今夏最火的綜藝節(jié)目當(dāng)屬《乘風(fēng)破浪的姐姐》了，30位30歲+的姐姐們通過(guò)真人秀展示她們的獨(dú)立和奮斗，節(jié)目火了，同時(shí)也帶火了芒果超媒股票，公司市值一度沖破千億大關(guān)。
30。這個(gè)本來(lái)普通的數(shù)字，與歲月掛鉤之后，就被賦予了不普通的意義。
今年恰好也是中國(guó)資本市場(chǎng)成立30周年。正值資本市場(chǎng)全面深化改革的關(guān)鍵期，如何讓中國(guó)資本市場(chǎng)能夠乘風(fēng)破浪值得期待。
27日，作為資本市場(chǎng)改革的重要改革，新三板精選層正式設(shè)立并開市交易，迎來(lái)首批32家企業(yè)晉層交易。對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這也是體現(xiàn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的又一件值得書寫的大事。
為什么呢?今天翻譯君就來(lái)聊聊新三板精選層的事。
01 見證歷史
統(tǒng)計(jì)顯示，新三板精選層首批32家公司合計(jì)募集資金總額94.52億元，合計(jì)發(fā)行8.37億股，平均每家企業(yè)發(fā)行2614.53萬(wàn)股;平均每家企業(yè)募集2.95億元。發(fā)行價(jià)格區(qū)間為4.70-48.47元/股，發(fā)行后企業(yè)平均市值為21.98億元。
32家掛牌企業(yè)認(rèn)購(gòu)火爆，超出各方預(yù)期。平均每只股票參與申購(gòu)?fù)顿Y者數(shù)量超過(guò)35萬(wàn)戶，約占精選層合格投資者總數(shù)的四分之一。
要知道，能夠參與精選層可不是一件容易的事。查閱相關(guān)規(guī)則可以發(fā)現(xiàn)：
其一，過(guò)去個(gè)人投資者在新三板開戶，需要“500萬(wàn)”金融資產(chǎn)的門檻，現(xiàn)在投資精選層參與門檻需要100萬(wàn)元證券資產(chǎn)+2年投資/工作經(jīng)驗(yàn)。
其二，如果符合精選層股票適當(dāng)性條件的投資者，需向其委托的券商申請(qǐng)?jiān)谝延猩钍蠥股證券賬戶上新增“全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)賬戶標(biāo)識(shí)”并開通精選層股票交易權(quán)限。
其三，開通后，投資者就可以直接通過(guò)開收盤集合競(jìng)價(jià)交易、連續(xù)競(jìng)價(jià)交易和大宗交易參與精選層股票交易。
其四，個(gè)人投資者還可參與精選層的“網(wǎng)下詢價(jià)和配售”，除了需要開通投資交易權(quán)限以外，還需要在證券業(yè)協(xié)會(huì)完成網(wǎng)下詢價(jià)資格注冊(cè)。
當(dāng)然，對(duì)于不滿足相應(yīng)條件的還可以通過(guò)公募基金等方式參與進(jìn)來(lái)。
首日開盤，32家公司集合競(jìng)價(jià)階段全部高開。全天看，32家公司漲跌不一，市場(chǎng)交投活躍。從盤面發(fā)現(xiàn)，具有投資價(jià)值的公司備受推崇股價(jià)大漲，質(zhì)地較弱的公司受冷股價(jià)破發(fā)，出現(xiàn)這樣的場(chǎng)景符合市場(chǎng)預(yù)期，也說(shuō)明是投資者理性的表現(xiàn)。
32家公司開市交易本身就創(chuàng)造了歷史，這對(duì)新三板及中國(guó)資本市場(chǎng)而言都是值得被銘記的。
02 前世今生
1990年12月，上證所、深交所成立營(yíng)業(yè)。
以飛樂(lè)音響為首的上證所“老八股”，和以深發(fā)展、萬(wàn)科為首的深交所“老五股”登錄中國(guó)證券市場(chǎng)共同見證中國(guó)資本市場(chǎng)的開端。
其后，2009年10月30日，首批28家公司登陸創(chuàng)業(yè)板;2019年7月22日，首批25家公司登陸科創(chuàng)板;可以說(shuō)，中國(guó)資本市場(chǎng)每一次新板塊首批企業(yè)上市交易都是里程碑事件，為健全市場(chǎng)基礎(chǔ)制度肌理的有益探索。
2020年7月27日，中國(guó)資本市場(chǎng)再次迎來(lái)32家新三板精選層掛牌企業(yè)。
新三板精選層是什么層?不少朋友對(duì)此有些不了解。別急，翻譯君給你翻譯一下。
先來(lái)說(shuō)一下新三板，新三板是什么呢?
