千呼萬(wàn)喚始出來(lái)，萬(wàn)億小額貸款市場(chǎng)迎來(lái)統(tǒng)一規(guī)范。9月16日，來(lái)自銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布的信息，銀保監(jiān)會(huì)近日發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)小額貸款公司監(jiān)督管理的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，對(duì)小額貸款公司的業(yè)務(wù)范圍、對(duì)外融資比例、貸款金額、貸款用途、資金管理、催收管理、信息披露、保管客戶信息等方面作出規(guī)范。《通知》鼓勵(lì)小額貸款公司降低貸款利率，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，要求小額貸款公司強(qiáng)化資金管理，對(duì)放貸資金實(shí)施專戶管理。在分析人士看來(lái)，該文件規(guī)范了整個(gè)小額貸款公司的融資路徑，對(duì)統(tǒng)籌頂層監(jiān)管，消除地區(qū)監(jiān)管差異具有重要意義，可以預(yù)見(jiàn)未來(lái)小額貸款公司與銀行在聯(lián)合貸款，技術(shù)和流量合作上將進(jìn)一步加強(qiáng)。
01
統(tǒng)一融資杠桿
對(duì)外融資余額共放大至凈資產(chǎn)的5倍
當(dāng)前，大多省份的融資杠桿要求普遍在1.5—2倍之間，湖南省最高在3倍左右，重慶地區(qū)融資杠桿為2.3倍。《通知》明確了統(tǒng)一的融資杠桿上線，要求小額貸款公司通過(guò)銀行借款、股東借款等非標(biāo)準(zhǔn)化融資形式融入資金的余額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的1倍;通過(guò)發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)形式融入資金的余額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的4倍。
對(duì)統(tǒng)一融資杠桿，市場(chǎng)早有預(yù)期，零壹研究院院長(zhǎng)于百程在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，此次《通知》比較受關(guān)注的是對(duì)于小額貸款公司業(yè)務(wù)杠桿進(jìn)行了放松，非標(biāo)準(zhǔn)化融資和標(biāo)準(zhǔn)化融資共放大到凈資產(chǎn)的5倍，同時(shí)，地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)也有權(quán)根據(jù)地方情況對(duì)這一杠桿進(jìn)行收緊。
業(yè)內(nèi)多認(rèn)為，市場(chǎng)上有不少小額貸款公司的融資杠桿倍數(shù)存在一定的杠桿超限風(fēng)險(xiǎn)。以螞蟻集團(tuán)為例，據(jù)招股書(shū)披露，截至2020年6月30日，螞蟻集團(tuán)平臺(tái)促成的消費(fèi)信貸余額總計(jì)為17320億元，其中98%的信貸余額均由金融機(jī)構(gòu)合作伙伴實(shí)際進(jìn)行貸款發(fā)放，或已經(jīng)完成證券化。以此推算，螞蟻集團(tuán)通過(guò)自有資金放貸余額占比2%，達(dá)346.4億元。
北京商報(bào)記者注意到，目前螞蟻集團(tuán)旗下兩家小貸公司資本金一共達(dá)160億元，按重慶市金融局原來(lái)規(guī)定的2.3倍杠桿要求計(jì)算，螞蟻集團(tuán)可放貸余額可達(dá)368億元，由此來(lái)看，盡管在規(guī)定范圍內(nèi)，但螞蟻集團(tuán)杠桿率已接近監(jiān)管要求紅線。
事實(shí)上，早在2018年，螞蟻集團(tuán)方面便曾坦露，按照相關(guān)監(jiān)管辦法，當(dāng)時(shí)螞蟻兩家小貸公司的杠桿率已超過(guò)地方金融辦的要求，因此螞蟻小貸制定了相應(yīng)的新規(guī)落實(shí)方案，將通過(guò)增資、業(yè)務(wù)合作等多種手段，逐步降低杠桿率，確保在監(jiān)管指導(dǎo)下完全達(dá)到要求。
而銀保監(jiān)會(huì)新規(guī)此次要求下，“小貸公司通過(guò)銀行借款、股東借款等非標(biāo)準(zhǔn)化融資形式融入資金的余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)1倍;通過(guò)發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)形式融入資金的余額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的4倍”等規(guī)定，又是否將對(duì)螞蟻集團(tuán)類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭小貸業(yè)務(wù)造成影響，后續(xù)又有何調(diào)整方案，記者采訪了螞蟻集團(tuán)、騰訊、國(guó)美、蘇寧等多家機(jī)構(gòu)，但截至發(fā)稿暫未收到后者回應(yīng)。
