去年3月份，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)了關(guān)于企業(yè)債券發(fā)行實(shí)施注冊(cè)制有關(guān)事項(xiàng)的通知，明確企業(yè)債券發(fā)行由核準(zhǔn)制改為注冊(cè)制，并指導(dǎo)受理和審核機(jī)構(gòu)發(fā)布了《企業(yè)債券受理工作規(guī)則(試行)》和《企業(yè)債券審核工作規(guī)則(試行)》兩個(gè)操作性規(guī)定。截至目前，企業(yè)債實(shí)施注冊(cè)制已滿一年，各項(xiàng)改革工作平穩(wěn)推進(jìn)，制度體系建設(shè)更加完善，申報(bào)審核效率持續(xù)提高，市場(chǎng)活力進(jìn)一步激發(fā)。
《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)中央結(jié)算公司中國(guó)債券信息網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，去年3月1日以來截至目前，有511家企業(yè)申報(bào)企業(yè)債，其中辦理狀態(tài)顯示為已受理的有399家，受理反饋待答復(fù)的有5家，已申報(bào)的有54家，已注冊(cè)的有44家，另外有9家顯示已撤銷申請(qǐng)。其中，已注冊(cè)的44只企業(yè)債申報(bào)總規(guī)模達(dá)3838.2億元。
財(cái)政部專家?guī)鞂＜摇?60政企安全集團(tuán)投資總監(jiān)唐川在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，實(shí)施注冊(cè)制之后，企業(yè)債的發(fā)行效率明顯提高，對(duì)于經(jīng)營(yíng)狀況較好的企業(yè)而言，債券融資效率有了明顯的提升——因此在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的前提下，企業(yè)債整體年發(fā)行量穩(wěn)步增長(zhǎng)已是必然。
中國(guó)銀行研究院博士后李義舉在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，核準(zhǔn)制轉(zhuǎn)為注冊(cè)制后，符合企業(yè)債發(fā)行條件的企業(yè)不需要經(jīng)過層層行政審批，注冊(cè)結(jié)果和注冊(cè)時(shí)間具有較強(qiáng)的可預(yù)期性，效率也大大提高。發(fā)債周期方面，注冊(cè)制的實(shí)施縮短了發(fā)債周期，大幅提升了企業(yè)發(fā)債效率。
從行業(yè)分類來看，《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上述申報(bào)企業(yè)債的公司大多集中在房地產(chǎn)開發(fā)、公路與鐵路、建筑與工程等領(lǐng)域。
唐川表示，受全球疫情和國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局變化的影響，支持地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)融資和立項(xiàng)正高頻落地，特別是在交通、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、針對(duì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)和高新區(qū)的公共服務(wù)配套等領(lǐng)域。從最近各地發(fā)布的重大建設(shè)項(xiàng)目清單也可看出規(guī)律。同樣，在企業(yè)債領(lǐng)域，2020年運(yùn)營(yíng)地方交通、產(chǎn)業(yè)園區(qū)的企業(yè)，以及高級(jí)別城投公司的企業(yè)債券發(fā)行量有著較高的占比。預(yù)計(jì)2021年的企業(yè)債將與各地重大建設(shè)項(xiàng)目清單進(jìn)一步匹配，持有產(chǎn)業(yè)發(fā)展相關(guān)項(xiàng)目的企業(yè)債發(fā)行量將會(huì)進(jìn)一步上升。
展望未來，李義舉表示，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇，企業(yè)融資需求增加。同時(shí)，高水平的金融開放也將持續(xù)推進(jìn)，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)吸引力持續(xù)上升。再加上債券發(fā)行注冊(cè)制改革的持續(xù)推進(jìn)，發(fā)行審核流程不斷簡(jiǎn)化，2021年公司信用債發(fā)行規(guī)模將繼續(xù)增加。
唐川表示，初步預(yù)計(jì)，今年上半年企業(yè)債的發(fā)行量將與去年同期大致持平，企業(yè)債將有望在資金推動(dòng)下于下半年實(shí)現(xiàn)高速的環(huán)比增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年發(fā)行總量將達(dá)到5000億元至6500億元規(guī)模。
