隨著全國(guó)碳市場(chǎng)開啟交易，近期，各部委和地方層面對(duì)綠色金融的支持政策密集公布，金融監(jiān)管部門正加快完善綠色金融領(lǐng)域制度框架。據(jù)了解，綠色金融作為實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的重要助力，正迎來新一輪政策支持。業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，綠色金融空間有望加速拓展，碳減排貨幣政策工具或?qū)⒁跃G色再貸款的形式出臺(tái)。
政策支持不斷加碼
近一段時(shí)間以來，監(jiān)管層密集發(fā)聲支持綠色金融發(fā)展。7月6日召開的國(guó)務(wù)院金融委會(huì)議明確強(qiáng)調(diào)，發(fā)展綠色金融是下一階段的工作重點(diǎn)之一。6月4日央行行長(zhǎng)易綱在2021年GreenSwan會(huì)議中稱，央行正試圖評(píng)估商業(yè)銀行的綠色資產(chǎn)和棕色資產(chǎn)，未來或?qū)⒏鶕?jù)資產(chǎn)的綠色程度考慮風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)。同月，銀保監(jiān)會(huì)在“聚焦‘碳達(dá)峰碳中和’目標(biāo)加快發(fā)展綠色金融”推進(jìn)會(huì)上強(qiáng)調(diào)，將健全規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)，逐步完善綠色低碳發(fā)展和綠色金融領(lǐng)域制度框架。
此外，7月1日起，央行《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評(píng)價(jià)方案》已正式實(shí)施，包括綠色信貸、綠色債券等綠色金融業(yè)務(wù)正式納入考核業(yè)務(wù)的覆蓋范圍，其評(píng)價(jià)結(jié)果將納入央行金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)等政策和審慎管理工具。
與此同時(shí)，地方對(duì)綠色金融也愈加重視。5月25日，浙江省出臺(tái)了《關(guān)于金融支持碳達(dá)峰碳中和的指導(dǎo)意見》，提出力爭(zhēng)2021年浙江省綠色貸款新增4000億元以上，綠色債務(wù)融資工具和綠色金融債發(fā)行規(guī)模同比增長(zhǎng)50%以上。
7月15日，上海市銀行同業(yè)公會(huì)與上海市保險(xiǎn)同業(yè)公會(huì)聯(lián)合舉行《上海銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)踐行綠色金融助力碳達(dá)峰碳中和行動(dòng)倡議書》發(fā)布會(huì)。上海銀保監(jiān)局一級(jí)巡視員李虎對(duì)構(gòu)建全方位綠色金融發(fā)展體系提出了四點(diǎn)要求和建議：一是做好頂層設(shè)計(jì)，鼓勵(lì)將綠色金融納入總體發(fā)展戰(zhàn)略;二是抓好“五專”建設(shè)，鼓勵(lì)建立綠色金融發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制;三是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，鼓勵(lì)前瞻建立綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系;四是夯實(shí)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，鼓勵(lì)建立對(duì)標(biāo)國(guó)際慣例的信息披露體系。
7月20日，廣州市發(fā)布《廣州綠色金融從業(yè)機(jī)構(gòu)落實(shí)碳達(dá)峰碳中和行動(dòng)目標(biāo)的倡議》。據(jù)了解，該《倡議》主要包括研究制定實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”的實(shí)施路徑、加大綠色產(chǎn)業(yè)扶持力度、參與綠色金融體系建設(shè)、支持碳排放權(quán)等環(huán)境權(quán)益交易市場(chǎng)建設(shè)等十條內(nèi)容，鼓勵(lì)和引導(dǎo)更多資金配置到環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等綠色產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域，進(jìn)一步助力實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的決策部署。
綠色金融快速發(fā)展
在政策紅利持續(xù)釋放的背景下，我國(guó)綠色金融快速發(fā)展。從綠色信貸來看，央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，全國(guó)本外幣綠色貸款余額13萬億元，同比增長(zhǎng)24.6%，高于同期各項(xiàng)貸款增速12.3個(gè)百分點(diǎn)。
從綠色債券來看，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至7月19日，今年以來綠色債券累計(jì)發(fā)行2753億元?jiǎng)?chuàng)新高。作為綠色債券的創(chuàng)新品種，首批碳中和債券自2月初發(fā)行以來規(guī)模已達(dá)到1215億元。
據(jù)德意志銀行預(yù)測(cè)，中國(guó)綠色金融市場(chǎng)規(guī)?；?qū)⒃?060年增至100萬億元人民幣，發(fā)展空間巨大。而伴隨全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)上線交易，市場(chǎng)參與主體對(duì)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、期限轉(zhuǎn)換、風(fēng)險(xiǎn)管理等需求將更加強(qiáng)烈，碳市場(chǎng)的金融屬性將進(jìn)一步得到激活。
