日前，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布的一份《中國(guó)證監(jiān)會(huì)科創(chuàng)板股票發(fā)行注冊(cè)程序終止通知書(shū)》顯示，由于發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)主動(dòng)要求撤回注冊(cè)申請(qǐng)文件，證監(jiān)會(huì)決定終止對(duì)南京森根科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“森根科技”)科創(chuàng)板IPO注冊(cè)程序。這已經(jīng)是2021年以來(lái)因科創(chuàng)屬性影響而在注冊(cè)環(huán)節(jié)飲恨的第四家擬IPO企業(yè)了。此前的三家公司分別是固安信通信號(hào)技術(shù)股份有限公司、佛山市藍(lán)箭電子股份有限公司以及杭州安杰思醫(yī)學(xué)科技股份有限公司。
熬成“釘子戶(hù)”難改失敗結(jié)果
森根科技科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)于2020年5月底獲受理，在2020年11月19日成功通過(guò)科創(chuàng)板上市委審核，并在兩個(gè)月后的2021年1月15日，在補(bǔ)充完上市委對(duì)其的相關(guān)“會(huì)后”意見(jiàn)后，森根科技才終于正式向證監(jiān)會(huì)提交其IPO注冊(cè)申請(qǐng)。然而沒(méi)想到，最終還是失敗了。據(jù)上述終止通知書(shū)顯示，森根科技及其保薦機(jī)構(gòu)是于2021年11月17日以向監(jiān)管層主動(dòng)撤回上市注冊(cè)申請(qǐng)的方式來(lái)宣告此次IPO的失敗。在經(jīng)過(guò)一系列補(bǔ)材料、中止申請(qǐng)等手段后，森根科技儼然已經(jīng)熬成了科創(chuàng)板注冊(cè)程序中最大的“釘子戶(hù)”——成為了目前科創(chuàng)板注冊(cè)環(huán)節(jié)中用時(shí)最久的未獲準(zhǔn)企業(yè)。
公開(kāi)資料顯示，森根科技專(zhuān)注于數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)融合計(jì)算及公共安全等領(lǐng)域，主營(yíng)業(yè)務(wù)為無(wú)線(xiàn)網(wǎng)數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)融合平臺(tái)等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，以及相關(guān)產(chǎn)品的安裝、調(diào)試和培訓(xùn)等技術(shù)服務(wù)。
據(jù)森根科技此次IPO招股書(shū)披露，其此次計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)2000萬(wàn)股以募集5.82億元資金投向“數(shù)據(jù)融合平臺(tái)產(chǎn)品升級(jí)及產(chǎn)業(yè)化”“無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)安全治理平臺(tái)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”等四個(gè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
立足科創(chuàng)屬性嚴(yán)把“質(zhì)量關(guān)”
之前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引(試行)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》)以及修改《指引》的決定，具體明確規(guī)定了科創(chuàng)板企業(yè)的上市條件和門(mén)檻。明確了擬上市企業(yè)科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系共包括4項(xiàng)常規(guī)指標(biāo)和5項(xiàng)“例外”條款，即企業(yè)需同時(shí)滿(mǎn)足4項(xiàng)常規(guī)指標(biāo)，即可認(rèn)為具有科創(chuàng)屬性;如不同時(shí)滿(mǎn)足4項(xiàng)常規(guī)指標(biāo)，但是滿(mǎn)足5項(xiàng)例外條款的任意1項(xiàng)，也可認(rèn)為具有科創(chuàng)屬性。
這4項(xiàng)常規(guī)指標(biāo)分別為擬科創(chuàng)板上市企業(yè)需滿(mǎn)足(1)最近3年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例5%以上，或最近3年研發(fā)投入金額累計(jì)在6000萬(wàn)元以上;(2)研發(fā)人員占當(dāng)年員工總數(shù)的比例不低于10%;(3)形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專(zhuān)利5項(xiàng)以上;(4)最近3年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20%，或最近一年?duì)I業(yè)收入金額達(dá)到3億元。軟件行業(yè)不適用上述第(3)項(xiàng)指標(biāo)的要求，研發(fā)投入占比應(yīng)在10%以上。
在森根科技2020年11月19日通過(guò)科創(chuàng)板上市委審核時(shí)，以其2017年至2019年為最近3年報(bào)告期測(cè)算，其應(yīng)是滿(mǎn)足《指引》規(guī)定的4項(xiàng)常規(guī)科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指標(biāo)的。
