Tiger Global能“薄利多銷”，那其他美國投資機(jī)構(gòu)呢?事實(shí)上，2021年能整活的，大多也是Tiger Global這類非傳統(tǒng)投資機(jī)構(gòu)，如Insight Partners、General Atlantic和OrbiMed等大PE，像InsightPartners近年來就明顯加快了自己的投資節(jié)奏，相比2020年提高了近2倍，在2021年出手次數(shù)排名全美第5，力壓當(dāng)紅的A16Z。
非傳統(tǒng)投資者的VC參與度飆升，來源：Pitchbook
Pitchbook數(shù)據(jù)顯示，TigerGlobal這類對沖基金在風(fēng)險(xiǎn)投資的增長最快，達(dá)到了46.7%，以對沖基金、PE和主權(quán)財(cái)富基金為代表的的非傳統(tǒng)VC，正在加速參與VC交易，金額從2020年的1269億美元，躍升至2021年的2538億美元，增幅達(dá)100%。
Tiger Global顯然是其中的佼佼者，根據(jù)PitchBook報(bào)告，這些非傳統(tǒng)投資者的B輪及后續(xù)交易的年化回報(bào)率在10-15%，Tiger Global前14支基金的IRR高達(dá)34%，扣除費(fèi)用后還有27%，雖然在2021年驟然提升交易速度后，收益率相比會(huì)有所降低，但Tiger Global只是給LP提供了一份預(yù)期IRR18%的合同而已，往后還有充足的下降空間，也難怪硅谷投資者提起Tiger Global就會(huì)頭疼了。
干翻美國傳統(tǒng)VC
在國內(nèi)投資圈，Tiger Global、Coatue、DST三家通常會(huì)被拿來比對，共同的特點(diǎn)是出價(jià)高、條件少、不要決策權(quán)，甚至拿著大比例股份也不進(jìn)董事會(huì)，但在創(chuàng)業(yè)者眼里，這樣“實(shí)誠”的資本有些不可多得，一位智能硬件創(chuàng)業(yè)者就認(rèn)為，“欣賞Tiger Global這種機(jī)構(gòu)，畢竟大多數(shù)企業(yè)也就是缺前幾年的現(xiàn)金流而已。”
但在其他VC等競爭對手眼中，挑戰(zhàn)則是真實(shí)存在的，畢竟面對一個(gè)與自己完全不同的物種，如果抱怨被搶去了案子會(huì)更沒面子。當(dāng)然TigerGlobal受到這種待遇也不是一兩年了，在新世紀(jì)初，他們剛剛成立私募股權(quán)基金的頭幾年，就因?yàn)檫^高的出價(jià)，飽受同行的批評(píng)和抱怨。
在國內(nèi)，與一些業(yè)績和名聲頗佳的早期基金相比，TigerGlobal也經(jīng)常被視為“接盤俠”的角色，不過刨去教育等一些特殊的賽道，結(jié)果倒也不算差，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、阿里巴巴、京東、小米、字節(jié)、美團(tuán)、達(dá)達(dá)、每日優(yōu)鮮、商湯……從互聯(lián)網(wǎng)、電商到新消費(fèi)、人工智能，Tiger Global是一個(gè)也沒落下。
2021年TigerGlobal突然提升投資速度后， 來自美國同行的議論和調(diào)侃就更多了，投資人Everett Randle在一篇文章中列舉了如下例子，“Tiger!他們那也叫做投資?”“他們投得那么快，我們連盡調(diào)還沒做完。”“我們輸給Tiger的唯一原因，就是他們的出價(jià)比我們高!”
美國、印度和中國是Tiger Global投資數(shù)量最多的三個(gè)國家制圖/投中網(wǎng)，來源：crunchbase
結(jié)果呢?Tiger Global對這些議論和指責(zé)理都不理，一副事不關(guān)己的樣子，這也符合這家公司一直以來的傳統(tǒng)：專注于手頭的事情，干就完了。
截至目前，Tiger Global在全球已經(jīng)發(fā)行了15期基金，前面14期基金的凈IRR達(dá)到了27%，雖然與紅杉等老牌VC相比還不夠看，但這依然是一個(gè)不錯(cuò)的數(shù)字。據(jù)彭博社報(bào)道，Tiger Global新募集的15期基金在去年10月份迎來首關(guān)，募資額達(dá)到88億美元，預(yù)計(jì)在今年3月最終募集100億美元，恐怖的是，在去年10月首關(guān)時(shí)，Tiger Global就已經(jīng)完成了該基金1/3的投資，并且全年在投資數(shù)量上首次超過A16Z。
當(dāng)年叱咤風(fēng)云的“硅谷壞小子”在一幫“西裝暴徒”手里吃了癟，能打敗魔法的只有魔法。但從另一個(gè)角度看，在Tiger Global這條鯰魚瘋狂攪動(dòng)市場的同時(shí)，締造這條鯰魚的卻也是市場本身。
自從新冠流行以來，全球資本市場經(jīng)歷了史無前例的大放水，流動(dòng)性前所未有的寬松，美股也是一直緩慢卻無數(shù)次的刷新歷史新高。一級(jí)市場方面，募資也變得更容易，這兩年包括Tiger Global、A16Z、Insightpartners、Coatue等VC/PE都完成了幾十至上百億美元的大額募資，擺在這些頭部機(jī)構(gòu)面前最急迫的問題，變成了如何找到并投到更多的創(chuàng)業(yè)者。
2021年是全球風(fēng)險(xiǎn)投資金額創(chuàng)紀(jì)錄的一年，來源：Crunchbase
Crunchbase數(shù)據(jù)顯示，2021年全球風(fēng)險(xiǎn)投資總金額為6430億美元，相比2020年增長了92%，創(chuàng)業(yè)公司的估值也是越來越貴，Pitchbook的分析師Cameron Stanfill認(rèn)為， “財(cái)力雄厚的非傳統(tǒng)投資者涌入，促使2021 年風(fēng)投交易規(guī)模和估值的迅速擴(kuò)大”。在近幾年的國內(nèi)市場，也有PE VC化，VC種子化的現(xiàn)象，比如紅杉成立種子基金，高瓴成立高瓴創(chuàng)投等。 上一頁 1 2 3 下一頁
