央行在2020年中國人民銀行工作會議上明確表示要繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)法定數(shù)字貨幣研發(fā)后，數(shù)字貨幣測試工作推進(jìn)速度明顯加快。3月下旬，“工農(nóng)中建交郵”六大國有銀行開始推廣數(shù)字人民幣貨幣錢包，客戶只需在營業(yè)網(wǎng)點提出申請，便可以進(jìn)入白名單，在央行數(shù)字人民幣APP中參與測試。有行業(yè)人士認(rèn)為，我國推進(jìn)數(shù)字貨幣落地的決心是十分堅定的，隨著數(shù)字貨幣的試點工作陸續(xù)展開，落地進(jìn)程有望提速。
平安證券分析師付強表示，國內(nèi)數(shù)字貨幣試點范圍在擴大，互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)積極參與其中，生態(tài)建設(shè)雛形初現(xiàn)。未來除了數(shù)字貨幣發(fā)行量、安全性等技術(shù)方面的測試外，還要對多場景的應(yīng)用進(jìn)行重點研究。
“央行數(shù)字貨幣是我國內(nèi)外雙循環(huán)模式的重要抓手”，國海證券分析師寶幼琛認(rèn)為，一方面，數(shù)字貨幣將有力促進(jìn)國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)運行降本增效;另一方面，央行數(shù)字貨幣將重塑國際結(jié)算體系，是人民幣國際化的重要工具。數(shù)字貨幣的推出將重塑支付產(chǎn)業(yè)鏈，主要涉及發(fā)行、投放、流通等三個環(huán)節(jié)，加密、銀行IT、支付應(yīng)用領(lǐng)域的相關(guān)公司將受益。建議投資者重點關(guān)注加密端的格爾軟件、數(shù)字認(rèn)證、衛(wèi)士通;銀行端的高偉達(dá)、長亮科技、宇信科技、科藍(lán)軟件、神州信息;支付應(yīng)用端的拉卡拉、新大陸、廣電運通、新國都、東港股份等個股。
格爾軟件(603232) PKI行業(yè)龍頭企業(yè)
格爾軟件是PKI(公鑰基礎(chǔ)設(shè)施)領(lǐng)域龍頭企業(yè)，行業(yè)競爭力強勁。IDC數(shù)據(jù)顯示，2018年公司在身份和數(shù)字信任軟件市場份額排名第三。2020年公司在黨政軍企等領(lǐng)域穩(wěn)步推進(jìn)主營業(yè)務(wù)，有序進(jìn)行可信身份認(rèn)證體系的頂層布局與規(guī)劃，并逐步加強在智能物聯(lián)的市場拓展力度及基于PKI的視頻安全體系的建設(shè)力度。同時，公司進(jìn)一步拓展零信任領(lǐng)域，促進(jìn)零信任試點項目實施落地。
西南證券認(rèn)為，產(chǎn)品體系布局上，公司加大對云計算、物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等安全產(chǎn)品的研發(fā)以及與客戶群體業(yè)務(wù)對接工作的投入，有效提升競爭力。國家持續(xù)加大對網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)的投入，公司在PKI領(lǐng)域占據(jù)絕對領(lǐng)先身位，與下游客戶合作緊密，將充分享受新增訂單帶來的優(yōu)勢。
衛(wèi)士通(002268) 平臺稀缺價值凸顯
衛(wèi)士通積極推動密碼泛在化、攻防智能化、安全服務(wù)化的產(chǎn)品研發(fā)戰(zhàn)略，堅持自主創(chuàng)新高強度研發(fā)，已構(gòu)建了覆蓋芯片、模塊、平臺、整機和系統(tǒng)的全產(chǎn)品體系。同時，持續(xù)參與國家標(biāo)準(zhǔn)和重大行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定，產(chǎn)品競爭力強。
國盛證券認(rèn)為，公司作為中國網(wǎng)安旗下唯一上市公司，隨著院所轉(zhuǎn)制與做大做強國企政策的推進(jìn)，具備稀缺平臺價值。公司控股股東中國電子科技網(wǎng)絡(luò)信息安全有限公司，是公司實際控制人中電科集團(tuán)根據(jù)國家安全戰(zhàn)略發(fā)展需要，重點打造的網(wǎng)絡(luò)安全子集團(tuán)，在支撐國家網(wǎng)絡(luò)安全戰(zhàn)略任務(wù)和贏得關(guān)鍵領(lǐng)域客戶頂層信任方面具有天然優(yōu)勢，具備雄厚的技術(shù)實力和創(chuàng)新能力。公司作為中國網(wǎng)安唯一上市公司，此前已收購三十所旗下的三零嘉微、三零瑞通等資產(chǎn)，具備稀缺平臺價值。
高偉達(dá)(300465) 加碼分布式產(chǎn)品