據(jù)森根科技招股書(shū)披露的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，其以2017年至2019年為“最近3年”的基準(zhǔn)計(jì)算，作為軟件企業(yè)，其3年內(nèi)累計(jì)研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例為13.89%。其在2017年至2019年的最近3年的營(yíng)業(yè)收入分別為13599.79萬(wàn)元、17776.36萬(wàn)元和20208.89萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為21.90%，則也完全滿(mǎn)足復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20%的要求。
2021年1月15日，森根科技還在其向證監(jiān)會(huì)遞交的IPO注冊(cè)稿中稱(chēng)“基于已實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、正在履行合同等情況，公司預(yù)計(jì)2020年度可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為24000萬(wàn)元至26000萬(wàn)元，較2019年度增長(zhǎng)18.76%至28.66%”。若真的按照森根科技預(yù)測(cè)的基本面發(fā)展，森根科技該次IPO的科創(chuàng)屬性應(yīng)是無(wú)可質(zhì)疑的。
“長(zhǎng)勁不夠”常規(guī)指標(biāo)失守
那么，森根科技緣何在遞交IPO注冊(cè)申請(qǐng)之后突然變得科創(chuàng)屬性不符要求了呢?究其失敗原因，還是“內(nèi)功不足，長(zhǎng)勁不夠”，科創(chuàng)屬性不夠。
據(jù)悉，森根科技在遞交的IPO注冊(cè)稿中，其對(duì)2020年的營(yíng)業(yè)收入估計(jì)太過(guò)樂(lè)觀，缺乏審慎，最終出來(lái)的數(shù)據(jù)不僅大大低于其向證監(jiān)會(huì)申報(bào)材料中的預(yù)期，更讓其與《指引》中所要求的科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指標(biāo)相差甚遠(yuǎn)，而出現(xiàn)了不滿(mǎn)足科創(chuàng)板企業(yè)上市的基本要求的情形。
森根科技經(jīng)會(huì)計(jì)師審閱的2020年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其2020年最終錄得的營(yíng)業(yè)收入僅為20313.33萬(wàn)元，比其在IPO注冊(cè)稿中預(yù)測(cè)的營(yíng)收下限24000萬(wàn)元還足足下降了超過(guò)15%，同比2019年增幅僅0.52%。
也就是說(shuō)，當(dāng)時(shí)間進(jìn)入2021年6月之后，按照目前更新后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，森根科技在最近3年即2018年至2020年期間，其最近一年?duì)I收僅為20313.33萬(wàn)元，尚未達(dá)到最近一年?duì)I業(yè)收入金額3億元要求;在2018年至2020年間，其營(yíng)收分別為17776.36萬(wàn)元、20208.89萬(wàn)元和20313.33萬(wàn)元，按此測(cè)算，森根科技最近3年內(nèi)復(fù)合增長(zhǎng)率則僅為6.9%，也未達(dá)到復(fù)合增長(zhǎng)率20%的要求。
雖然《指引》規(guī)定，如不同時(shí)滿(mǎn)足常規(guī)指標(biāo)，若能滿(mǎn)足5項(xiàng)“例外”條款的任意1項(xiàng)，也可認(rèn)為具有科創(chuàng)屬性。
這5項(xiàng)“例外”規(guī)定分別：(1)發(fā)行人擁有的核心技術(shù)經(jīng)國(guó)家主管部門(mén)認(rèn)定具有國(guó)際領(lǐng)先、引領(lǐng)作用或者對(duì)于國(guó)家戰(zhàn)略具有重大意義;(2)發(fā)行人作為主要參與單位或者發(fā)行人的核心技術(shù)人員作為主要參與人員，獲得國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng)、國(guó)家自然科學(xué)獎(jiǎng)、國(guó)家技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)，并將相關(guān)技術(shù)運(yùn)用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù);(3)發(fā)行人獨(dú)立或者牽頭承擔(dān)與主營(yíng)業(yè)務(wù)和核心技術(shù)相關(guān)的國(guó)家重大科技專(zhuān)項(xiàng)項(xiàng)目;(4)發(fā)行人依靠核心技術(shù)形成的主要產(chǎn)品(服務(wù))，屬于國(guó)家鼓勵(lì)、支持和推動(dòng)的關(guān)鍵設(shè)備、關(guān)鍵產(chǎn)品、關(guān)鍵零部件、關(guān)鍵材料等，并實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代;(5)形成核心技術(shù)和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專(zhuān)利(含國(guó)防專(zhuān)利)合計(jì)50項(xiàng)以上。
很明顯森根科技也不具備五項(xiàng)例外條款的任一要求，因此森根科技IPO失敗也就不足為奇了。
隨著科創(chuàng)板嚴(yán)把“質(zhì)量關(guān)”，未來(lái)可能還會(huì)出現(xiàn)很多IPO失敗案例，這對(duì)于很多企業(yè)來(lái)說(shuō)也未必就全是壞事，經(jīng)過(guò)這一次全方位的梳理，企業(yè)的不足之處凸顯，能夠促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員不斷練好內(nèi)功，補(bǔ)齊短板，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。
