ETF市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，基金公司紛紛押注細(xì)分賽道，多個(gè)細(xì)分行業(yè)都推出了首批ETF。不過(guò)，這些產(chǎn)品有的“卡位”失準(zhǔn)，表現(xiàn)不佳，規(guī)模遭遇大幅縮水。整體看，一季度成立的次新ETF業(yè)績(jī)表現(xiàn)差距較大，收益率首尾差距超過(guò)80個(gè)百分點(diǎn)。
次新股票ETF
業(yè)績(jī)冰火兩重天
今年一季度成立的次新ETF整體取得正收益，不同行業(yè)主題ETF業(yè)績(jī)表現(xiàn)可謂”冰火兩重天”。
Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度共有65只股票型ETF基金成立，多數(shù)為行業(yè)主題基金。截至8月20日，這些次新基金成立以來(lái)取得4.81%的平均收益，整體跑贏上證綜指等主流指數(shù)。
其中，3月份成立的易方達(dá)中證新能源ETF成立以來(lái)斬獲53.52%的回報(bào)。2月份成立的鵬華中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF同樣表現(xiàn)不俗，收益率達(dá)到53.29%。另一只年內(nèi)收益率超過(guò)50%的股票ETF為華夏中證新能源，成立以來(lái)回報(bào)率達(dá)到52.48%。
成立于3月19日的國(guó)泰中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)50ETF表現(xiàn)也不錯(cuò)，其跟蹤的環(huán)保50指數(shù)自3月上旬開(kāi)啟上漲行情，近半年漲幅近57%。華寶中證有色金屬ETF、嘉實(shí)中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF等稀土、有色主題產(chǎn)品抓住了相關(guān)行業(yè)迅猛上漲行情，成立以來(lái)漲幅亮眼。
不過(guò)，也有次新ETF成立以來(lái)表現(xiàn)不佳，23只基金凈值跌幅超過(guò)10%，最差的年內(nèi)虧算28.14%，與表現(xiàn)領(lǐng)先的中證新能源ETF相差81.66個(gè)百分點(diǎn)。多只跟蹤消費(fèi)、農(nóng)業(yè)、生物科技、醫(yī)藥指數(shù)的ETF年內(nèi)跌幅都在10%以上。
華南一位公募人士表示，近半年，半導(dǎo)體、新能源、金屬板塊為主導(dǎo)，演繹了一場(chǎng)趨于極致的結(jié)構(gòu)性行情。“市場(chǎng)交易集中在幾個(gè)賽道，熱門板塊虹吸效應(yīng)強(qiáng)勢(shì)，其他板塊若不是處于風(fēng)口，很容易被殺傷。這樣的極端分化行情也導(dǎo)致行業(yè)板塊指數(shù)分化差異較大，相關(guān)ETF收益率由此拉開(kāi)差距。”
部分領(lǐng)域首批ETF
業(yè)績(jī)規(guī)模雙“折戟”
一季度成立的次新ETF中，不少為首批瞄準(zhǔn)細(xì)分賽道的特色行業(yè)產(chǎn)品。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，多個(gè)細(xì)分行業(yè)首批ETF產(chǎn)品“出師不利”，成立以來(lái)業(yè)績(jī)規(guī)模雙雙下滑。
年初，首批4只養(yǎng)殖類ETF成立，隨著生豬生產(chǎn)恢復(fù)加快，市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)增加，供需關(guān)系轉(zhuǎn)向?qū)捤?，豬肉價(jià)格進(jìn)入下行通道。截至8月20日，4只養(yǎng)殖類ETF成立以來(lái)收益率下滑幅度最大的達(dá)到28%，最小跌幅也有23.46%。同時(shí)，資金流出跡象非常明顯，其中，招商中證畜牧養(yǎng)殖ETF成立以來(lái)份額已縮水67.06%，平安中證畜牧養(yǎng)殖ETF成立以來(lái)份額也下降了12%以上。
首批滬港深互聯(lián)網(wǎng)主題ETF也算是“生不逢時(shí)”。華泰柏瑞中證滬港深互聯(lián)ETF等3只基金成立以來(lái)跌幅都超過(guò)22%。春節(jié)前，中證滬港深互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)一路攀升，南下資金大舉進(jìn)擊，3只基金于1月下旬火速發(fā)行成立。然而，節(jié)后指數(shù)掉頭向下，基金凈值也“跌跌不休”，3只基金的份額都有不同程度的縮水。
華夏、華泰柏瑞、國(guó)泰三家基金公司旗下的首批動(dòng)漫游戲ETF于2月25日成立，半年以來(lái)，3只產(chǎn)品均跌逾17%。中證動(dòng)漫游戲指數(shù)自1月底創(chuàng)出階段性高點(diǎn)后震蕩下跌，目前已跌去近四成;3只基金的份額較成立時(shí)都減少了一半以上。
此外，市場(chǎng)上首只影視主題ETF——銀華中證影視主題ETF年內(nèi)收益為-13.77%，份額較成立時(shí)縮水54.41%;首只金融科技ETF——華寶中證金融科技主題ETF成立以來(lái)也未取得正收益，份額縮水超八成。
極端行情之下，一批細(xì)分賽道的首批產(chǎn)品精準(zhǔn)“卡位”市場(chǎng)熱點(diǎn)，取得不錯(cuò)的回報(bào)。如國(guó)泰中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)ETF等4只跟蹤中證化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)的ETF，成立以來(lái)均取得10%以上的回報(bào)。華泰柏瑞中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF和嘉實(shí)中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF雙雙“首戰(zhàn)告捷”，成立半年來(lái)回報(bào)可觀。
對(duì)此，深圳一位指數(shù)基金經(jīng)理表示，作為寬基ETF的重要補(bǔ)充，行業(yè)ETF是基金公司指數(shù)產(chǎn)品差異化布局的重要一環(huán)。結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，傳統(tǒng)寬基ETF格局逐漸穩(wěn)固，行業(yè)ETF成為公募爭(zhēng)相搶占的新高地。尤其近一年來(lái)，細(xì)分賽道ETF多點(diǎn)開(kāi)花，甚至部分超細(xì)分或較冷門的行業(yè)都有產(chǎn)品布局。“不過(guò)，在特色行業(yè)產(chǎn)品異軍突起的同時(shí)，基金公司需要注意布局節(jié)奏，畢竟不是每次基金的發(fā)行成立都能精準(zhǔn)卡位，當(dāng)前身處風(fēng)口的行業(yè)ETF也可能在市場(chǎng)輪動(dòng)中很快失去熱度。特別是頭頂‘首批’光環(huán)的ETF，成立后的半年時(shí)間是一個(gè)敏感期，若不能賺取較好回報(bào)，投資者的持有體驗(yàn)將會(huì)受到較大影響。“
上述指數(shù)基金經(jīng)理強(qiáng)調(diào)，對(duì)于部分過(guò)于細(xì)分或冷門的行業(yè)，基金公司布局ETF產(chǎn)品時(shí)要充分考慮投資的容量問(wèn)題。“部分過(guò)于個(gè)性化的細(xì)分行業(yè)主題ETF，基金數(shù)量甚至比指數(shù)成分股都多，這些產(chǎn)品在流動(dòng)性上遠(yuǎn)不及熱門行業(yè)ETF，一些細(xì)分行業(yè)主題ETF日均成交額還不到1000萬(wàn)元。而為維護(hù)規(guī)模和流動(dòng)性，ETF需要付出較高的運(yùn)營(yíng)成本。投資者要謹(jǐn)慎對(duì)待這些ETF產(chǎn)品，避免不必要的損失。”(中國(guó)基金報(bào)記者 張燕北)
