時下A股市場很難做，其實全球資本市場都很難做，地域局勢導(dǎo)致的大起大落讓很多投資者無所適從。有業(yè)內(nèi)人士指出，目前正值A(chǔ)股上市公司2021年年報披露期，尋找年報業(yè)績優(yōu)異的企業(yè)中長線投資是首選。從已披露2021年年報，以及業(yè)績預(yù)告的上市公司來看，雖然板塊間仍在繼續(xù)分化，但A股整體仍保持平穩(wěn)的增長態(tài)勢，部分行業(yè)成長性凸顯。有分析人士指出，近期市場大幅震蕩中，績優(yōu)行業(yè)安全邊際較高，建議投資者可從業(yè)績增長持續(xù)性角度配置，建議關(guān)注有色金屬、醫(yī)藥、家用電器等業(yè)。
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有色金屬：工業(yè)金屬有望保持強勢
就目前已披露2021年年度報告以及業(yè)績預(yù)告的有色金屬企業(yè)來看，有超過七成的有色行業(yè)公司業(yè)績預(yù)喜，延續(xù)增長格局。就短期事件影響來看，地域局勢短期難以平靜，隨著歐美加大對俄羅斯的制裁力度，金屬供應(yīng)再度受限。貿(mào)易限制及能源危機的作用下，工業(yè)金屬價格有望保持強勢。
除事件性提振外，從基本面來看，有行業(yè)人士指出，隨著碳交易市場的建立和日趨成熟，碳排放權(quán)逐漸演化成企業(yè)的一項重要資產(chǎn)，碳資產(chǎn)或?qū)ζ髽I(yè)的利潤產(chǎn)生越來越大的影響。金屬行業(yè)是碳排放和碳減排的重要領(lǐng)域，碳資產(chǎn)的擴張將會給行業(yè)帶來新的持續(xù)性的投資機會，布局碳資產(chǎn)將會成為金屬行業(yè)重要的投資主線。經(jīng)過本輪回調(diào)有色金屬行業(yè)在業(yè)績持續(xù)增長背景下出現(xiàn)明顯下降，存在明確的估值修復(fù)機會。
歐美對俄制裁進一步加碼，其中SWIFT制裁或?qū)Χ砹_斯金屬出口形成一定制約。具體來看，2021年俄羅斯鋁出口量348萬噸。2021年俄羅斯銅出口46萬噸。在結(jié)算系統(tǒng)可能受到制約的情況下，短期內(nèi)俄羅斯鋁出口或受擾動，進一步影響全球金屬供給格局?？傮w來看，俄烏局勢緩解前，以鋁、鋅、銅為代表的工業(yè)金屬價格預(yù)計仍將維持高位。關(guān)注具備資源優(yōu)勢的上游企業(yè)，建議關(guān)注云鋁股份、神火股份、馳宏鋅鍺、中金嶺南等。
潛力股精選
云鋁股份(000807)
公司堅持合金化發(fā)展戰(zhàn)略，提高合金生產(chǎn)線市場化水平和創(chuàng)效能力，有效增強了公司產(chǎn)品附加值與整體盈利能力。公司預(yù)計2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利328000萬元-340000萬元，同比增長263.41%-276.71%。公圍繞合金化戰(zhàn)略，大力推進合金新產(chǎn)品開發(fā)，成功開發(fā)鋁錳和鋁鉻等中間合金，試驗開發(fā)出8111高端軟包鋁箔、8021冷成型藥用鋁箔等新產(chǎn)品。銀河證券指出，公司作為水電鋁行業(yè)龍頭，持續(xù)布局完整產(chǎn)業(yè)鏈，同時擁有大量優(yōu)質(zhì)水電資源，符合碳中和時代背景需要。在鋁價強勢下公司業(yè)績有望持續(xù)爆發(fā)。
神火股份(000933)
公司預(yù)計2021年實現(xiàn)歸母凈利潤31.1億元，同比增長767%;扣非后歸母凈利潤31.4億元，同比增長3503%。2021年煤鋁雙主業(yè)高景氣帶動全年業(yè)績高增，剔除減值因素來看，公司實際業(yè)績或達(dá)50億元以上，煤鋁業(yè)績彈性均大幅釋放?？紤]到煤鋁價格中樞均實現(xiàn)上移，同時集中減值優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量，公司高盈利有望持續(xù)。開源證券指出，根據(jù)公司公告，云南水電鋁項目逐步投產(chǎn)貢獻(xiàn)增量40萬噸。價格方面，2021年四季度鋁價雖有所回落，但單季均價環(huán)比三季度仍基本持平，保持高位運行。公司電解鋁采取隨行就市定價模式，充分受益高鋁價紅利。
馳宏鋅鍺(600497)
公司鉛鋅資源優(yōu)勢突出。公司保有資源量超過3200萬噸，其中國內(nèi)鉛鋅資源量539萬噸，加拿大塞爾溫項目控制級加推斷級鉛鋅金屬量合計2690萬噸，鉛鋅資源優(yōu)勢顯著。隨著云南國資委股權(quán)劃轉(zhuǎn)完成，公司的實際控制人變更為國務(wù)院國資委，同時成為中鋁集團鉛鋅業(yè)務(wù)板塊重點布局。集團制定“千億鉛鋅鍺產(chǎn)業(yè)平臺”規(guī)劃，承諾優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入計劃，擴大公司資源優(yōu)勢，實現(xiàn)公司上游資源進一步整合優(yōu)化，開啟高質(zhì)量發(fā)展。德邦證券指出，隨著公司礦山項目擴產(chǎn)產(chǎn)能逐步釋放，集團公司優(yōu)勢項目注入，同時受益于鉛鋅價格上漲的利好，未來盈利能力顯著提升。
紫金礦業(yè)(601899)
公司公布卡莫阿-卡庫拉銅礦產(chǎn)能提升計劃。在今年4月二期工程投產(chǎn)的基礎(chǔ)上，擬將一期和二期選廠設(shè)計產(chǎn)能由原處理礦石量合計760萬噸/年提升至920萬噸/年，年產(chǎn)銅由原先的40萬噸提升至45萬噸以上，成為全球第四大產(chǎn)銅礦山。民生證券指出，銅板塊，三大世界級銅礦2022年均將貢獻(xiàn)較大增量，其中卡莫阿計劃產(chǎn)銅29-34萬噸。根據(jù)我們測算，在6.5萬元/噸的銅價(含稅)假設(shè)下，卡莫阿卡庫拉、Timok和巨龍銅礦2022年或?qū)⒎謩e貢獻(xiàn)歸母凈利潤25.3億元、74.7億元、16.5億元。2022年公司多個項目將貢獻(xiàn)產(chǎn)量增量。(本報記者 林珂)
