jì)算約為15萬(wàn)億元，而目前數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重只有7.8%左右。如果算上整個(gè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的總產(chǎn)值，到2025年有望突破80萬(wàn)億元，達(dá)到GDP的半壁江山，到2030年我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)體量有望突破100萬(wàn)億元，由此可見(jiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?jié)摿ΑH僅一個(gè)大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)，申萬(wàn)宏源證券預(yù)計(jì)中國(guó)的數(shù)據(jù)量將在2025年達(dá)到48.6ZB，占全球數(shù)據(jù)量的27.8%，遠(yuǎn)高于美國(guó)的17.5%，成為全球最大的數(shù)據(jù)中心。
而且數(shù)字經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng)，分支很廣，對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用也很大。根據(jù)《數(shù)字經(jīng)濟(jì)及其核心產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)分類(lèi)(2021)》，將數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)范圍確定為：數(shù)字產(chǎn)品制造業(yè)、數(shù)字產(chǎn)品服務(wù)業(yè)、數(shù)字技術(shù)應(yīng)用業(yè)、數(shù)字要素驅(qū)動(dòng)業(yè)、數(shù)字化效率提升業(yè)五個(gè)大類(lèi)，其中前四大類(lèi)為數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)，合計(jì)二十三個(gè)中類(lèi)，一百多個(gè)小類(lèi)，包括計(jì)算機(jī)制造、智能設(shè)備制造、電子元器件及設(shè)備制造等。在“十四五”規(guī)劃綱要中，明確提到了數(shù)字經(jīng)濟(jì)的7大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，包括云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)。
A5G構(gòu)架數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)
日前，包括工信部、國(guó)家發(fā)改委等多部門(mén)明確將適度超前部署5G、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，多方正加緊繪制新一輪“新基建”規(guī)劃圖。第五代移動(dòng)通信技術(shù)(5G)是2G、3G、4G的延伸，具備高速率、低時(shí)延、海量連接等特征，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)切片實(shí)現(xiàn)不同場(chǎng)景應(yīng)用。4G是智能手機(jī)時(shí)代，5G則是萬(wàn)物互聯(lián)時(shí)代，在原有價(jià)值鏈的基礎(chǔ)上，設(shè)備更加多元，更多的面向行業(yè)與產(chǎn)業(yè)。
據(jù)工信部此前發(fā)布的數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)，2021年全年電信業(yè)務(wù)收入規(guī)模達(dá)到了1.47萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8%，增速同比提高4.4個(gè)百分點(diǎn)。21年全年年新增5G基站數(shù)達(dá)到了65.4萬(wàn)個(gè)，千兆光網(wǎng)覆蓋到了3億戶家庭，“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”在采礦、鋼鐵、電力等10個(gè)重點(diǎn)行業(yè)形成了遠(yuǎn)程設(shè)備操控、機(jī)器視覺(jué)質(zhì)檢等20個(gè)典型應(yīng)用場(chǎng)景。
從陸續(xù)召開(kāi)的地方兩會(huì)看，“新基建”成為多地夯實(shí)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)、擴(kuò)大有效投資的重要抓手，包括上海、福建、四川、湖南、安徽等20多個(gè)省(區(qū)、市)明確了2022年5G、數(shù)據(jù)中心等建設(shè)計(jì)劃，并提出進(jìn)一步發(fā)揮5G等“新基建”的規(guī)模效應(yīng)和帶動(dòng)作用，打造經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重要引擎。東興證券指出，考慮到“新基建”處于發(fā)展初期，保守假設(shè)2022年“新基建”投資規(guī)模為2.5-3.0萬(wàn)億元，占全部基建投資比例為12%-15%，拉動(dòng)全年基建增速0.4-0.7個(gè)百分點(diǎn)。
天風(fēng)證券在此前發(fā)布的通信行業(yè)研究報(bào)告也提到，三家運(yùn)營(yíng)商核心2021年5G用戶合計(jì)達(dá)到約7.3億戶，占總體移動(dòng)用戶比例達(dá)到44.2%，5G用戶升級(jí)快速推進(jìn)。據(jù)此天風(fēng)證券判斷，未來(lái)隨著5G用戶和應(yīng)用的快速發(fā)展，5G新基建建設(shè)有望持續(xù)推進(jìn);工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈不斷成熟，5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)有望逐步進(jìn)入規(guī)模推廣階段。