在麻袋研究院高級(jí)研究員蘇筱芮看來(lái)，相對(duì)重慶地方而言，此次《通知》寬松了融資杠桿要求，但考慮到螞蟻集團(tuán)以后會(huì)按照政策要求設(shè)立金融控股公司，又申請(qǐng)了消費(fèi)金融牌照，長(zhǎng)期來(lái)看，此次新規(guī)對(duì)螞蟻集團(tuán)影響或不是重點(diǎn)。
02
模糊利率上限問(wèn)題
專家預(yù)計(jì)難逃“低利率”魔咒
作為我國(guó)金融行業(yè)激活民間資本、扶助“三農(nóng)”和小微的重要組成部分，小額貸款公司的地位不可或缺。來(lái)自銀保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月末，全國(guó)共有小額貸款公司法人機(jī)構(gòu)9074家，全行業(yè)實(shí)收資本9478億元，貸款余額10043億元。
不過(guò)值得關(guān)注的是，對(duì)于目前社會(huì)頗為爭(zhēng)議的小額貸款利率上限問(wèn)題，《通知》并沒(méi)有明確說(shuō)明。只是模糊的描述為“合理確定利率，小額貸款公司不得從貸款本金中先行扣除利息、手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)、保證金等，違規(guī)預(yù)先扣除的，應(yīng)當(dāng)按照扣除后的實(shí)際借款金額還款和計(jì)算利率。鼓勵(lì)小額貸款公司降低貸款利率，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。”
8月20日，最高人民法院發(fā)布《關(guān)于修改<關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定>的決定》，調(diào)整民間借貸利率的司法保護(hù)上限，以8月20日全國(guó)銀行業(yè)拆借中心發(fā)布的一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率3.85%的4倍計(jì)算為例，目前民間借貸利率的司法保護(hù)上限為15.4%，相較于過(guò)去的24%和36%有較大幅度的下降。
彼時(shí)就有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，修訂后的新規(guī)仍將影響借貸體系內(nèi)的不少金融機(jī)構(gòu)，這其中就包括小額貸款公司。在中國(guó)銀行法學(xué)研究會(huì)理事肖颯看來(lái)，2017年8月4日《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見(jiàn)》中提出金融機(jī)構(gòu)放貸，超過(guò)年化24%部分可調(diào)減，由于當(dāng)時(shí)的司法保護(hù)利率就是24%，實(shí)踐中，認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)放貸起碼不能高于民間借貸利率，換句話說(shuō)，即便小額貸款公司轉(zhuǎn)正為各方都承認(rèn)的金融機(jī)構(gòu)，在實(shí)踐中也很有可能還是逃不開(kāi)15.4%的魔咒。
03
禁止跨省經(jīng)營(yíng)
這幾大紅線“不能踩”
由于小額貸款公司有地域化的特點(diǎn)，很多小額貸款公司暗中進(jìn)行跨地區(qū)放款，已經(jīng)違背監(jiān)管宗旨?！锻ㄖ诽貏e提到，應(yīng)注重服務(wù)當(dāng)?shù)?，小額貸款公司原則上應(yīng)當(dāng)在公司住所所屬縣級(jí)行政區(qū)域內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)。對(duì)于經(jīng)營(yíng)管理較好、風(fēng)控能力較強(qiáng)、監(jiān)管評(píng)價(jià)良好的小額貸款公司，經(jīng)地方金融監(jiān)管部門(mén)同意，可以放寬經(jīng)營(yíng)區(qū)域限制，但不得超出公司住所所屬省級(jí)行政區(qū)域。經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)等另有規(guī)定的除外。
