中了新股不僅沒(méi)賺到錢還大虧”，近段時(shí)間，各種一言不合就破發(fā)的新股令不少中簽股民黯然神傷。而隨著心理預(yù)期的一降再降，注冊(cè)制以來(lái)首家被大量棄購(gòu)的公司也終于出現(xiàn)——棄購(gòu)比例高達(dá)2.76%的強(qiáng)瑞技術(shù)(301128)。
強(qiáng)瑞技術(shù)2.76%棄購(gòu)率創(chuàng)紀(jì)錄
11月3日晚，強(qiáng)瑞技術(shù)披露首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的網(wǎng)上發(fā)行結(jié)果，數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購(gòu)新股數(shù)量為50.9萬(wàn)股，棄購(gòu)比例高達(dá)2.76%。
這一數(shù)據(jù)令強(qiáng)瑞技術(shù)成為了2019年注冊(cè)制實(shí)施以來(lái)唯一一家棄購(gòu)比例突破1%的公司，也成為了近幾年來(lái)A股市場(chǎng)中棄購(gòu)比例最高的公司。
Wind數(shù)據(jù)顯示，在此前10年時(shí)間內(nèi)，棄購(gòu)比例最高的公司是中國(guó)交建，其在2012年3月上市時(shí)棄購(gòu)率高達(dá)11.05%;而注冊(cè)制實(shí)施后，棄購(gòu)比例最高的公司是達(dá)瑞電子，但棄購(gòu)率僅為0.37%。
有分析指出，強(qiáng)瑞技術(shù)投資者打“退堂鼓”的情況并非沒(méi)有預(yù)兆。此前公司網(wǎng)上申購(gòu)時(shí)，網(wǎng)上發(fā)行有效申購(gòu)戶數(shù)僅有1245萬(wàn)戶，相較往日創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)上打新的平均申購(gòu)規(guī)模，人數(shù)明顯下降。
事實(shí)上，中簽后棄購(gòu)也并非沒(méi)有代價(jià)。根據(jù)規(guī)定，網(wǎng)上投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽后未足額繳款的情形時(shí)，自結(jié)算參與人最近一次申報(bào)其放棄認(rèn)購(gòu)的次日起6個(gè)月(按180個(gè)自然日計(jì)算，含次日)內(nèi)不得參與新股、存托憑證、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券的申購(gòu)。放棄認(rèn)購(gòu)的次數(shù)按照投資者實(shí)際放棄認(rèn)購(gòu)新股、存托憑證、可轉(zhuǎn)換公司債券與可交換公司債券的次數(shù)合并計(jì)算。
加 之 強(qiáng) 瑞 技 術(shù) 中 簽 率 僅 有0.01357%，意味著參與打新的3萬(wàn)個(gè)號(hào)中僅有4個(gè)左右能中簽，基本低到了字面意義的“萬(wàn)里挑一”。在這種情況下，強(qiáng)瑞技術(shù)還出現(xiàn)了棄購(gòu)現(xiàn)象，可見(jiàn)投資者對(duì)于公司未來(lái)股價(jià)的預(yù)期之低。
據(jù)介紹，強(qiáng)瑞技術(shù)被棄購(gòu)的近51萬(wàn)股新股將由主承銷商全額包銷，意味著主承銷商需拿出1518.73萬(wàn)元的真金白銀來(lái)認(rèn)購(gòu)這些股份。隨著棄購(gòu)消息曝出，由于擔(dān)憂主承銷商集中拋售股份，外界投資者對(duì)于公司未來(lái)股價(jià)的預(yù)期還在進(jìn)一步降低。
近十個(gè)交易日20只新股近半破發(fā)
在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，眼下新股中簽后被大量棄購(gòu)現(xiàn)象的出現(xiàn)，與近期新股頻繁破發(fā)、投資者打新“中簽即中套”的情況密切相關(guān)。
數(shù)據(jù)顯示，近十個(gè)交易日來(lái)上市的20只新股中，首日收盤(pán)價(jià)低于發(fā)行價(jià)股票數(shù)量高達(dá)9只，破發(fā)比例高達(dá)45%。而以公司上市首日均價(jià)較發(fā)行價(jià)漲跌幅計(jì)算，上市首日跌幅最大的是成大生物，平均每中一簽令投資者單日虧損近14000元，成大生物也由此被吐槽為“史上最慘新股”。在如此落差下，自然讓不少好不容易中簽的投資者大呼“上當(dāng)”。
不過(guò)，也有不少分析人士指出，相比此前的“打新必賺”，眼下新股的“有漲有跌”才是A股回歸正常合理的證明。
德邦證券指出，注冊(cè)制下出現(xiàn)首日破發(fā)是件好事，體現(xiàn)了注冊(cè)制要求下的“市場(chǎng)化定價(jià)”。這將打破“新股不敗”的思維定式，在一定程度上遏止炒新的不合理行為，促使新股收益理性回歸。
川財(cái)證券認(rèn)為，多只新股上市首日破發(fā)，是注冊(cè)制詢價(jià)新規(guī)和公司基本面雙重影響下的結(jié)果。預(yù)計(jì)未來(lái)新股的報(bào)價(jià)博弈程度將加劇，出現(xiàn)首日破發(fā)的概率也將加大，這也將倒逼投資者更加理性地參與打新與新股炒作。
中金公司表示，新股首日破發(fā)不改定價(jià)市場(chǎng)化趨勢(shì)，報(bào)價(jià)回落將改善破發(fā)現(xiàn)狀。在市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制下，網(wǎng)下投資者將通過(guò)降低報(bào)價(jià)的方式影響新股定價(jià)回落至合理水平，從而改善破發(fā)的現(xiàn)狀，11月的新股發(fā)行和定價(jià)投資者可密切關(guān)注。同時(shí)，市場(chǎng)化定價(jià)的注冊(cè)制發(fā)行，部分新股出現(xiàn)破發(fā)是正常現(xiàn)象，美國(guó)和香港市場(chǎng)同樣如此，網(wǎng)下投資者應(yīng)更重視個(gè)股基本面研究。(本報(bào)記者 陳雨禾 文/圖)