公司精選
中國(guó)移動(dòng)（600941）
公司是全球領(lǐng)先電信運(yùn)營(yíng)商，行業(yè)反轉(zhuǎn)確立，公司開(kāi)啟新增長(zhǎng)曲線，未來(lái)成長(zhǎng)性有望超預(yù)期，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化有望提升公司估值。作為網(wǎng)絡(luò)、用戶、收入規(guī)模、盈利能力全球領(lǐng)先公司，中國(guó)移動(dòng)的移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)規(guī)模全球最大，是全球最大移動(dòng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)商和用戶最多的家庭業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)商。公司2020年凈利率/EBITDA率14.2%/37.1%，盈利能力全球領(lǐng)先。浙商證券分析指出，公司開(kāi)啟新的轉(zhuǎn)型升級(jí)，從通信服務(wù)向空間更廣闊的信息服務(wù)拓展，且已見(jiàn)成效，19年第四季度通信服務(wù)收入轉(zhuǎn)增，2020年第三季度來(lái)單季利潤(rùn)轉(zhuǎn)增。公司的個(gè)人、家庭、政企、新興業(yè)務(wù)全面發(fā)力，通信服務(wù)收入增速2021年中報(bào)、三季報(bào)連續(xù)超預(yù)期領(lǐng)跑行業(yè)，預(yù)計(jì)2021年收入增速10-11%，歸母利潤(rùn)增速6-8%，未來(lái)成長(zhǎng)性有望持續(xù)超預(yù)期。
光迅科技（002281）
公司是一家專(zhuān)業(yè)從事光電子器件及子系統(tǒng)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及技術(shù)服務(wù)的公司，是全球領(lǐng)先的光電子器件、子系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商，主要產(chǎn)品有光電子器件、模塊和子系統(tǒng)產(chǎn)品。根據(jù)2021年三季報(bào)，公司2020年前三季度營(yíng)收約42.52億元，同比增長(zhǎng)9.14%;凈利潤(rùn)約3.89億元，同比增長(zhǎng)46.39%。華安證券指出，公司具備PLC、III-V、SiP三大光電芯片平臺(tái)，其中在無(wú)源光芯片領(lǐng)域是國(guó)內(nèi)出貨最大的廠商，有源方面公司DFB、VCSEL已實(shí)現(xiàn)25G速率自給一半以上，并有望持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能。與此同時(shí)，公司是國(guó)內(nèi)最早布局硅光平臺(tái)的模塊廠商之一，具有完全自主設(shè)計(jì)的硅光芯片，目前100G硅光模塊已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)(主要用于相干)。從長(zhǎng)期視角來(lái)看，公司發(fā)展模式對(duì)標(biāo)菲尼薩、Lumentum，以上游高端器件和芯片作為核心競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)在技術(shù)迭代上具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，且具有可靠性產(chǎn)能保障
星網(wǎng)銳捷（002396）
公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的ICT應(yīng)用方案提供商，是國(guó)家首批技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)。公司在網(wǎng)絡(luò)通訊、交換機(jī)、云計(jì)算終端(瘦客戶機(jī))、支付終端、桌面云、無(wú)線接入、寬帶接入、融合視訊、視頻信息應(yīng)用等各產(chǎn)品領(lǐng)域均形成了獨(dú)特的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。2021三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入91.91億元，同比上升40.07%;歸母凈利潤(rùn)4.83億元，同比上升46.25%;扣非凈利潤(rùn)4.3億元，同比上升39.61%;其中2021年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入39.04億元，同比上升22.88%。在數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)布局，星網(wǎng)銳捷全資子公司"升騰資訊"的支付產(chǎn)品全線支持?jǐn)?shù)字人民幣，正積極參與各大銀行的數(shù)字人民幣試點(diǎn)工作，并積極推動(dòng)相關(guān)行業(yè)應(yīng)用解決方案的落地。截止2月9日，該股最近90天內(nèi)共有4家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)3家，增持評(píng)級(jí)1家;過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為33.15元。(本報(bào)記者 劉敏)
標(biāo)簽： 新基建 奮發(fā)圖強(qiáng) 光迅科技 擴(kuò)大產(chǎn)能
