乘聯(lián)會披露的最新數(shù)據(jù)顯示，7月新能源乘用車批發(fā)56.4萬輛，同比增長123.7%。在車購稅減半政策下，新能源車未受到影響，銷量超預(yù)期，預(yù)計全年銷量有望超過650萬輛。其中，純電動批發(fā)銷量42.8萬輛，同比增長109.0%;插電混動銷量13.6萬輛，同比增長187.2%。
有行業(yè)人士指出，在新能源汽車銷量持續(xù)大幅增長背后，是電子化程度的持續(xù)提升，汽車電子將迎來長景氣周期，看好中國作為新能源汽車的主力市場需求強勁，汽車電子浪潮勢不可擋。隨著汽車電動化、智能化趨勢加速，建議投資者重視汽車電子長坡厚雪賽道。由于汽車電子產(chǎn)品矩陣豐富，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈蘊藏豐富的投資機會。
從汽車電子行業(yè)細分領(lǐng)域來看，IGBT、汽車存儲、汽車計算、汽車光學(xué)、連接器、車載PCB等方向正迎來巨大的創(chuàng)新機遇，開啟新一輪科技創(chuàng)新浪潮。西部證券分析師賀茂飛指出，第一，隨著疫情緩解，行業(yè)需求復(fù)蘇;第二，汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈是未來十年的黃金賽道，競爭格局較好，國產(chǎn)替代的空間廣闊;第三，新能源車有望重塑汽車上游零部件的供應(yīng)格局，越來越多的國內(nèi)電子企業(yè)參與到汽車供應(yīng)鏈體系。個股配置方面，建議投資者關(guān)注IGBT芯片中的斯達半導(dǎo)、時代電氣、士蘭微、宏微科技、揚杰科技、新潔能;模擬芯片中的納芯微、圣邦股份、艾為電子、芯朋微;汽車計算存儲芯片中的北京君正、兆易創(chuàng)新、富瀚微、中穎電子;汽車連接器中的瑞可達、電連技術(shù);汽車PCB中的滬電股份、景旺電子等。
潛 力 股 精 選
斯達半導(dǎo)(603290)業(yè)績延續(xù)高增態(tài)勢
公司 IGBT 領(lǐng)域客戶進展領(lǐng)先，且產(chǎn)品在新能源汽車、光伏等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，營收占比不斷提高。隨著疫情逐步得到控制，汽車產(chǎn)業(yè)鏈開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，公司業(yè)務(wù)有序推進。上半年，公司預(yù)計凈利潤同比增長120.80%至127.29%。東吳證券指出，隨著公司在國內(nèi)客戶份額提升以及新客戶的開拓，加之2021年公司新能源汽車主驅(qū)IGBT模塊批量供應(yīng)海外市場，預(yù)計2022年海外市場份額將持續(xù)提高，公司汽車IGBT模塊業(yè)務(wù)有望保持高速增長。此外，2021年公司配套超60萬臺新能源汽車，其中A級以上車型超15萬輛，2022年配套汽車數(shù)量及A級汽車占比有望進一步提升。
時代電氣(688187)
公司 2022 年隨著車用 IGBT產(chǎn)能爬坡，預(yù)計市場份額將大幅提高。風(fēng)光發(fā)電領(lǐng)域，公司也已布局，其1700VIGBT產(chǎn)品非常成熟，產(chǎn)能提升后也將快速推進。首創(chuàng)證券指出，4月12日，公司公告擬投資 4.62 億元進行 SiC 芯片產(chǎn)線擴充，產(chǎn)能由4吋1萬片擴充至 6 吋 2.5 萬 片 。 SiC 芯 片量產(chǎn)線主要面向新能源汽車和軌 交 領(lǐng) 域 ， 競 爭 優(yōu) 勢 持 續(xù) 鞏固。公司目前SiC應(yīng)用主要集中在 3300V，2021 年公司發(fā)布了針對汽車現(xiàn)有核心平臺的碳化硅產(chǎn)品，預(yù)計 2022 年會在車廠小批量應(yīng)用。碳化硅產(chǎn)線擴容，車規(guī)功率半導(dǎo)體競爭優(yōu)勢持續(xù)鞏固。
納芯微(688052)
公司發(fā)布《2022年限制性股票激勵計劃(草案)》，股權(quán)激勵方案彰顯企業(yè)發(fā)展信心，信號感知、系統(tǒng)互聯(lián)與功率驅(qū)動三大板塊齊頭并進，所處賽道國產(chǎn)替代空間巨大。安信證券指出，公司已積累了豐富的面向汽車前裝市場模擬芯片產(chǎn)品定義、開發(fā)和量產(chǎn)經(jīng)驗，公司車規(guī)級芯片已在多個終端廠商實現(xiàn)批量裝車。下游行業(yè)政策的推動和技術(shù)的發(fā)展，促進了集成電路行業(yè)的快速發(fā)展，車規(guī)級芯片發(fā)展進入快車道，汽車核心芯片國產(chǎn)替代需求迫切。公司作為汽車電子領(lǐng)域國產(chǎn)化替代的優(yōu)質(zhì)標的，將以全球汽車芯片供應(yīng)緊張、汽車智能化/電動化趨勢為契機，疊加自身產(chǎn)品的競爭力，有望在汽車電子領(lǐng)域取得更大的突破。
瑞可達(688800)
公司已成為同時具備光、電、微波連接器產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)能力的企業(yè)之一，并具備連接器、組件和模塊的完整產(chǎn)品鏈供應(yīng)能力，是國內(nèi)連接器領(lǐng)先供應(yīng)商。新能源汽車需要高壓大電流驅(qū)動電機，新增電池包包含眾多高壓部件，均需要通過高壓連接器進行電連接，創(chuàng)造高壓連接需求。開源證券指出，公司通信射頻連接器、汽車高壓/高速連接器產(chǎn)品競爭力強，產(chǎn)品性能直接對標國內(nèi)外行業(yè)一流水平。公司前瞻布局換電領(lǐng)域，是蔚來的主力換電連接器供應(yīng)商。隨著換電模式在出租車、重卡等行業(yè)全面鋪開，以及私家車領(lǐng)域逐步滲透，公司作為先發(fā)企業(yè)有望充分受益。
