近年來，越來越多上市公司通過購買證券私募基金產(chǎn)品進(jìn)行理財(cái)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年以來已有19家上市公司公告認(rèn)購私募產(chǎn)品，金額達(dá)到17.57億元，創(chuàng)出歷史新高。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著理財(cái)產(chǎn)品收益下降，私募基金以其靈活的投資方法和工具、重視絕對收益、回撤控制而受到青睞，符合上市公司閑置資金理財(cái)需求。
19家上市公司豪擲18億
買私募產(chǎn)品
據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月18日，年內(nèi)已有顧家家居、展鵬科技、眾興菌業(yè)、富安娜、養(yǎng)元飲品、永吉股份、華茂股份等19家上市公司認(rèn)購25家私募旗下28只產(chǎn)品，認(rèn)購資金高達(dá)17.57億元，創(chuàng)出歷史新高。明毅基金、靈均投資、淳臻投資、明世伙伴基金、觀富資產(chǎn)、玄元投資、山楂樹投資等私募旗下產(chǎn)品都受到上市公司青睞。
單筆認(rèn)購金額較大的有永吉股份投資山楂樹甄琢5號(不超過2.5億元)，養(yǎng)元飲品2億認(rèn)購明毅季季財(cái)鑫，眾興菌業(yè)分別投1億元認(rèn)購善緣金206號、碩泉五號，華茂股份1.9億元認(rèn)購明世伙伴旗下基金，富安娜1.5億元認(rèn)購玄元新科131號。
“最近有家上市公司投了5000萬左右，買的是公司比較穩(wěn)健的股票產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)敞口較小，更符合他們的收益和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。”上海某百億私募告訴記者。
有上海某價(jià)值派私募稱，已跟5、6家上市公司有合作。
明世伙伴基金表示，目前也有一些上市公司投資公司管理的產(chǎn)品，主要涉及固收類產(chǎn)品或預(yù)期收益較為明確的產(chǎn)品，側(cè)重于獲取穩(wěn)健收益。
淳臻投資表示，公司專注于為機(jī)構(gòu)客戶和超高凈值投資者提供高質(zhì)量的基金研究、投資和咨詢服務(wù)，提供穿越市場波動(dòng)周期的絕對收益FOF產(chǎn)品。“我們已與很多金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)投資者合作，已有上市公司資金直接投資我司發(fā)行管理的FOF產(chǎn)品。”
量化私募也頗受上市公司喜愛。靈均投資表示，今年有一些上市公司從渠道方溝通買了靈均投資的“500指數(shù)增強(qiáng)”和“靈均領(lǐng)航”兩款多頭產(chǎn)品，主要是看中了這兩類產(chǎn)品長期業(yè)績，是上市公司配置權(quán)益市場的優(yōu)先級產(chǎn)品。
華東某上市公司人士表示，“公司大部分閑置資金放在銀行做結(jié)構(gòu)性存款，大概4%的收益，在此基礎(chǔ)上，我們比較了一些量化私募，后來定制了一個(gè)產(chǎn)品，買了大約4000萬，希望在回撤可控的情況下博取一些收益。”
重視絕對收益
私募產(chǎn)品受青睞
對于近年來上市公司買私募的原因，淳臻投資分析，這與中國資管行業(yè)進(jìn)入新階段的大背景有關(guān)，剛兌被打破、理財(cái)產(chǎn)品凈值化、銀行資金池模式退出歷史舞臺，過去不少上市公司將大部分閑置資金投資于非標(biāo)理財(cái)產(chǎn)品，但隨著監(jiān)管對非標(biāo)類資產(chǎn)的收緊管控，其供給斷崖式收縮。同時(shí)，信用債違約率攀升，而貨幣類理財(cái)產(chǎn)品收益率大幅下行，導(dǎo)致傳統(tǒng)的固收類資產(chǎn)越來越難提供滿意的回報(bào)。近幾年，隨著私募基金行業(yè)規(guī)范發(fā)展，私募基金可以運(yùn)用的投資工具相對豐富，部分優(yōu)秀管理人有能力為投資者提供相比傳統(tǒng)固收類資產(chǎn)更為可觀的絕對收益和超額回報(bào)。
