近兩年來(lái)，金融地產(chǎn)板塊受政策因素壓制，整體表現(xiàn)不盡如人意。以地產(chǎn)“三支箭”齊發(fā)為契機(jī)，大金融板塊近期終于迎來(lái)了久違的大漲行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月16日，自11月以來(lái)申萬(wàn)銀行、地產(chǎn)、保險(xiǎn)、證券指數(shù)分別上漲15.76%、25.36%、29.25%和11.88%，驚艷市場(chǎng)。
當(dāng)前，很多投資者對(duì)大金融板塊的可持續(xù)性心存疑慮。而大金融板塊主要包括銀行、券商、保險(xiǎn)和地產(chǎn)，之所以表現(xiàn)出漲跌趨勢(shì)的高度一致性，很大程度在于各子板塊均與地產(chǎn)有著或多或少的關(guān)聯(lián)。當(dāng)市場(chǎng)擔(dān)憂地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，各子板塊均受壓制；當(dāng)市場(chǎng)確認(rèn)地產(chǎn)政策拐點(diǎn)后，各子板塊均迎來(lái)強(qiáng)弱不同的超跌反彈。
對(duì)此，民生加銀基金表示，近期央行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開(kāi)全國(guó)性商業(yè)銀行信貸工作座談會(huì)，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)因城施策和保交樓。此外，央行、銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》，房地產(chǎn)政策支持力度不斷加大，加上從今年四季度開(kāi)始的基數(shù)不斷降低，未來(lái)幾個(gè)季度相關(guān)數(shù)據(jù)或有望轉(zhuǎn)正，衍生風(fēng)險(xiǎn)有望持續(xù)降低，對(duì)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始逐漸產(chǎn)生正面貢獻(xiàn)。
展望大金融板塊2023年走勢(shì)，民生加銀基金金融地產(chǎn)組組長(zhǎng)鄧凱成認(rèn)為，銀行方面，后續(xù)實(shí)體需求改善到銀行報(bào)表修復(fù)，基本面有望帶動(dòng)銀行演繹β行情。券商方面，近期托底政策頻出，宏觀經(jīng)濟(jì)改善預(yù)期增強(qiáng)，疊加個(gè)人養(yǎng)老長(zhǎng)線資金入市助推A股穩(wěn)定增長(zhǎng)，估值和業(yè)績(jī)有望迎來(lái)戴維斯雙擊。保險(xiǎn)方面，2023年保險(xiǎn)資產(chǎn)端持續(xù)受益地產(chǎn)扶持政策、權(quán)益市場(chǎng)回暖、長(zhǎng)端利率上行等因素；負(fù)債端銀行理財(cái)破凈等推動(dòng)保險(xiǎn)需求和競(jìng)爭(zhēng)力提升。金融科技方面，宏觀逆風(fēng)尚未結(jié)束，新經(jīng)濟(jì)公司的政策環(huán)境也出現(xiàn)了改善，一些港股標(biāo)的和金融科技標(biāo)的具有很好的底部布局機(jī)會(huì)。
整體來(lái)看，目前整個(gè)大金融板塊的估值處于比較底部的位置，具有較好的長(zhǎng)期布局機(jī)會(huì)，投資者可借道相關(guān)大金融主題基金參與。民生加銀金融優(yōu)選混合(014040)是當(dāng)前市場(chǎng)背景下少有的重點(diǎn)投資泛金融板塊的基金。投資方法上，該基金以自上而下和自下而上相結(jié)合的方式，通過(guò)分析金融板塊各行業(yè)商業(yè)模式與利潤(rùn)區(qū)，深入挖掘行業(yè)內(nèi)治理結(jié)構(gòu)與成長(zhǎng)潛力良好、具有行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的標(biāo)的。投資方向上，該基金主要聚焦銀行、保險(xiǎn)、券商、金融科技四大財(cái)富主線，一站式挖掘四大主線投資價(jià)值，在A+H兩地布局，同步挖掘優(yōu)質(zhì)港股金融股，金融屬性純正，可全面分享金融板塊紅利。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本文所引用的觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)僅為個(gè)人觀點(diǎn)，是其在特定市場(chǎng)情況下并基于一定的假設(shè)條件下的分析和判斷，并不意味著適合今后所有的市場(chǎng)狀況，不構(gòu)成對(duì)閱讀者的投資建議。本公司或本公司相關(guān)機(jī)構(gòu)、雇員或代理人不對(duì)任何人使用此全部或部分內(nèi)容的行為或由此而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。
基金管理人以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)原則管理基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利及和最低收益，其管理的其他基金的業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)的保證，基金過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低不預(yù)示未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。投資者須仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》等法律文件及公告，在了解產(chǎn)品情況及聽(tīng)取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，謹(jǐn)慎選擇合適的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。
民生加銀金融優(yōu)選混合是混合型證券投資基金，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金、但低于股票型基金。民生加銀金融優(yōu)選混合可投資港股通標(biāo)的股票，需承擔(dān)港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。
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