隨著東方通信股價(jià)近期持續(xù)暴漲， 2019年“十倍股”重出江湖。突然啟動、瘋狂拉升、連續(xù)漲停，股民對“爆炒股”的表演并不陌生。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，“爆炒股”總是伴隨著行情企穩(wěn)或大盤啟動時(shí)出現(xiàn)，卻常常“來也匆匆，去也匆匆”，股價(jià)綻放時(shí)的絢麗往往只是曇花一現(xiàn)，退潮之后，空留一地雞毛。
139只樣本
以資金爆炒、控盤程度高、連續(xù)快速拉升為特征，本文以2014年以來5段不同市場行情下個(gè)股漲幅排名前5%且區(qū)間內(nèi)最大漲幅不小于100%的非次新股為標(biāo)的，從中篩選出了同時(shí)滿足行情啟動前自由流通市值小于20億元、區(qū)間內(nèi)漲停天數(shù)超過10天且區(qū)間內(nèi)換手率超過1000%的139只個(gè)股作為“爆炒股”的研究對象。
139只“爆炒股”中，誕生于2014至2015年上半年的牛市行情的個(gè)股達(dá)53只，占比39%。可見，牛市創(chuàng)造了大部分的“爆炒股”。2018年以來，隨著市場行情走弱，“爆炒股”數(shù)量有所下降。
“爆炒股”五大特征
與正常上漲的個(gè)股相比，“爆炒股”在基本面、行情走勢、行業(yè)概念等方面呈現(xiàn)出了不同特征。
其一，“爆炒股”在行情啟動前盤子小。過去5年的139只“爆炒股”在行情啟動前的平均自由流通市值僅有11.4億元，43%的“爆炒股”在行情啟動前的自由流通市值不足10億元。
其二，“爆炒股”的拉升往往伴隨著熱門概念或事件的炒作。從行業(yè)分布來看，過去5年的“爆炒股”中來自計(jì)算機(jī)、電子、汽車三大行業(yè)的個(gè)股數(shù)量占到三分之一，而這幾個(gè)行業(yè)恰恰是概念股頻出之地。如2019年的頭號“爆炒股”東方通信搭了5G概念的快車，2015年大牛市中的第一高價(jià)股全通教育更是借著兩市唯一在線教育概念股一時(shí)風(fēng)頭無兩。
除了熱門概念，“爆炒股”還常因重組預(yù)期、實(shí)控人變更等熱點(diǎn)事件受到追捧。
其三，“爆炒股”往往伴隨著高換手率。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，過去5年內(nèi)的139只 “爆炒股”在統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)的平均換手率達(dá)到了2200%。超高換手率背后是各路資金的頻繁進(jìn)出、輪番炒作。
其四，“爆炒股”估值嚴(yán)重偏離基本面。139只“爆炒股”中，118只股票的收盤價(jià)達(dá)到區(qū)間內(nèi)最高點(diǎn)時(shí)的市盈率為負(fù)數(shù)或超過100倍的，占比高達(dá)85%。
其五，次新股是“爆炒股”的常客。過去5年內(nèi)兩市共有上千只新股上市，上市滿一年的次新股在上市后一年內(nèi)平均最大漲幅接近400%，50股上市一年內(nèi)的最大漲幅超過10倍。次新股通常業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)較小，上市時(shí)整體市盈率偏低，容易受到各路資金和散戶的追捧。
爆炒后結(jié)局如何?
股價(jià)大起大落的背后，是一群鮮為人知的操盤者。近些年來，監(jiān)管層陸續(xù)曝出一些投資者操縱A股的案例。
例如，2018年5月份，證監(jiān)會公布三份行政處罰書，針對廈門北八道物流集團(tuán)有限公司使用大量賬戶輪番炒作“次新股”一案罰沒該公司56.69億元，這是證監(jiān)會開出的史上最大罰單。此前，該公司利用300多個(gè)股票賬戶，100多臺電腦，10多位操盤手同時(shí)交易，大量使用配資，操縱包括張家港行、江陰銀行、和勝股份等次新股，期間累計(jì)獲利9.45億元。
短期來看，“爆炒股”憑借熱門題材、蹭熱點(diǎn)、游資接力追捧，股價(jià)瘋狂上漲。但長線來看，絕大多數(shù)“爆炒股”在瘋漲過后，股價(jià)急速回落，不少個(gè)股迅速被打回原形，高位“接盤俠”損失慘重。
統(tǒng)計(jì)顯示，2015年以來，區(qū)間內(nèi)最大漲幅在5倍以上的“爆炒股”中，超過半數(shù)個(gè)股的股價(jià)創(chuàng)下統(tǒng)計(jì)區(qū)間最高點(diǎn)時(shí)距離上市時(shí)間尚不滿一年。在創(chuàng)下最高點(diǎn)后，這些“爆炒股”最大回調(diào)幅度平均超過80%，近四分之一的個(gè)股最大回調(diào)幅度在90%以上。
2015年熱門的“爆炒股”暴風(fēng)集團(tuán)、京天利、安碩信息、中科金財(cái)、銀之杰等至今仍未恢復(fù)“元?dú)?rdquo;，其最新股價(jià)較2015年以來高點(diǎn)回調(diào)幅度大多在80%以上，在高位參與的機(jī)構(gòu)或散戶，其尷尬境地可想而知。記者 范璐媛 梁謙剛