新三板是市場(chǎng)俗稱，在不同時(shí)期有不同的指代和內(nèi)涵。
要了解新三板的歷史，當(dāng)然離不了，相對(duì)應(yīng)的是不是有一個(gè)“老三板”?確實(shí)有。 2001年，為解決原STAQ、NET兩網(wǎng)和退市公司的流通股轉(zhuǎn)讓問(wèn)題，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立了證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)施具體管理，市場(chǎng)俗稱“老三板”。
其后，為支持中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展，2006年，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)允許北京中關(guān)村科技園區(qū)內(nèi)具備資質(zhì)的非上市股份公司進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。為與“老三板”相區(qū)分，市場(chǎng)將中關(guān)村試點(diǎn)俗稱為“新三板”。這可以算是今天新三板的前身。
2012年7月，國(guó)務(wù)院批復(fù)同意設(shè)立全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，并在北京中關(guān)村試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，將上海張江、武漢東湖、天津?yàn)I海高新區(qū)也納入試點(diǎn)范圍。
2013年1月16日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)舉行揭牌儀式，2月8日發(fā)布首批業(yè)務(wù)規(guī)則。原代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的業(yè)務(wù)規(guī)則全部廢止，原“新三板”掛牌公司按新業(yè)務(wù)規(guī)則履行必要程序后成為全國(guó)中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司。全國(guó)中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)單設(shè)板塊承接原“老三板”公司。
2013年6月19日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定將全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)擴(kuò)容至全國(guó)。
2013年12月13日，《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)若干問(wèn)題的決定》發(fā)布，明確了全國(guó)中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)是依據(jù)證券法設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，“境內(nèi)符合條件的股份公司均可通過(guò)主辦券商申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，公開轉(zhuǎn)讓股份，進(jìn)行股權(quán)融資、債權(quán)融資、資產(chǎn)重組等”，并將試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至全國(guó)。同年，12月31日，全國(guó)中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司開始面向全國(guó)接收企業(yè)掛牌申請(qǐng)。
2014年1月24日，首批全國(guó)企業(yè)集體掛牌儀式在北京舉行，來(lái)自28個(gè)省市自治區(qū)的285家企業(yè)參加集體掛牌儀式?？梢哉f(shuō)，這也是新三板市場(chǎng)的重要時(shí)刻，迎來(lái)首批企業(yè)掛牌的同時(shí)，也意味著結(jié)束了在國(guó)家高新園區(qū)內(nèi)的小規(guī)模、區(qū)域性試點(diǎn)，邁向全國(guó)。
此時(shí)的新三板，也就是今天大眾所熟知的新三板。全稱是全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，是集中市場(chǎng)、公開市場(chǎng)、場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)。
2016年6月27日，新三板分層方案正式實(shí)施，953家企業(yè)入圍創(chuàng)新層。隨后兩年，完善新三板市場(chǎng)的各項(xiàng)制度相繼推出，不斷完善。2019年10月25日，證監(jiān)會(huì)宣布啟動(dòng)全面深化新三板改革，為新三板市場(chǎng)改革指明了方向。
