8 月 30 日，廈門科拓通 訊 技 術(shù) 股 份 有 限 公 司(簡稱：科拓股份) 將二度沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO，接受發(fā)審委審議。
科拓股份的上市之路并不順利，早在2017年公司曾沖刺IPO未果，此次闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板也是一波三折。自去年5月因需要更新財務資料而主動撤回IPO申請，后又因受到金杜律師事務所被證監(jiān)會立案調(diào)查的影響而中止上市審核。今年3月，公司IPO又因財務資料過期再次中止，直至今年5月更新財務資料后才重新受到證監(jiān)會受理。
凈利潤增速不斷放緩
科拓股份主營業(yè)務為智慧停車管理系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，以及提供智慧停車運營管理服務，同時開展人行道閘系統(tǒng)銷售業(yè)務和基于停車場景的其他衍生業(yè)務(開通電子支付功能、進行市場推廣等)。
科拓股份此次擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，擬公開發(fā)行新股不超過3000萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。公司擬募集資金5.87億元，分別用于停車產(chǎn)業(yè)智能制造技改建設項目、速泊智慧停車運營管理項目、研發(fā)中心建設項目、總部大樓購建項目、補充流動資金。
招股書顯示，2019年至2021年，科拓股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.42億元、5.61億元、7.19億元，同比分別增長44.15%、26.87%、28.20%;對應的歸母凈利潤分別為4099.73萬元、7559.79萬元、9490.01萬元，同比增長105.68%、84.40、23.53%。由此可見，科拓股份在報告期內(nèi)營收保持穩(wěn)定增長的情況下，凈利潤增速從2019年的翻倍增長后不斷放緩。
2022年上半年，科拓股份業(yè)績終于出現(xiàn)增收不增利的情況。數(shù)據(jù)顯示，公司在2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2.83億元，同比增長6.84%;歸母凈利潤為1819.13萬元，同比下滑28.71%。對此，科拓股份在招股書中表示，一方面，公司部分經(jīng)營區(qū)域受疫情封控影響較大，導致營業(yè)收入增長較小;另一方面，2021年末員工人數(shù)增加較多，較上年末增加212人，社保繳交基數(shù)和比例增加以及福利費支出增加，導致期間費用中的職工薪酬費用增加1102.41萬元。
金融投資報記者注意到，科拓股份財務資料在會計差錯更正后，2019年、2020年凈利潤均較更正前出現(xiàn)了下降。其中，2019年營業(yè)收入增加8.49萬元，歸母凈利潤減少57.47萬元;2020年，營業(yè)收入減少168.70萬元，歸母凈利潤減少114.29萬元。
3年計提壞賬準備1.45億
事實上，在科拓股份凈利潤增速放緩的同時，其應收賬款余額也出現(xiàn)較快增長。據(jù)招股書，2019年至2021年各報告期末，公司應收賬款賬面價值分別為1.70億元、2.30億元和3.07億元。
對此，科拓股份表示，應收賬款的增長，一方面由于公司收入規(guī)模的高速增長，導致應收賬款相應增長;另一方面，由于國家對房地產(chǎn)行業(yè)整體采取較為嚴格限制的融資政策，房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流受到了一定影響，部分客戶的結(jié)算流程較長，同時2020年爆發(fā)的新冠疫情也影響了客戶的資金流，對客戶回款也產(chǎn)生了一定影響。
2019年末，公司集采客戶逾期1年以上應收賬款占逾期應收賬款比例由2018年末的8.98%增加至26.58%，2020 年末為 25.14%，2021 年末為26.77%。而各報告期末，科拓股份應收賬款賬面余額分別為1.99億元元、2.73億元和3.67億元，占當期營業(yè)收入的比例分別為45.13%、48.75%、51.06%，其對應的壞賬準備金額分別為 3241.49 萬 元 、 3241.49 萬 元 、5981.98萬元。
科拓股份上述報告期末對應收票據(jù)也計提了壞賬準備。應收票據(jù)壞賬準備分別為323.05萬元、188.32萬元和419.34萬元，壞賬計提比例分別為21.65%、14.01%和20.25%。也就是說，2019年至2021年，公司累計計提壞賬準備約1.45億元。
毛利率低于同行
報告期內(nèi)，科拓股份研發(fā)費 用 分 別 為 3116.27 萬 元 、3479.39萬元和4594.73萬元，占各期營業(yè)收入的比例分別為7.05%、6.21%和6.39%。公司研發(fā)費用主要系人工費，占研發(fā)費用的比例分別為91.85%、87.85%和90.51%。對比來看，2019年至2021年，捷順科技研發(fā) 費 用 率 分 別 為 6.70% 、7.09%、7.64%，立方控股為11.02%、11.63%、12.07%。由此可見，公司研發(fā)投入低于同行業(yè)可比公司。
研發(fā)成果方面，科拓股份與同行業(yè)公司相比存在明顯差距。截至2021年12月31日，科拓股份及其子公司已取得發(fā)明專利3項、實用新型專利14項、外觀設計專利37項。與此同時，捷順科技擁有200多項專利技術(shù)，立方控股則擁有79項專利技術(shù)(其中發(fā)明專利4項)。
金融投資報記者注意到，科拓股份毛利率連續(xù)三年低于同行業(yè)可比公司綜合毛利率平均值。報告期各期，公司綜合毛利率分別為45.71%、46.51%和45.86%。同行業(yè)可比公司綜合 毛 利 率 平 均 值 分 別 為50.76%、50.10%、50.15%。
此外，科拓股份主要產(chǎn)品平均單價在報告期內(nèi)出現(xiàn)下降。招股書顯示，公司智慧停車管理系統(tǒng)主要產(chǎn)品有視頻免取卡收費系統(tǒng)、車位綜合信息系統(tǒng)、車位引導系統(tǒng)。數(shù)據(jù)顯示，2020年，視頻免取卡收費系統(tǒng)平均單價較上年下降8.91%;2021年，視頻免取卡收費系統(tǒng)、車位綜合信息系統(tǒng)、車位引導系統(tǒng)平均單價較2020 年 分 別 下 降 13.98% 、4.73%、6.28%。同時，智慧停車運營管理服務平均單價也在2020 年、2021 年持續(xù)下降，同 比 分 別 下 降 12.94% 、2.46%。(本報記者 劉敏)
