國際油價(jià)在至暗時(shí)刻迎來了轉(zhuǎn)機(jī)。
上周，原油價(jià)格戰(zhàn)的三大關(guān)聯(lián)方——沙特、俄羅斯和美國，經(jīng)過一連串密集雙向溝通，終于讓各方重回談判桌，美國總統(tǒng)特朗普更是在公開場合連續(xù)釋放信號。與之對應(yīng)，上周油價(jià)出現(xiàn)了戲劇化大漲。油價(jià)上周四的單日漲幅(布油、美油均超20%)、上周的單周漲幅(美油近35%)均創(chuàng)出歷史紀(jì)錄。
最新消息顯示，OPEC+本周將舉行緊急會議，原定4月6日的視頻會議可能推遲至4月9日，由沙特主持，市場對于達(dá)成進(jìn)一步減產(chǎn)協(xié)議的希望隨之重燃。不論短期談判前景如何，在很多業(yè)內(nèi)專家眼里，原油市場最壞的時(shí)候已經(jīng)過去了。
OPEC+會議可能推遲至4月9日
根據(jù)早先公布的消息，OPEC+已經(jīng)召集其成員國以及可能還有其他產(chǎn)油國舉行緊急會議，多家媒體的消息將此次會議的日期指向本周一(4月6日)，會上將商討把原油產(chǎn)量縮減1000萬桶/日的可能性，目前尚無具體配額。
不過，周末事情又有了新變化，有外媒消息稱緊急會議可能推遲至4月9日，沙特將主持本次視頻會議。
沙特和俄羅斯再一次打起嘴仗。據(jù)外媒報(bào)道，上周五普京在與政府官員及該國主要石油生產(chǎn)商負(fù)責(zé)人的視頻會議上表示，油價(jià)下跌的首要原因是冠狀病毒對需求的影響。他將第二個(gè)原因歸咎于沙特退出OPEC+協(xié)議并提高產(chǎn)量、甚至提供價(jià)格折扣。
沙特方面很快予以回應(yīng)。據(jù)沙特國家通訊社(SPA)上周六報(bào)道，沙特外長費(fèi)薩爾·本·法爾漢·阿勒沙特王子反駁了普京的說法，稱俄羅斯已經(jīng)退出，有關(guān)沙特王國退出OPEC+協(xié)議的聲明是沒有事實(shí)根據(jù)的。沙特能源部長阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼周六也發(fā)表聲明指責(zé)了俄羅斯能源部長亞歷山大·諾瓦克的言論，后者曾暗示沙特想通過石油價(jià)格戰(zhàn)來壓制美國頁巖油工業(yè)。
令人玩味的還有特朗普的最新表態(tài)。據(jù)央視新聞消息，特朗普在上周六的白宮新聞發(fā)布會上稱低油價(jià)損害美國大量就業(yè)，“如果我必須對來自外部的石油加征關(guān)稅，或者如果我必須采取某種措施來保護(hù)我們成千上萬的能源工人和提供這些工作的偉大公司，我將盡我所能”。而在前一天的石油行業(yè)會議上，他還表示目前暫不考慮加征關(guān)稅，此前特朗普政府討論過關(guān)閉墨西哥灣的原油生產(chǎn)一事，但沒有結(jié)論。顯然，主動減產(chǎn)并非美國所愿。
然而，低油價(jià)對美國石油行業(yè)的傷害正日益加深。4月1日當(dāng)天，美國頁巖石油領(lǐng)域的頭部公司美國懷丁石油已經(jīng)向法院申請破產(chǎn)，股價(jià)瞬間暴跌超過40%，成為第一個(gè)撐不下去的大型石油公司。根據(jù)穆迪公司的數(shù)據(jù)，北美油氣公司在未來4年面臨2000億美元的到期債務(wù)，其中僅2020年的到期額就高達(dá)400億美元。目前，美國石油產(chǎn)業(yè)大約吸納數(shù)十萬工人就業(yè)，許多杠桿率很高的美國能源公司面臨破產(chǎn)，工人面臨裁員。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國、俄羅斯、沙特是全球前三大原油生產(chǎn)國，美國日產(chǎn)量為1300萬桶左右，俄羅斯為1100萬桶左右，沙特也在1000萬桶以上。在正常時(shí)期，三大產(chǎn)油國合計(jì)產(chǎn)能占全球石油供給的三分之一。對于油價(jià)的博弈，三大產(chǎn)油國各有所需，這決定了想要達(dá)成新一輪減產(chǎn)并非易事。
原油最壞時(shí)候已經(jīng)過去了？
本周的OPEC+會議能否談成?減產(chǎn)1000萬桶/日還是1500萬桶/日?這些問題無疑是原油市場投資者所關(guān)注的焦點(diǎn)。在不少業(yè)內(nèi)專家看來，談判繼續(xù)扯皮的概率很大，但不論結(jié)果如何，原油市場可能都將走出此前極度悲觀的氛圍。
“疫情目前的形勢很嚴(yán)峻，更多的國家采取了‘封城’的措施來應(yīng)對病毒傳播。從而導(dǎo)致乘用車和航班的燃料消費(fèi)銳減，石油需求的塌陷是空前的。而庫存的增長是有極限的，就是可用剩余罐容，不需要等歐佩克減產(chǎn)聯(lián)盟確定不確定減產(chǎn)，全球30-50天之后就沒有罐裝油了。也就意味著，之后就是不減產(chǎn)也得減產(chǎn)了。”一德期貨總經(jīng)理助理佘建躍表示。
在他看來，雖然各方對歐佩克+能否完成1000萬桶/日的減產(chǎn)深表懷疑，但是疫情導(dǎo)致需求塌陷之后，疊加快速殺跌的油價(jià)，已經(jīng)為減產(chǎn)提供了很好的借坡下驢的借口，對于本周的會議保持謹(jǐn)慎樂觀。