可以說(shuō)，新三板的建立與改革發(fā)展，與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的多元化，尤其是中小企業(yè)、科技企業(yè)的蓬勃發(fā)展相得益彰，體現(xiàn)了資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展推動(dòng)金融創(chuàng)新發(fā)展。
03 改革驅(qū)動(dòng)
新三板市場(chǎng)經(jīng)過(guò)7年的快速發(fā)展，取得今天的成績(jī)離不開改革的助力。作為多層次資本市場(chǎng)重要組成部分，新三板市場(chǎng)發(fā)展備受高層關(guān)注。
2013年以來(lái)，政府工作報(bào)告中連續(xù)多年提出“加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)”，為資本市場(chǎng)發(fā)展，尤其是新三板市場(chǎng)建設(shè)指明了方向。
2017年新三板市場(chǎng)首次寫入政府工作報(bào)告，并且放到與創(chuàng)業(yè)板并列的位置。“深化多層次資本市場(chǎng)改革，完善主板市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度，積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、新三板，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)。”這為新三板市場(chǎng)發(fā)展注入一針強(qiáng)心劑。
翻看新三板市場(chǎng)的軌跡，改革貫穿始終。近年來(lái)，新三板相繼推出市場(chǎng)分層管理制度、優(yōu)化融資制度改革、并購(gòu)重組改革、交易制度改革，包括最近這次轉(zhuǎn)板制度、精選層及其相關(guān)配套措施的推出……見證著市場(chǎng)的變化。
其實(shí)，自創(chuàng)立以來(lái)，新三板市場(chǎng)承擔(dān)了為中小企業(yè)、科技企業(yè)提供直接融資的重要使命。先看一個(gè)成績(jī)單：
2013年1月16日，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正式揭牌運(yùn)營(yíng)，同年末掛牌公司356家。
2014年1月24日，首批全國(guó)企業(yè)集體掛牌，新三板掛牌家數(shù)達(dá)到621家。半年后，掛牌公司數(shù)量突破1000家大關(guān)。2015年末，掛牌公司家數(shù)突破5000家。2013年-2015年累計(jì)融資額1358.28億元，2015年當(dāng)年融資1216.17億元。
2016年12月19日，對(duì)于新三板市場(chǎng)而言是一個(gè)被值得載入史冊(cè)的日子，這一天掛牌公司達(dá)10000家。2017年12月末，掛牌公司11630家，累計(jì)融資4085.42億元。
運(yùn)營(yíng)初的4年，新三板市場(chǎng)掛牌企業(yè)，融資數(shù)量對(duì)于這個(gè)年輕的市場(chǎng)而言，只能用“猛”來(lái)形容。
峰值過(guò)后，隨著市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)需求變化，新三板出現(xiàn)了一些新情況、新問(wèn)題。一方面，一些企業(yè)不適應(yīng)公開市場(chǎng)的要求。初期掛牌的部分企業(yè)，對(duì)于新三板市場(chǎng)、對(duì)于公眾公司的責(zé)任與義務(wù)其實(shí)存在著了解不足、不到位的情況，不知為何而掛牌，掛牌后也沒(méi)有融資、交易，有公眾公司之名而無(wú)公眾公司之實(shí)。這部分企業(yè)開始陸續(xù)出清。另一方面，一部分成長(zhǎng)企業(yè)的企業(yè)，產(chǎn)生了更高效率的融資、交易需求，轉(zhuǎn)到了其他交易所市場(chǎng)。體現(xiàn)“功成不必在我”。
對(duì)于市場(chǎng)建設(shè)者而言，這是壓力與魄力同在的。雖然掛牌公司少了，掛牌企業(yè)的質(zhì)量卻逐漸提高，也給市場(chǎng)改革提供了空間。2019年下半年，隨著市場(chǎng)各項(xiàng)基礎(chǔ)制度改革的推進(jìn)，市場(chǎng)流動(dòng)性、活躍度、人氣等發(fā)生了積極的變化。
此番，設(shè)立精選層只是新三板改革措施的起點(diǎn)，體現(xiàn)了中國(guó)資本市場(chǎng)多層次發(fā)展的重要成果，也可以說(shuō)是新三板市場(chǎng)獻(xiàn)給而立之年中國(guó)資本市場(chǎng)最好的禮物。
相信站在新起點(diǎn)上的新三板市場(chǎng)會(huì)更具輻射力、吸引力、競(jìng)爭(zhēng)力，在新征程上繼續(xù)乘風(fēng)破浪。(【財(cái)經(jīng)翻譯官】 楊曉波/文)
