據中國銀行間市場交易商協會11月8日消息，為落實穩(wěn)經濟一攬子政策措施，支持民營企業(yè)健康發(fā)展，在人民銀行的支持和指導下，繼續(xù)推進并擴大民營企業(yè)債券融資支持工具 (“第二支箭”)，支持包括房地產企業(yè)在內的民營企業(yè)發(fā)債融資。業(yè)內人士指出，民營企業(yè)債券融資支持工具擴容，有助于降低民營企業(yè)融資成本。
支持房企等民企發(fā)債融資約2500億
2018年，針對部分民營企業(yè)遇到的融資難題，經國務院批準，人民銀行會同有關部門，從信貸、債券、股權三個融資渠道采取“三支箭”的政策組合，支持民營企業(yè)拓展融資。據了解，“第二支箭”由人民銀行再貸款提供資金支持，委托專業(yè)機構按照市場化、法治化原則，通過擔保增信、創(chuàng)設信用風險緩釋憑證、直接購買債券等方式，支持民營企業(yè)發(fā)債融資。預計可支持約2500億元民營企業(yè)債券融資，后續(xù)可視情況進一步擴容。
人民銀行在設立“第二支箭”時表示，人民銀行積極支持商業(yè)銀行、保險公司以及債券信用增進公司等機構，在加強風險識別和風險控制的基礎上，運用信用風險緩釋工具等多種手段，支持民營企業(yè)債券融資。
事實上，“第二支箭”也有效解決了部分民營企業(yè)的融資困難。交易商協會表示，民營企業(yè)債券融資支持工具作為“第二支箭”，有力引導市場機構改善對民營企業(yè)的風險偏好和融資氛圍，有效緩解了民營企業(yè)信用收縮問題，促進了民營企業(yè)融資恢復，降低了民營企業(yè)融資成本。
廣發(fā)證券認為有幾點值得關注：一是支持包括房地產企業(yè)在內的民營企業(yè)融資。特別強調了地產民營企業(yè)的融資安排;二是通過擔保增信、創(chuàng)設信用風險緩釋憑證、直接購買債券等方式，這三種方法是并存的，并不是前后關系，前兩種工具之前都使用過，直接購買債券支持的效果最好，后續(xù)進展值得關注;三是2500億元的規(guī)模足夠覆蓋未來1年尚未違約的民營地產企業(yè)債券到期規(guī)模(1402億元)，時間換空間給政策更大的操作空間。
東方金誠研究發(fā)展部高級分析師馮琳表示，增信類工具的本質是引入第三方機構創(chuàng)設的信用風險保護工具或由第三方提供擔保，可為民營企業(yè)債券償還提供保障。此類工具的推出對民營企業(yè)債券融資起到了積極的支持作用。
重磅利好推動房地產股票大漲
11月初，交易商協會、中國房地產業(yè)協會聯合中債增進公司，召集21家民營房企召開座談會。與會企業(yè)表示，座談會明確中債增進公司將繼續(xù)加大對民營房企發(fā)債的支持力度，目前正在推進10余家房企的增信發(fā)債，涉及金額約200億元。
對民營房企而言，通過增信支持發(fā)債，可獲得一定規(guī)模低成本資金，同時可提升企業(yè)市場形象、恢復市場對企業(yè)的信心。有業(yè)內人士表示，“中債增進公司通過全額擔保支持民營房企發(fā)債，既解決了民營房企債券銷售難題，還緩解了承銷商對企業(yè)違約后風險處置的擔憂。”
自8月以來，中債信用增進投資公司共推進十余單房企增信項目，支持新城控股、美的置業(yè)、龍湖拓展、碧桂園、旭輝集團、卓越集團等多家民營房企發(fā)債融資83.68億元，累計帶動民營房企發(fā)債融資155億元。
“近期，已經組織中債信用增進公司積極開展了部分民營房地產企業(yè)債券融資增信工作，取得了良好成效。”交易商協會表示，后續(xù)，相關工作將納入支持工具統籌推進。未來，隨著民營企業(yè)發(fā)債融資支持范圍和規(guī)模的擴大，支持工具作用將進一步充分發(fā)揮，有利于提振投資者信心，尤其有利于穩(wěn)定和擴大民營企業(yè)的融資。
政策持續(xù)發(fā)力下，市場對投資民營房企債券的信心也在持續(xù)修復。有房地產行業(yè)研究人員表示，“目前房地產行業(yè)面臨的困境不是資不抵債問題，而是流動性問題，須及時、果斷采取措施，提供必要的流動性支持，凝聚市場合力，逐步恢復對民營房企的信心，幫助民營房企渡過階段性難關。”
據中指研究院統計，上半年房地產并購貸款及并購債支持規(guī)模已超1000億，5月份、8月份示范房企通過信用風險緩釋工具及全額擔保發(fā)債融資的百億資金，以及保交樓2000億專項借款和9月底對房地產新增的6000億貸款，加上此次支持民營房企發(fā)債融資的數百億資金，合計年內有近萬億資金支持房地產企業(yè)。
受上述消息影響，A股市場房地產股票出現大面積上漲，其中房地產板塊盤中漲幅超過2%。截止11月9日收盤，陽光城、金科股份、新城控股、大港股份漲超10%，中南建設漲幅達9.95%，金地集團、中洲控股、新華聯漲超5%。
與此同時，港股市場房地產股票也出現大幅上漲。其中碧桂園盤中一度暴漲超過30%，弘陽地產、龍光集團、新城發(fā)展、時代中國等多股漲超20%，佳源國際、合景泰富、中梁控股等漲超15%，旭輝控股盤中更是飆漲超50%。(本報記者 劉敏)