高偉達(dá)2020年移動營銷子公司和上海睿民計提商譽減值準(zhǔn)備7.78億元，全年公司實現(xiàn)歸母凈利潤出現(xiàn)較大額度虧損，在剔除計提商譽減值準(zhǔn)備影響后，凈利潤為1.17億元。
浙商證券表示，建行金融科技子公司建信金科是銀行IT標(biāo)桿企業(yè)，有望憑借建行的行業(yè)地位加快賦能同業(yè)。建行是公司第一大客戶，多年合作緊密，公司也與建信金科成為戰(zhàn)略合作伙伴，有望借勢建信金科 拓 展 新 客 戶 ， 預(yù) 計2021-2022 年軟件業(yè)務(wù)增速分別將達(dá)到 37%、27%，受益銀行IT景氣上行周期。此外，銀行將架構(gòu)向分布式遷移是大勢所趨。跟隨銀行 IT 投入，銀 行 IT 廠 商 收 入 呈 現(xiàn) 周 期性，公司定增募資不超過 4.5億元，以加強分布式產(chǎn)品競爭力，有望受益分布式新周期業(yè)績快速增長。
長亮科技(300348) 數(shù)字金融穩(wěn)步增長
長亮科技2020年持續(xù)穩(wěn)定地開展各項主營業(yè)務(wù)，包括銀行核心與互聯(lián)網(wǎng)金融在內(nèi)的數(shù)字金融業(yè)務(wù)以及大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，均保持較快速度增長。
中信建投證券認(rèn)為，公司始終堅持產(chǎn)品化戰(zhàn)略，產(chǎn)品競爭力獲得騰訊、華為等互聯(lián)網(wǎng)大廠認(rèn)可。2020年4月，公司中標(biāo)郵儲銀行新核心技術(shù)平臺和銀行匯款組件項目，拉開了長亮科技向國有大行進(jìn)發(fā)的序幕。公司陸續(xù)中標(biāo)交通銀行太平洋信用卡中心新核心授權(quán)系統(tǒng)和發(fā)卡系統(tǒng)、郵儲銀行互聯(lián)網(wǎng)金融平臺信息系統(tǒng)、中國銀行區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)項目、中國銀行單元化部署組件項目、工商銀行關(guān)于客戶風(fēng)險評估模型與監(jiān)測研究探索等項目，預(yù)計將為公司帶來穩(wěn)定持續(xù)的收入。
科藍(lán)軟件(300663) 將享受國產(chǎn)化紅利
科藍(lán)軟件是國內(nèi)領(lǐng)先的銀行IT解決方案供應(yīng)商。從二十多年發(fā)展歷史來看，公司在銀行IT的線上化技術(shù)積累豐富，且研發(fā)前瞻性較強。目前已覆蓋超過30家銀行客戶，實施落地項目累計超過2000項。
國盛證券認(rèn)為，公司作為近400家獨立法人銀行的2000余套業(yè)務(wù)IT系統(tǒng)的應(yīng)用軟件開發(fā)商，擁有較為成熟的分布式事務(wù)型數(shù)據(jù)庫商業(yè)軟件，同時擁有完整銀行前中后臺產(chǎn)品系列。公司在這些應(yīng)用系統(tǒng)的數(shù)據(jù)庫替換時的適配上具有優(yōu)勢。2020年業(yè)績預(yù)告顯示，公司的數(shù)據(jù)庫已在某省級銀行上線，并已在某股份制銀行及多家大型城商行進(jìn)行測試驗收，將陸續(xù)上線。在IT基礎(chǔ)設(shè)施的信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)趨勢下，公司數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品在知識產(chǎn)權(quán)和性能方面優(yōu)勢突出，有望享受百億級市場的國產(chǎn)化紅利。
拉卡拉(300773) 積極布局?jǐn)?shù)字貨幣
拉卡拉的支付業(yè)務(wù)覆蓋線上與線下各種交易場景和支付渠道，基于“支付+”模式，深度融合和協(xié)同“支付、金融、電商、信息”四大科技業(yè)務(wù)板塊。公司自2020年2月底國內(nèi)新冠疫情緩解后，啟動了新一輪市場擴張計劃，自3月份開始，支付交易規(guī)模和收入持續(xù)增長，全年支付業(yè)務(wù)收入達(dá)46.65億元，同比增長7%，交易規(guī)模、服務(wù)商戶數(shù)量均創(chuàng)歷史新高。商戶規(guī)模效應(yīng)以及交易持續(xù)增長，賦能商戶經(jīng)營的金融、信息、電商等科技服務(wù)的收入與利潤占比進(jìn)一步提升。
海通證券認(rèn)為，公司積極布局?jǐn)?shù)字貨幣，與央行數(shù)字貨幣研究所及其指定的運營銀行簽署了合作協(xié)議，實現(xiàn)系統(tǒng)對接。積極助力深圳、蘇州、北京、上海等試點城市的數(shù)幣落地推廣。目前，公司新型終端均已具備受理數(shù)字貨幣的能力。
