張坤掌管的易方達(dá)亞洲精選股票基金(QDII)戰(zhàn)績(jī)慘淡，半年來(lái)跌了26.9%;劉彥春管理的景順長(zhǎng)城集英，半年來(lái)虧了24.35%;梁浩管理的鵬華新興產(chǎn)業(yè)虧了14.57%……
隨著公募基金二季報(bào)出爐，多只明星基金折戟，張坤、焦巍、楊浩、但斌等多位明星經(jīng)理道歉、反思。不過(guò)，一些中小規(guī)?；鸨憩F(xiàn)不錯(cuò)，比如陳金偉和肖肖共同管理的寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、孫浩中和王睿管理的信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)今年收益率超過(guò)50%，兩只基金規(guī)模均未超過(guò)20億元。
百億基金業(yè)績(jī)不如中小基金，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家稱(chēng)“明星”基金不是投資之路唯一風(fēng)向標(biāo)，投資者應(yīng)擴(kuò)大投資視野，積極主動(dòng)去學(xué)習(xí)相關(guān)基金投資工具。
“明星”基金業(yè)績(jī)不佳 基金經(jīng)理忙著道歉
近期，公募基金二季報(bào)陸續(xù)出爐，部分明星基金表現(xiàn)不佳。截至7月底，半年來(lái)，“千億經(jīng)理”張坤掌管的易方達(dá)亞洲精選股票基金(QDII)戰(zhàn)績(jī)慘淡，半年來(lái)跌了26.9%;劉彥春管理的景順長(zhǎng)城集英，半年來(lái)虧了24.35%;梁浩管理的鵬華新興產(chǎn)業(yè)虧了14.57%……
張坤更罕見(jiàn)認(rèn)錯(cuò)，“回首自己以往的判斷，發(fā)現(xiàn)有不少錯(cuò)誤。我認(rèn)為，對(duì)于未來(lái)5年行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的判斷難度恐怕只增不減。綜合來(lái)看，如果正確，可能只獲得一個(gè)平庸的回報(bào)率，但一旦錯(cuò)誤，卻面臨不小的損失。在這樣的賠率分布下，對(duì)于投資來(lái)說(shuō)顯然是高難度動(dòng)作。”
梁浩也認(rèn)錯(cuò)并反思，“二季度，恰逢本基金成立十周年，我們卻迎來(lái)了史上業(yè)績(jī)最差的一個(gè)季度，也遇到了前所未有的壓力和挑戰(zhàn)?；仡欉@段時(shí)間的選股，我們也確實(shí)犯過(guò)一些錯(cuò)誤，但這些錯(cuò)誤在整體組合中占比并不高，而且犯錯(cuò)之后，我們很快意識(shí)到我們的不慎，并做了清理，對(duì)于整體組合而言的虧損并不算嚴(yán)重。”
交銀施羅德基金經(jīng)理王崇也致歉， “我們錯(cuò)過(guò)了如新能源(車(chē))等高成長(zhǎng)高估值股票的大幅上漲行情，我們一直深刻反思，到底是自己的研究和認(rèn)知沒(méi)有到位，還是市場(chǎng)的定價(jià)水平遠(yuǎn)超過(guò)自己固守的投資框架內(nèi)的買(mǎi)入持有標(biāo)準(zhǔn)。”
收益超50%
多只中小規(guī)?；?ldquo;霸榜”
與明星基金業(yè)績(jī)不佳形成對(duì)比的是，記者發(fā)現(xiàn)一些中小規(guī)?；鹗找媛食^(guò)50%。
比如陳金偉和肖肖共同管理的寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)半年來(lái)收益率為57.42%、孫浩中和王睿管理的信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)收益率為54.56%，崔宸龍管理的前海開(kāi)元新經(jīng)濟(jì)混合半年來(lái)收益達(dá)68.46%。此外，還有金鷹民族新興混合、長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)混合、金信民長(zhǎng)混合等，這些基金規(guī)模均未超過(guò)20億元。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日的最新凈值數(shù)據(jù)，近一個(gè)月業(yè)績(jī)排名靠前的主動(dòng)權(quán)益基金(普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和靈活配置型)的平均規(guī)模偏小，其中不乏僅幾千萬(wàn)規(guī)模的“迷你基金”。
今年以來(lái)，為什么百億基金業(yè)績(jī)不如中小規(guī)?；?
“今年行情屬于典型的結(jié)構(gòu)性行情，傳統(tǒng)白馬股遭到基金機(jī)構(gòu)拋售，資金涌向了熱門(mén)賽道股中，在存量資金博弈環(huán)境下，熱門(mén)賽道股與傳統(tǒng)白馬股之間會(huì)出現(xiàn)明顯的蹺蹺板效應(yīng)。”財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮分析稱(chēng)，今年以來(lái)，中小基金表現(xiàn)更好，很大程度上在于資產(chǎn)配置優(yōu)勢(shì)以及資金管理規(guī)模不大的因素，大基金手握數(shù)百億甚至是千億資金，很難保證資產(chǎn)管理效率，資產(chǎn)增值難度更高。
“明星”不是投資風(fēng)向標(biāo)
消費(fèi)板塊有望反彈
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示，隨著市場(chǎng)風(fēng)向的變化無(wú)常，基金行情亦起伏不定，即使是明星基金、明星經(jīng)理也會(huì)隨著市場(chǎng)的起起伏伏而被大浪淘沙。從投資角度來(lái)講，“明星”不是投資之路上的唯一路標(biāo)，市場(chǎng)風(fēng)向可能會(huì)隨時(shí)轉(zhuǎn)變，相關(guān)基金的業(yè)績(jī)也會(huì)很快“啞火”。
他認(rèn)為，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)擴(kuò)大投資視野，積極主動(dòng)去學(xué)習(xí)相關(guān)基金投資工具，并以長(zhǎng)期思維來(lái)深度思考投資的預(yù)期，盡可能地避免追漲殺跌。
“對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)分散配置是關(guān)鍵所在，不要把資金集中到某一個(gè)投資渠道之中。”郭施亮說(shuō)。
記者觀察到，上半年一些百億規(guī)模明星基金表現(xiàn)不好的原因在于，其重倉(cāng)的白酒、消費(fèi)表現(xiàn)不佳，下半年這些板塊是否有望回暖?
宋清輝指出，消費(fèi)、白酒等板塊近期雖然表現(xiàn)不好，但是基于其良好的基本面，后續(xù)其有望回暖，總的來(lái)說(shuō)仍具備較好的配置投資價(jià)值。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，在消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)之下，消費(fèi)、白酒兩大主題基金或會(huì)有所良好表現(xiàn)。
郭施亮也持相同觀點(diǎn)，他說(shuō)：“消費(fèi)股下半年可能會(huì)有反彈需求，長(zhǎng)期看好經(jīng)濟(jì)發(fā)展與居民收入增長(zhǎng)邏輯，互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)隨著政策監(jiān)管明朗，目前已處于歷史估值底部，下半年或明年會(huì)有逐漸回暖預(yù)期。”(重慶商報(bào)-上游新聞?dòng)浾?韋玥)