但值得注意的是，實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)仍存在資金缺口，北京綠色金融協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)饒淑玲表示，中國(guó)實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)的資金缺口仍較大。按照2020年清華大學(xué)的報(bào)告，中國(guó)要實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，大概需要新增138萬億元，而碳交易從試點(diǎn)啟動(dòng)到2020年末，交易額才100多億元人民幣，籌措的資金大概是2.15億美元。
談到實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)仍存在資金缺口的根本原因，饒淑玲認(rèn)為，主要是對(duì)社會(huì)資金調(diào)動(dòng)不足，綠色外部性沒有內(nèi)生化為金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)成本或收益。同時(shí)，碳交易市場(chǎng)其實(shí)不能僅僅看它的交易額、交易量、籌措資金量等，而是建立了一套碳核算的體系，金融機(jī)構(gòu)將能以此測(cè)算出企業(yè)排放數(shù)據(jù)大概是多少，然后根據(jù)這個(gè)數(shù)據(jù)來進(jìn)行一個(gè)有效判斷。
“要推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型和碳中和系統(tǒng)性變革，毫無疑問需要進(jìn)行大量投資，對(duì)中國(guó)而言，可能涉及到數(shù)百萬億元的投資規(guī)模，需要成本合理、財(cái)務(wù)可持續(xù)的綠色金融服務(wù)以及激勵(lì)有效的綠色金融生態(tài)來滿足如此巨大的融資需要。”中美綠色基金董事長(zhǎng)徐林同樣表示，這不僅需要通過金融創(chuàng)新來提供更加多樣化的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，形成不同金融產(chǎn)品相互配合，還應(yīng)該基于碳交易市場(chǎng)的功能建設(shè)，探索專門的碳金融產(chǎn)品甚至設(shè)立碳金融機(jī)構(gòu)。
碳減排支持工具或成最新抓手
隨著全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)正式啟動(dòng)，綠色金融支持碳市場(chǎng)發(fā)展的空間有望加速拓展，其中碳減排支持工具或?qū)⒊蔀樽钚伦ナ帧?/p>
7月7日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，推動(dòng)綠色低碳發(fā)展，設(shè)立支持碳減排貨幣政策工具，以穩(wěn)步有序、精準(zhǔn)直達(dá)方式，支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)的發(fā)展，并撬動(dòng)更多社會(huì)資金促進(jìn)碳減排。
中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉桂平曾表示，人民銀行正在抓緊研究設(shè)立直達(dá)碳減排領(lǐng)域的碳減排支持工具，通過向符合條件的金融機(jī)構(gòu)提供低成本資金，支持金融機(jī)構(gòu)為具有顯著碳減排效應(yīng)的項(xiàng)目提供優(yōu)惠利率融資。
對(duì)于下一步碳減排貨幣政策工具推出的具體形式，光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰預(yù)計(jì)可能是以綠色再貸款的形式。他表示，一方面綠色再貸款作為定向性的貨幣政策支持工具，能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)綠色金融領(lǐng)域精準(zhǔn)支持，另一方面，再貸款利率較MLF利率更為優(yōu)惠。此外，再貸款工具使用起來比較靈活，會(huì)根據(jù)實(shí)際情況變化，在額度方面進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，從而可以更好引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)以更優(yōu)惠的利率加大綠色信貸投放。
國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員任濤表示，盡管目前金融機(jī)構(gòu)尚不能直接參與碳市場(chǎng)交易，但可以通過排污權(quán)抵押貸款、碳資產(chǎn)(排放權(quán)與配額)質(zhì)押融資、綠色信貸資產(chǎn)支持證券、與碳排放效應(yīng)掛鉤的傳統(tǒng)授信融資、綠色財(cái)務(wù)顧問等方式來支持碳市場(chǎng)發(fā)展。
王一峰表示，金融機(jī)構(gòu)除提供銀行賬戶開立、場(chǎng)內(nèi)交易結(jié)算、相關(guān)資金監(jiān)管等基礎(chǔ)性金融服務(wù)外，還可以廣泛參與碳排放權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)、碳期貨等金融衍生品創(chuàng)設(shè)、為企業(yè)提供碳資產(chǎn)管理等金融業(yè)務(wù)。
但劉桂平也強(qiáng)調(diào)，要冷靜理性促進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型行穩(wěn)致遠(yuǎn)。巨量的資金需求背后蘊(yùn)藏著巨大的投資機(jī)會(huì)，各類投資風(fēng)口不斷涌現(xiàn)。各方要認(rèn)真做好產(chǎn)能預(yù)警與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，真正做到上下貫通、左右均衡、進(jìn)退有序，協(xié)力保障綠色發(fā)展行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