實(shí)際上，在低油價(jià)下，很多生產(chǎn)成本相對更高的頁巖油井已經(jīng)被迫減產(chǎn)。上周五貝克休斯公布了上周活躍鉆機(jī)的報(bào)告，美國石油鉆機(jī)數(shù)量從624臺減少了62臺，至562臺，比一年前減少了269臺。
東北證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家付鵬指出，從目前的情況看，前期所有悲觀預(yù)期已經(jīng)反映在期貨市場的近月價(jià)格上，頁巖油在當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)停產(chǎn)。大家甚至開始擔(dān)心原油倉儲的問題，然而，供應(yīng)端削減一定會早于庫容的飽和，這種擔(dān)憂往往是市場解近底部的信號，在2015年也是這樣的情況。
“2015年12月沙特開始計(jì)劃推動減產(chǎn)，OPEC真正協(xié)議簽署是在2016年9月，如果看市場價(jià)格，協(xié)議簽署時(shí)油價(jià)早已從底部回升。新一輪談判的前景現(xiàn)在還無法預(yù)測，對市場來說，投資者關(guān)注的是現(xiàn)階段有談判的預(yù)期在，只要保持開放的態(tài)度，就會帶來重要的轉(zhuǎn)折和影響，大家交易的更多是預(yù)期。假如真的可以達(dá)成減產(chǎn)1000萬桶/日，油價(jià)肯定會迅速推升至一個(gè)合理水平，價(jià)差結(jié)構(gòu)迅速收斂，市場會等待總需求變化，不會再有人貿(mào)然做空。”付鵬解釋說。
財(cái)經(jīng)評論員許戈認(rèn)為，石油是本輪危機(jī)最難解的一環(huán)，時(shí)至今日，至少看到向緩和的方向發(fā)展。“我個(gè)人判斷油價(jià)只有站上35美元/桶，才可以是石油市場穩(wěn)定的基礎(chǔ)。如果下周再次跌破25美元或者在20美元左右，也許是一個(gè)輕倉做多的機(jī)會，畢竟這一輪的下跌，或已經(jīng)測試到了三方的底線：OPEC、俄羅斯和美國。”
從低迷到暴漲，戲劇化的一周
國際原油市場上周經(jīng)歷了戲劇化的一周。
上周一，美油、布油創(chuàng)出近十多年來的最低價(jià)，美油更是跌破20美元/桶。然而，4月2日晚間，特朗普在推特上表示，他剛剛與普京和沙特王儲進(jìn)行了交談，希望俄羅斯和沙特減少1000萬桶產(chǎn)量，可能最多可減產(chǎn)1500萬桶。這讓市場看到OPEC+新一輪談判和減產(chǎn)的預(yù)期。
受此消息刺激，國際油價(jià)直接暴走。其中，美國WTI原油價(jià)格盤中暴漲30%，突破27美金;布倫特原油更是一度暴漲46%，突破36美元。截至收盤，美國WTI 5月原油期貨上漲5.01美元，漲幅24.67%報(bào)25.32美元/桶。布倫特6月原油期貨收漲5.20美元，漲幅21.02%報(bào)29.94美元/桶。美油、布油均創(chuàng)史上最大單日百分比漲幅。次日市場繼續(xù)上行，當(dāng)周油價(jià)累計(jì)漲幅再創(chuàng)歷史記錄，其中美油漲幅高達(dá)35%。
油價(jià)的暴跌源于對新冠疫情的擔(dān)憂。國際能源署(IEA)署長比羅爾表示，由于新冠病毒疫情導(dǎo)致30億人處于封鎖狀態(tài)，全球石油需求可能下降20%，他呼吁OPEC實(shí)際領(lǐng)導(dǎo)國沙特出手幫助穩(wěn)定石油市場。
特朗普的斡旋是促成各方重回談判桌的重要原因。實(shí)際上，沙特剛剛發(fā)動石油價(jià)格戰(zhàn)不久的3月9日，就有外媒報(bào)道稱，特朗普已悄悄要求沙特停止油價(jià)戰(zhàn)。3月31日，特朗普對外表示，他擔(dān)心油價(jià)跌勢已經(jīng)過頭，已與俄羅斯總統(tǒng)普京通電話，討論俄羅斯與沙特的石油價(jià)格戰(zhàn)。據(jù)克里姆林宮稱，特朗普與普京在電話中談?wù)摿诵鹿诓《镜臄U(kuò)散，并一致同意兩國能源官員繼續(xù)就石油問題進(jìn)行討論。
據(jù)沙特阿拉伯國家通訊社報(bào)道，沙特呼吁召開OPEC+和其他國家的緊急會議，以達(dá)成公平的石油協(xié)議穩(wěn)定油市。沙特呼吁召開緊急石油會議以支持全球經(jīng)濟(jì)，這是應(yīng)美國總統(tǒng)的要求。
俄羅斯能源部長諾瓦克4月2日稱，俄羅斯可能恢復(fù)與沙特的石油談判。但他稱，驅(qū)動石油價(jià)格下降的主要原因是新冠病毒疫情，OPEC+本身無法幫助改善石油需求下降的局面，需求下降將導(dǎo)致最有競爭力的生產(chǎn)商生存下來，俄羅斯石油非常有競爭力。諾瓦克還表示，俄羅斯將繼續(xù)與美國就石油市場進(jìn)行討論，他與美國能源部長通過話，雙方對油市的觀點(diǎn)類似，同意致力于穩(wěn)定油市的舉措，而恢復(fù)與沙特的磋商其中一項(xiàng)選擇。