嚴(yán)守行為底線，小額貸款公司不得吸收或者變相吸收公眾存款;通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)或者地方各類(lèi)交易場(chǎng)所銷(xiāo)售、轉(zhuǎn)讓本公司除不良信貸資產(chǎn)以外的其他信貸資產(chǎn);發(fā)行或者代理銷(xiāo)售理財(cái)、信托計(jì)劃等資產(chǎn)管理產(chǎn)品;法律法規(guī)、銀保監(jiān)會(huì)和地方金融監(jiān)管部門(mén)禁止的其他行為。
蘇筱芮對(duì)北京商報(bào)記者表示，總體來(lái)看，《通知》內(nèi)容與此前監(jiān)管釋放過(guò)的信號(hào)相差不大，市場(chǎng)已有基本預(yù)期。小額貸款機(jī)構(gòu)歸屬于地方監(jiān)管部門(mén)管理，不同地區(qū)本就存在一定的標(biāo)準(zhǔn)差異，疫情期間部分地區(qū)做出的政策調(diào)整，又使這種差異進(jìn)一步擴(kuò)大，此次通知的下發(fā)從全國(guó)層面來(lái)加強(qiáng)存量小貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，統(tǒng)一重要指標(biāo)口徑，對(duì)統(tǒng)籌頂層監(jiān)管，消除地區(qū)監(jiān)管差異具有重要意義，為小額貸款公司支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造了優(yōu)良環(huán)境。
《通知》還指出，小額貸款公司貸款不得用于股票、金融衍生品等投資;房地產(chǎn)市場(chǎng)違規(guī)融資;法律法規(guī)、銀保監(jiān)會(huì)和地方金融監(jiān)管部門(mén)禁止的其他用途。
肖颯強(qiáng)調(diào)稱，以往地方上的小額貸款公司，往往對(duì)資金用途睜一只眼閉一只眼，甚至協(xié)助客戶造假，欺騙監(jiān)管機(jī)關(guān)的檢查，《通知》強(qiáng)調(diào)，小額貸款公司貸款不得用于股票、金融衍生品等投資，若增加承接類(lèi)條款，對(duì)于小額貸款公司而言更有威懾力。
04
放開(kāi)與銀行之間合作
應(yīng)對(duì)放貸資金實(shí)施專戶管理
經(jīng)濟(jì)增速下行壓力不減以及疫情帶來(lái)的影響也將導(dǎo)致小額貸款公司不良率攀升，風(fēng)險(xiǎn)陡升。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，《通知》指出，小額貸款公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化資金管理，對(duì)放貸資金(含自有資金及外部融入資金)實(shí)施專戶管理，所有資金必須進(jìn)入放貸專戶方可放貸。放貸專戶需具備支撐小額貸款業(yè)務(wù)的出入金能力，應(yīng)當(dāng)向地方金融監(jiān)管部門(mén)報(bào)備，并按地方金融監(jiān)管部門(mén)要求定期提供放貸專戶運(yùn)營(yíng)報(bào)告和開(kāi)戶銀行出具的放貸專戶資金流水明細(xì)。
從供給端來(lái)看，增量牌照市場(chǎng)已經(jīng)被限制，小額貸款行業(yè)正面臨前所未有的考驗(yàn)，一位小額貸款從業(yè)人士告訴北京商報(bào)記者，在監(jiān)管對(duì)小貸行業(yè)進(jìn)行清理整頓和風(fēng)險(xiǎn)出清后，應(yīng)給予小額貸款公司的涉農(nóng)、涉微貸款收入更大稅收優(yōu)惠和政策補(bǔ)助，鼓勵(lì)小貸公司在“三農(nóng)”和小微貸款領(lǐng)域與其他金融機(jī)構(gòu)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，不要一刀切，對(duì)于部分欠發(fā)達(dá)地區(qū)給予更多的融資支持。
《通知》也提到加大支持力度，營(yíng)造良好環(huán)境，對(duì)小額貸款公司予政策上的扶持，鼓勵(lì)各地通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、專項(xiàng)補(bǔ)貼等方式，引導(dǎo)和支持小額貸款公司加大對(duì)小微企業(yè)和“三農(nóng)”等領(lǐng)域的信貸支持力度，降低貸款成本，改善金融服務(wù)。并且放開(kāi)了銀行與小額貸款公司之間的合作，《通知》指出，“銀行可以與小額貸款公司依法合規(guī)開(kāi)展合作，按照平等、自愿、公平、誠(chéng)實(shí)信用原則提供融資。”
“在小貸公司與銀行合作上，文件也做了原則性的明確。小額貸款公司的業(yè)務(wù)本源是服務(wù)小微企業(yè)和普惠金融業(yè)務(wù)，這與銀行將形成互補(bǔ)?？梢灶A(yù)見(jiàn)未來(lái)小額貸款公司與銀行在聯(lián)合貸款，技術(shù)和流量合作上將進(jìn)一步加強(qiáng)。”于百程說(shuō)道。
(岳品瑜 宋亦桐)
