近期多家券商公布半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，共有15家券商預(yù)告凈利潤(rùn)同比增速上限超30%，最高更是超過(guò)80%。
受益于我國(guó)資本市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展，證券行業(yè)上半年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)收入均有顯著提升。展望未來(lái)，在財(cái)富管理轉(zhuǎn)型、注冊(cè)制改革、居民資產(chǎn)重新配置的大趨勢(shì)下，券商中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)依然可期。
證券行業(yè)半年報(bào)預(yù)告喜人
15家券商增速上限超30%
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至7月10日，共有17家上市券商發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)或預(yù)告，其中15家券商的預(yù)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)上限超30%，整體業(yè)績(jī)?cè)鏊偈至裂邸?/p>
在上述券商中，以預(yù)告凈利潤(rùn)規(guī)模上限排序，排名第一的是中信證券，上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)107億元至116億元，同比增速在20%至30%之間。除中信證券外，目前預(yù)告凈利潤(rùn)規(guī)模排名前五的券商分別是海通證券、招商證券、國(guó)信證券和中金公司，上述四家公司的預(yù)告凈利潤(rùn)規(guī)模上限分別為82.25億元、59.37億元、51億元、50.35億元人民幣。
增速方面，預(yù)告凈利潤(rùn)規(guī)模上限超40億的7家大型券商中，共有6家預(yù)告凈利潤(rùn)增速上限超過(guò)30%。其中，國(guó)信證券和中金公司預(yù)告凈利潤(rùn)增速上限均超過(guò)65%。東方財(cái)富證券的增速更為驚人，該公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約35億元至40億元之間，同比增長(zhǎng)幅度在93.53%至121.18%之間。
部分中小型券商的凈利潤(rùn)增速也十分亮眼。中型券商中，東方證券的預(yù)告凈利潤(rùn)規(guī)模在24.42億至27.47億元之間，同比增速在60%至80%之間;興業(yè)證券的預(yù)告凈利潤(rùn)規(guī)模在22.67億元至25.91億元之間，同比增速在40%至60%之間。小型券商中，西南證券的預(yù)告凈利潤(rùn)規(guī)模在6.43億元至7.71億元之間，同比增速在50%~80%之間。財(cái)達(dá)證券預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)規(guī)模同比增加1.78至2.61億元人民幣之間，同比增速在85%至125%之間。
經(jīng)紀(jì)、承銷(xiāo)收入齊增長(zhǎng)
財(cái)富管理轉(zhuǎn)型貢獻(xiàn)長(zhǎng)期增量
分析業(yè)績(jī)預(yù)喜原因時(shí)，多家券商指出，資本市場(chǎng)克服疫情影響穩(wěn)步發(fā)展是業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)的重要原因。
今年上半年，即使市場(chǎng)震蕩加劇，但A股交投活躍度同比大幅提升。A股市場(chǎng)交易量增長(zhǎng)，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)將直接受益。國(guó)泰君安證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)上市券商今年上半年的歸母凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)18%，其中，經(jīng)紀(jì)和投行業(yè)務(wù)是主要驅(qū)動(dòng)力。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，60家券商主承銷(xiāo)收入共計(jì)132.96億元，較去年同期81.91億元大幅增長(zhǎng)了62%。
除證券經(jīng)紀(jì)、投行等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)外，證券行業(yè)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)也是多家機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)預(yù)喜的重要原因之一。國(guó)泰君安證券提到，除代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)外，財(cái)富管理和客需型業(yè)務(wù)是主要亮點(diǎn)。財(cái)富管理和客需型業(yè)務(wù)是黃金賽道，預(yù)計(jì)隨著零售客戶和機(jī)構(gòu)客戶認(rèn)知水平的變化，財(cái)富管理和客需型業(yè)務(wù)依然是未來(lái)券商的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
展望未來(lái)，山西證券指出，當(dāng)前自營(yíng)業(yè)務(wù)仍是多數(shù)券商的主要業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，但其高貝塔、強(qiáng)周期與杠桿屬性，也是券商業(yè)績(jī)分化、波動(dòng)的主因。而輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低、對(duì)資本制約小，有助于熨平業(yè)績(jī)波動(dòng)。
萬(wàn)聯(lián)證券指出，中長(zhǎng)期看，以注冊(cè)制改革為引領(lǐng)的資本市場(chǎng)全面深改將持續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)投融資生態(tài)打開(kāi)券商成長(zhǎng)空間，權(quán)益市場(chǎng)投資偏好提升帶來(lái)中長(zhǎng)線資金持續(xù)加碼A 股，券商主動(dòng)順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，從重融資輕投資向投融資協(xié)同發(fā)展，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型初顯成效，投行業(yè)務(wù)回歸專業(yè)性，資管業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化主動(dòng)管理能力增強(qiáng)，自營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定性進(jìn)一步提高，行業(yè)延續(xù)穩(wěn)步向上趨勢(shì)。(中國(guó)基金報(bào)記者 李迪)
