引發(fā)熱議的綜藝節(jié)目《披荊斬棘的哥哥》(下稱(chēng)《哥哥》)并未能拯救芒果超媒(300413)的股價(jià)。
昨日，芒果超媒再度下跌3.28%，收盤(pán)價(jià)報(bào)51.55元，近期連收6根陰線(xiàn)。去年夏天，憑借爆款《乘風(fēng)破浪的姐姐》(下稱(chēng)《姐姐》)，背靠湖南廣電的芒果超媒市值一度突破1300億元，難道資本市場(chǎng)只認(rèn)《姐姐》不認(rèn)《哥哥》?
《哥哥》拉不動(dòng)股價(jià)
8月12日中午，《哥哥》 正式開(kāi)播，張晉、趙文卓、陳小春、言承旭、胡海泉等老牌男明星讓網(wǎng)友感慨“爺青回”的同時(shí)，也讓節(jié)目熱度節(jié)節(jié)攀升、收割大量熱搜。據(jù)貓眼專(zhuān)業(yè)版，《哥哥》上線(xiàn)首日播放量突破1.36億次，上線(xiàn)6天累計(jì)播放量已超6億，均超過(guò)《姐姐》同期數(shù)據(jù)(上線(xiàn)首日1.2億，6天累計(jì)4.6億)。
《哥哥》的熱播，也再次引發(fā)外界對(duì)芒果TV背后上市公司——芒果超媒的關(guān)注。去年夏天《姐姐》以爆紅姿態(tài)席卷市場(chǎng)，帶動(dòng)芒果超媒市值突破1300億，成為A股市值最高的文化傳媒公司。K線(xiàn)顯示，自2020年6月12日《姐姐》開(kāi)播至9月4日收官，芒果超媒股價(jià)總體漲幅高達(dá)38.72%。
不過(guò)，從目前來(lái)看，《哥哥》對(duì)股價(jià)的拉動(dòng)顯然不如《姐姐》。自今年8月11日開(kāi)始，芒果超媒的股價(jià)就一路下跌，截至17日已經(jīng)報(bào)收第5根陰線(xiàn)。事實(shí)上，公司在今年1月22日盤(pán)中曾觸及92.85元/股歷史高點(diǎn)，當(dāng)日收盤(pán)市值高達(dá)1634億元，而目前期間累計(jì)跌幅超四成，市值已萎縮至千億元以下。
如此反常表現(xiàn)，也曾讓不少投資者揣測(cè)：莫非公司18號(hào)披露的中報(bào)“有雷”?
消失的會(huì)員數(shù)據(jù)
8月18日，芒果超媒中報(bào)如期而至。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入78.53億元，同比增長(zhǎng)36.02%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)14.51億元，同比增長(zhǎng)31.52%。
“平淡”，是不少投資人士對(duì)于這份中報(bào)的評(píng)價(jià)。一方面，今年上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊賱?chuàng)下了公司2018年重組以來(lái)增速新低，2019年-2020年的上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊俜謩e為40.33%、37.3%。
另一方面，市場(chǎng)最為關(guān)注的芒果TV付費(fèi)會(huì)員數(shù)據(jù)被“失蹤”。作為國(guó)內(nèi)唯一盈利的視頻平臺(tái)，芒果超媒自2018年半年報(bào)開(kāi)始，就在定期報(bào)告中披露會(huì)員數(shù)據(jù)。比如，2018年末視頻會(huì)員用戶(hù)數(shù)達(dá)到1075萬(wàn)戶(hù)，同比增幅138%。2019年末芒果TV付費(fèi)會(huì)員數(shù)已經(jīng)達(dá)1837萬(wàn)，2020年末，這一數(shù)字飆升至3613萬(wàn)。
記者接觸的滬上基金投研人士直言，“公司不披露付費(fèi)會(huì)員數(shù)據(jù)，大家難免懷疑這塊增長(zhǎng)乏力，以致不能見(jiàn)‘公婆’。”事實(shí)上，對(duì)于上半年表現(xiàn)，公司亦坦言會(huì)員收入增速有所放緩，主要是由于去年同期在《下一站是幸?！贰跺\衣之下》等熱播劇集拉動(dòng)下，會(huì)員收入增速的基數(shù)較大。
謹(jǐn)防劣跡藝人“帶崩”節(jié)目
近一年多來(lái)，由于文化傳媒行業(yè)普遍不景氣，該板塊也被嘲A股“氛圍組”。因?yàn)榉€(wěn)定的業(yè)績(jī)輸出，芒果超媒成為少有能在二級(jí)市場(chǎng)“乘風(fēng)破浪”的龍頭公司。2020年12月，公司引入阿里創(chuàng)投，受讓價(jià)格66.23元/股，斬獲62億資金。今年8月11日晚間，公司也一紙公告稱(chēng)，以非公開(kāi)發(fā)行方式向三名符合條件的特定對(duì)象發(fā)行股票9034萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為49.81元/股，募資金額近45億元。
目前來(lái)看，由于爆款缺失、拉新無(wú)力公司股價(jià)持續(xù)下跌，前述捧場(chǎng)資本浮盈并不多甚至虧損。“《哥哥》目前是首播，如果后續(xù)節(jié)目仍然能維持不俗的口碑，爆款推動(dòng)股價(jià)的投資邏輯仍然成立。”那位基金投研人士表示。
據(jù)了解，火爆全網(wǎng)的《姐姐》在招商方面曾刷新多項(xiàng)紀(jì)錄，為芒果超媒在影響力和廣告收入上帶來(lái)豐厚收益。芒果超媒2020年中報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，芒果超媒實(shí)現(xiàn)廣告業(yè)務(wù)收入17.98億元，綜藝類(lèi)項(xiàng)目廣告簽單量上漲近50%。其中，二季度廣告業(yè)務(wù)收入環(huán)比增速達(dá)32%。目前，《哥哥》也已吸引金典、京東、三星、良品鋪?zhàn)?、卡薩帝、麥吉麗等多個(gè)廣告客戶(hù)，但能否“披荊斬棘”再現(xiàn)《姐姐》時(shí)的熱度，提振二級(jí)市場(chǎng)對(duì)芒果超媒的信心，仍待市場(chǎng)檢驗(yàn)。
對(duì)此，華泰證券研究員朱郡判斷，芒果超媒后續(xù)還儲(chǔ)備《中國(guó)制作人》《正經(jīng)歌手》 等創(chuàng)新綜藝，劇集《天目危機(jī)》《余生請(qǐng)多指教》等也有望拉動(dòng)全年會(huì)員、廣告高增長(zhǎng)。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)65.49元，相比市價(jià)仍有三成上漲空間。不過(guò)，不少研究員也提醒藝人自身因素帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，畢竟劣跡藝人“帶崩”綜藝節(jié)目、影視作品的事例并不少見(jiàn)。
