經(jīng)典的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，市場(chǎng)價(jià)格是由供求關(guān)系決定的。凡是放在市場(chǎng)上交易的商品，都逃不過這個(gè)規(guī)律，包括芯片。
“炒不炒芯”是一種市場(chǎng)行為，如果芯片供給量很大甚至供過于求，也沒有人會(huì)去“炒芯”。我們來看看典型的豬周期。豬肉供給少了價(jià)格會(huì)出現(xiàn)上漲，很多資本和養(yǎng)殖戶會(huì)加大養(yǎng)豬量，造成生豬出欄上升，市場(chǎng)供給充足又造成價(jià)格下跌，如此周而復(fù)始。在這個(gè)過程中，究竟是炒作的成分大?還是供求關(guān)系變化影響價(jià)格的成分大?一目了然。我們要了解此次芯片價(jià)格上漲，究竟是什么原因，是上游市場(chǎng)供應(yīng)充足，渠道商囤積居奇?還是上游供給不足，而下游需求上漲造成的?
實(shí)際上，此次缺芯的主要原因是因?yàn)樵谌蛞咔橛绊懴拢雽?dǎo)體芯片供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш?，原材料供給不足，上游芯片制造企業(yè)在追求先進(jìn)技術(shù)的情況下，壓縮5nm制程以上晶圓產(chǎn)能，造成物聯(lián)網(wǎng)、汽車芯片和通用芯片這些5nm制程以上，不是很先進(jìn)制程技術(shù)芯片的產(chǎn)能下降。直白一點(diǎn)講，就是臺(tái)積電、三星都在埋頭做5nm以下制程的高端芯片，無暇顧及8nm、12nm以上的中低端通用芯片，而這些芯片又由于疫情原因供應(yīng)鏈緊張?jiān)斐墒袌?chǎng)需求大量增加，于是市場(chǎng)供需失衡，造成價(jià)格出現(xiàn)明顯波動(dòng)。
從市場(chǎng)角度看，任何一種商品只要出現(xiàn)供求失衡，勢(shì)必會(huì)發(fā)市場(chǎng)炒作，這是正常的現(xiàn)象，因?yàn)橘Y本都是逐利的。當(dāng)然，價(jià)格的形成雖然受供求關(guān)系影響，其有沒有泡沫，泡沫有多大又另當(dāng)別論了。比如A股股王貴州茅臺(tái)有沒有泡沫?目前茅臺(tái)是A股市值第一的核心價(jià)值品種，但它每年的凈利潤(rùn)只有工商銀行的15%左右，市值卻完全碾壓工商銀行，你說茅臺(tái)的市值沒有泡沫嗎?按理說茅臺(tái)股價(jià)也是因?yàn)楣┣箨P(guān)系決定的，53度的飛天茅臺(tái)一瓶難求，而且貴州茅臺(tái)背后的機(jī)構(gòu)投資者一大串，他們講究的都是價(jià)值投資，你怎么去理解這樣的操作?
即便沒人“炒芯”，那么芯片是不是就不會(huì)漲價(jià)了呢?就在上周末，臺(tái)積電已經(jīng)通知LCD驅(qū)動(dòng)芯片供應(yīng)商們，從8月開始，為后者提供的12英寸晶圓制造將提價(jià)15-20%。對(duì)于漲價(jià)理由，臺(tái)積電根本不解釋，業(yè)內(nèi)猜測(cè)主要是臺(tái)積電訂單太滿，必須用漲價(jià)調(diào)控下游需求，再加上自己有核心技術(shù)，制程水平全球第一，漲價(jià)也不愁沒有下家。此外，三星、聯(lián)電、世界先進(jìn)、力積電等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手紛紛宣布漲價(jià)，并且漲價(jià)也沒丟單并取得了良好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，直接讓臺(tái)積電下決心漲價(jià)。這個(gè)漲價(jià)是不是抱團(tuán)“炒芯”?
從監(jiān)管者的角度看，上游企業(yè)隨意漲價(jià)，如果中游的流通環(huán)節(jié)再漲，勢(shì)必會(huì)引發(fā)下游芯片需求端成本上升，而大量的國(guó)內(nèi)企業(yè)正處于這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈最底端的需求端。在這種情況下，市場(chǎng)監(jiān)管流通環(huán)節(jié)“炒芯”很有必要，但我們更有必要加強(qiáng)上游生產(chǎn)環(huán)節(jié)的自主可控，發(fā)力技術(shù)升級(jí)，讓上游生產(chǎn)環(huán)節(jié)不受制于人，如此方能暢通供應(yīng)鏈，在外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻的背景下，補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈才能讓中國(guó)制造業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
