門捷列夫可能沒想到，他150多年前首創(chuàng)的元素周期表，會(huì)成為2021年的投資“地圖”。
即將過去的2021年，“元素周期表行情”貫穿整個(gè)A股市場(chǎng)。年內(nèi)，多個(gè)元素相關(guān)的板塊及個(gè)股，接連出現(xiàn)明顯上漲行情。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)漲幅明顯的元素，主要集中在周期表中的碳族元素和過渡金屬中。例如碳族元素中，碳中和、有機(jī)硅在A股市場(chǎng)上對(duì)應(yīng)板塊，年內(nèi)漲幅分別達(dá)到32.5%、95%。過渡金屬元素中，錫、鋁、銅價(jià)格上漲明顯，在期貨市場(chǎng)上對(duì)應(yīng)滬錫、滬鋁、滬銅主力合約價(jià)格年內(nèi)分別上92%、30%、21%，且商品價(jià)格走高也帶動(dòng)了相關(guān)個(gè)股的行情上漲。此外，受新能源行情提振，鋰礦、鎳礦、氫能源等板塊均出現(xiàn)了階段性行情。不少網(wǎng)友調(diào)侃，今年沒賺到錢，或許你不認(rèn)識(shí)門捷列夫呢。
碳中和加持碳元素站上“C位”
回顧2021年，碳元素是A股市場(chǎng)的一大主角。與之相關(guān)的鋼鐵、煤炭板塊率先走出大漲行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，年初至今，碳中和指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)32.5%，相關(guān)概念股年內(nèi)漲幅翻番，其中永太科技、南網(wǎng)能源分別大漲349%、312%。
受“碳中和”概念火熱加持，鋼鐵、煤炭、電力板塊的活躍行情接踵而至。尤其進(jìn)入三季度后，傳統(tǒng)能源價(jià)格也競(jìng)相飆漲，Wind煤炭、鋼鐵指數(shù)2021年第三季度漲幅分別為47%、20%。
全年來看，板塊內(nèi)年內(nèi)漲幅領(lǐng)跑兩市的個(gè)股不在少數(shù)。具體看來，煤炭股中的ST平能、美錦能源、兗礦能源年內(nèi)漲幅分別為203%、162%、146%。鋼鐵股方面，寶鋼股份、太鋼不銹年內(nèi)漲幅分別為137%、117%。
行業(yè)人士認(rèn)為，今年在“碳中和”大趨勢(shì)下，周期股的估值和盈利均有一定程度的修復(fù)。值得注意的是，碳中和相關(guān)政策也加速了過剩產(chǎn)能的淘汰，不斷優(yōu)化行業(yè)格局，從長(zhǎng)期來看規(guī)模較大、低能耗、高效率的公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)會(huì)更加凸顯，上游原材料如電解鋁、鋼鐵、化工、建材等領(lǐng)域的龍頭公司具備中長(zhǎng)期投資機(jī)遇。
不過，過高的能源價(jià)格吞噬了產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)的利潤(rùn)，年內(nèi)PPI也因此屢創(chuàng)新高。萬家基金指出，2021年工業(yè)品供需同步收縮，供給端收縮更大，導(dǎo)致工業(yè)品供求缺口持續(xù)擴(kuò)大，中下游企業(yè)成本壓力快速抬升。進(jìn)入四季度后，面對(duì)不斷飆高的商品價(jià)格，監(jiān)管部門嚴(yán)打過度投機(jī)、維穩(wěn)期現(xiàn)市場(chǎng)，以煤炭、鋼鐵為主的大宗商品價(jià)格大幅回調(diào)，直至價(jià)格逐漸回歸合理區(qū)間。
2022年即將到來，碳元素能否在A股市場(chǎng)守住“C位”?萬家基金認(rèn)為，2022年供給側(cè)收縮力度大概率糾偏，這會(huì)帶來國(guó)內(nèi)供應(yīng)品供給的適度修復(fù)，原材料成本有望逐步回落，疊加今年的持續(xù)高基數(shù)效應(yīng)，明年P(guān)PI預(yù)計(jì)整體趨于回落。不過，同時(shí)考慮到明年穩(wěn)增長(zhǎng)訴求下，需求會(huì)有所增量，而雙碳減排難以完全放松，工業(yè)品價(jià)格中樞也會(huì)有一定支撐。
