央行降準靴子落地，受此推動，7月12日開盤A股大漲，盤面熱點紛呈，賺錢效應(yīng)明顯。
截 止 收 盤 ， 滬 指 收 漲0.67%，深成指漲2.14%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.68%。兩市成交額突破1.3萬億，創(chuàng)近一年新高。資金方面，北向資金全天凈買入16.42億元，其中滬股通凈賣出19.23億元，深股通凈買入35.65億元。
從盤面看，A股市場題材概念多點開花，網(wǎng)絡(luò)安全概念股持續(xù)走強，鋰電池概念股受資金追逐再現(xiàn)漲停潮，鈷、鋰、汽車整車等新能車產(chǎn)業(yè)鏈板塊集體飆漲，贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、盛新鋰能等多只熱門股漲停，創(chuàng)業(yè)板指權(quán)重股寧德時代收漲3.65%。另有磷化工、鴻蒙概念等板塊漲幅居前。銀行板塊集體走弱，地產(chǎn)股、豬肉股均跌幅居前。
從國內(nèi)經(jīng)濟和政策環(huán)境來看，繼本周三國務(wù)院常務(wù)會議釋放降準信號之后，上周五央行宣布降準，釋放長期資金約1萬億元，部分將用于置換MLF和彌補稅期流動性缺口，本次下調(diào)后金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率為8.9%。
在機構(gòu)看來，此次降準超預(yù)期。建信基金表示，此次降準有兩個略超預(yù)期的部分，一是從釋放“降準”信號到最終落地時間僅有兩天，遠超市場1-2周的預(yù)期;二是此次降準采用全面降準50個基點的方式，而不是多數(shù)預(yù)期的定向降準。
中金公司認為，本次央行全面降準，釋放的是“緊信用、松貨幣、寬財政”政策組合的體現(xiàn)，也確認了央行不會因為大宗商品持續(xù)上漲帶來的成本壓力而收緊貨幣政策，而是更注重成本上漲壓力對企業(yè)利潤的擠壓及債務(wù)風(fēng)險的影響，此次降準置換MLF并非“大水漫灌”，主要目的是以長換短、降低金融機構(gòu)負債成本，進一步推動綜合融資利率下行，助力金融支持實體經(jīng)濟。貨幣政策或在中期保持穩(wěn)中偏松，助力三農(nóng)、小微、民企，貨幣政策工具或?qū)⒗^續(xù)發(fā)力，發(fā)揮結(jié)構(gòu)性支持實體的作用。
對于降準對A股市場的影響，中金公司認為，總體上看下半年“中國增長放緩、美國政策退出”預(yù)期可能不利于價值風(fēng)格的表現(xiàn)，中國經(jīng)濟保持穩(wěn)增長，政策穩(wěn)中趨松的特征，可能更利于“景氣度高、產(chǎn)業(yè)前景相對明確、且相對長線”的成長主線。
東北證券認為，降準利好成長主線，本次預(yù)計最利好科技制造為主的中小盤成長。首先，本次降準并非全面寬松，因此并不改變盈利筑頂?shù)内厔?，而盈利筑頂期低估值、高景氣的中小盤成長板塊占優(yōu)。其次，從歷史來看降準主要利好成長，但當前大盤成長的市盈率為38.77倍，遠高于中盤成長的24.06倍和小盤成長的19.41倍;同時電子、新能源車等中報預(yù)告顯著領(lǐng)先，短期景氣度向上的中小盤成長占優(yōu)。