華南某百億私募表示，當(dāng)企業(yè)有大量閑置資金時(shí)，就需要進(jìn)行資產(chǎn)管理。隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型及信托資產(chǎn)非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)的趨勢，原來的銀行理財(cái)及信托計(jì)劃資產(chǎn)越來越稀缺，促使上市公司去選擇更多符合自身投資風(fēng)格的標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，不管公募還是私募，都是可配置對象。資管新規(guī)后，私募基金越來越規(guī)范，甚至在一些細(xì)分資產(chǎn)管理能力方面更有優(yōu)勢，優(yōu)秀的管理人、策略產(chǎn)品就成為上市公司的選擇對象。
靈均投資認(rèn)為，上市公司開始選擇參與二級市場的私募產(chǎn)品，充分反映了未來國內(nèi)資本市場的廣闊前景與活力。“回想十年前，上市公司往往買樓買地，但隨著資本市場的戰(zhàn)略地位不斷抬升，參與其中并享受市場發(fā)展的紅利也是大勢所趨。上市公司作為盈利性組織，敏銳地感知到這一變化并主動(dòng)參與。”
不少私募認(rèn)為，上市公司選私募是看到其在絕對收益上做得比較突出。
保銀投資表示，近幾年私募行業(yè)發(fā)展較快，而且私募基金追求絕對收益，更注重控制回撤，這跟機(jī)構(gòu)資金的屬性匹配，因?yàn)樯鲜泄靖谝赓Y金的安全性，追求穩(wěn)健，不希望虧損。隨著越來越多理財(cái)產(chǎn)品、信托等打破剛兌，從大趨勢來說，未來上市公司買私募證券產(chǎn)品會越來越多。
寬遠(yuǎn)資產(chǎn)稱，最近兩三年隨著證券市場不斷發(fā)展，二級市場投資收益率不斷提升，一些上市公司在富余資金沒有更好的投資途徑時(shí)加大了對私募基金的投資。這有利于拓展投資途徑和擴(kuò)大投資收益并提升股東回報(bào)。“選擇私募產(chǎn)品主要是因?yàn)樗侥荚絹碓秸?guī)化和透明化，并且可以根據(jù)上市公司的要求進(jìn)行針對性設(shè)計(jì)，能夠滿足上市公司的各項(xiàng)要求。”
明世伙伴基金表示，上市公司富余資金做資產(chǎn)配置或流動(dòng)性管理，之前可能投理財(cái)或公募基金多一些，近年來私募基金發(fā)展起來，規(guī)模有了長足的增長，公司選擇其中較好的產(chǎn)品和管理人，作為資產(chǎn)配置的一類工具，可以分散投資風(fēng)險(xiǎn)。
博普科技認(rèn)為，隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益降低，以房地產(chǎn)項(xiàng)目為底層的信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，量化私募產(chǎn)品的策略豐富，對沖靈活，能多維度滿足上市公司的理財(cái)訴求。
從上市公司的角度來說，買私募也是看到了機(jī)會。某上市公司董秘表示，該公司從2019年7月開始投資私募基金，當(dāng)時(shí)考慮上證指數(shù)在3000點(diǎn)左右，A股的估值水平比較低，投資私募產(chǎn)品能夠獲得較好的投資收益。
華北某上市公司人士說，現(xiàn)在銀行理財(cái)、信托等相關(guān)產(chǎn)品的收益率呈普遍下行的趨勢，“我們的資金體量比較大，希望做均衡的資產(chǎn)配置，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，增加收益。我們選擇了一家圈內(nèi)綜合實(shí)力排名靠前的債券私募基金，風(fēng)險(xiǎn)可能稍微小一點(diǎn)，收益率會比傳統(tǒng)的理財(cái)水平要高一點(diǎn)，滿足我們的需求。”(中國基金報(bào)記者 吳君)
