隨著國(guó)際形勢(shì)及國(guó)內(nèi)疫情防控政策的進(jìn)一步優(yōu)化，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也正迎來(lái)一系列積極信號(hào)。11月5日-10日，第五屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)在上海舉辦，來(lái)自127個(gè)國(guó)家和地區(qū)的企業(yè)參加企業(yè)商業(yè)展，66個(gè)國(guó)家和3個(gè)國(guó)際組織亮相國(guó)家綜合展，數(shù)量均超過(guò)上屆。11月8日-13日，第十四屆中國(guó)航展在珠海舉辦，來(lái)自43個(gè)國(guó)家和地區(qū)的740多家企業(yè)通過(guò)線上線下參展。
面對(duì)中國(guó)進(jìn)一步擴(kuò)大開放的決心和信心，香港資本市場(chǎng)也做出積極的反應(yīng)。進(jìn)入11月，恒生指數(shù)觸底反彈，顯示強(qiáng)大韌性。在這樣的宏觀大背景下，10月份銷量數(shù)據(jù)發(fā)布后，中國(guó)汽車版塊開始集體呈現(xiàn)止跌盤整跡象，預(yù)計(jì)四季度國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷將繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，港股汽車股也將迎來(lái)新的投資機(jī)遇。
北京汽車：營(yíng)收、利潤(rùn)同步上漲，業(yè)務(wù)板塊齊發(fā)力
截至10月31日，A股、H股上市車企均已完成三季度業(yè)績(jī)發(fā)布。整體來(lái)看，受到上半年疫情多點(diǎn)爆發(fā)、芯片短缺、原材料價(jià)格上漲等的影響，上市車企2022年前三季度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、利潤(rùn)同步上漲的僅有5家企業(yè)，為：比亞迪、長(zhǎng)城、廣汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車及北京汽車。其中，北京汽車一掃前期低迷態(tài)勢(shì)、釋放諸多積極信號(hào)：公司管理費(fèi)用大幅壓減，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，研發(fā)投入持續(xù)增長(zhǎng)等。
北京汽車（01958.HK）于10月26日晚發(fā)布三季度業(yè)績(jī)公告，財(cái)務(wù)表現(xiàn)方面：合并口徑營(yíng)業(yè)收入1,418.8億元人民幣、同比增長(zhǎng)14.5%，歸屬權(quán)益持有人凈利潤(rùn)32.2億元、同比增長(zhǎng)20.4%。次日開盤，北京汽車（01958.HK）股價(jià)快速上漲5.11%，成交量342.7萬(wàn)股，換手率0.14%，振幅2.81%。
北京汽車除財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)亮眼外，具體到各業(yè)務(wù)版塊的表現(xiàn)同樣可圈可點(diǎn)，在各自的細(xì)分市場(chǎng)上結(jié)構(gòu)豐富的產(chǎn)品齊齊發(fā)力、共同助推北京汽車前三季度的穩(wěn)健增勢(shì)，北京汽車企穩(wěn)向好，發(fā)展“拐點(diǎn)”已現(xiàn)，未來(lái)可期。
北京奔馳方面，9月實(shí)現(xiàn)批發(fā)銷售6.7萬(wàn)輛、產(chǎn)銷實(shí)現(xiàn)新突破，1-9月整車銷售44.8萬(wàn)輛，同比上升10.5%，持續(xù)穩(wěn)居國(guó)產(chǎn)豪華品牌前列。北京奔馳正在提速電動(dòng)化轉(zhuǎn)型進(jìn)程，北京奔馳已投產(chǎn)一座動(dòng)力電池工廠、一個(gè)純電專屬平臺(tái)和兩款動(dòng)力電池，為實(shí)現(xiàn)“全面電動(dòng)”奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。全新EQE 8月成功上市，并初步形成了由全新EQA、EQB、EQC、EQE等純電動(dòng)車組成的新能源汽車矩陣，市場(chǎng)活力進(jìn)一步釋放。
北京現(xiàn)代方面，通過(guò)聚焦主力產(chǎn)品，開展多樣化營(yíng)銷活動(dòng)、提升品牌曝光度，銷量連續(xù)四個(gè)月環(huán)比上升，車型結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，逐步穩(wěn)健回歸主流合資品牌賽道。伊蘭特連續(xù)3個(gè)月銷量破萬(wàn)，“SUV雙子星”組合（途勝L和ix35）銷量持續(xù)攀升、9月突破1.3萬(wàn)輛。北京現(xiàn)代于11月5日的20周年慶典上發(fā)布“2025向新計(jì)劃”，明確了產(chǎn)品轉(zhuǎn)型、品牌向新、服務(wù)創(chuàng)新三大領(lǐng)域進(jìn)階路徑，以及在2025年達(dá)成年銷50萬(wàn)輛以上的目標(biāo)。
自主業(yè)務(wù)方面，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，純電車型銷量占比超30%。海外出口表現(xiàn)優(yōu)異，同比增長(zhǎng)76.3%、優(yōu)于行業(yè)整體。搭載“中國(guó)心十佳”魔核1.5T發(fā)動(dòng)機(jī)的harmonyOS 智能座艙3.0時(shí)代首款車型—魔方7月底正式上市，進(jìn)一步提升北京品牌的放量后勁，并于9月成功“出海”。北京汽車通過(guò)保供應(yīng)、促生產(chǎn)、抓銷售、降成本等多重措施降本增效，同時(shí)不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加碼電動(dòng)化、智能化業(yè)務(wù)。后續(xù)還將投放有競(jìng)爭(zhēng)力新車型，包括計(jì)劃亮相于廣州車展的北京X7中期改款，以及明年北京魔方混動(dòng)車型等。
國(guó)內(nèi)車市進(jìn)一步復(fù)蘇，港股“抄底上車”機(jī)遇顯現(xiàn)
聚焦資本市場(chǎng)，上市車企在7-9月下挫后，隨10月份銷量公布，開始集體呈現(xiàn)止跌盤整跡象。預(yù)計(jì)未來(lái)，在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促消費(fèi)政策持續(xù)作用下，四季度汽車產(chǎn)銷將繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，全年汽車市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)。
作為港股汽車板塊龍頭，北京汽車在市場(chǎng)回暖、業(yè)績(jī)向好，以及企業(yè)自身發(fā)展不斷展現(xiàn)出的積極信號(hào)中北京汽車股票反彈性加大，正受到分析師和投資者的密切關(guān)注。自10月27日起, 南向資金逐步增持北京汽車，截至11月2日收盤，港股通共持有北京汽車38,495.65萬(wàn)股，占流通股15.26%、上升0.12個(gè)百分點(diǎn)，北京汽車股價(jià)漲幅更是達(dá)到6.74%。
北京汽車當(dāng)前動(dòng)態(tài)市盈率4倍、市凈率0.25倍左右，處于價(jià)值洼地，從整體走勢(shì)來(lái)看，北京汽車股價(jià)已開始攀升，綜合行業(yè)情況以及北京汽車的布局及產(chǎn)品規(guī)劃，分析師認(rèn)為可適時(shí)“抄底”。
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