華為此前并未有過在境內(nèi)發(fā)債的經(jīng)歷，因此本次中票的發(fā)行也將是其在境內(nèi)債券市場的首秀。
9月11日晚，交易商協(xié)會(huì)系統(tǒng)顯示，華為投資控股有限公司(以下簡稱“華為”)提交了2019年度第一期和第二期中期票據(jù)的注冊材料，兩期中票各募集30億元，項(xiàng)目狀態(tài)顯示為“預(yù)評中”。
這則信息的發(fā)布，在各大交易機(jī)構(gòu)中激起波瀾。一位資深債市從業(yè)者對記者說，看完債券發(fā)行說明書，公司所講的技術(shù)方面基本不明白，但財(cái)務(wù)狀況很好。這樣的民企可以說是千萬里挑一，華為本身就代表了一種實(shí)力。
根據(jù)募集說明書，華為曾于2015年、2016年和2017年在境外發(fā)過四次美元債券，共計(jì)45億美元，均未到期;另外還有兩單點(diǎn)心債，共26億人民幣，已完成兌付。華為此前并未有過在境內(nèi)發(fā)債的經(jīng)歷，因此本次中票的發(fā)行也將是其在境內(nèi)債券市場的首秀。
募集說明書還顯示，兩期中票用途均為補(bǔ)充公司本部及下屬子公司營運(yùn)資金，發(fā)債原因主要是“預(yù)計(jì)公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)未來保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，資金支持也將進(jìn)一步增加”。另外，兩期中票分別由工行和建行做主承銷商，債券的期限為三年。
值得注意的是，在此次的中票募集說明中，華為一直不為人知的財(cái)務(wù)狀況也揭開了面紗。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016至2018年及2019年上半年，華為公司合并口徑實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5180.68億元、5984.80億元、7151.92億元和3965.38億元，同比分別增長31.58%、15.52%、19.50%和22.86%，2016至2018年年均復(fù)合增長率達(dá)17.49%。
另在流動(dòng)資產(chǎn)中，貨幣資金在2019年6月末達(dá)2497.31億元，較2018年末增加656.44億元，增幅為35.66%。單就賬面資金而言，華為可謂是并不缺錢。對于貨幣資金的增長，華為稱，“主要因?yàn)楣净诹鲃?dòng)性管理需要，持有的貨幣資金隨業(yè)務(wù)規(guī)模增長，保障業(yè)務(wù)需求。”
而對于本次中票的認(rèn)購情況，前述債券資深人士分析說，“估計(jì)還是銀行會(huì)拿大頭，非銀大多是看個(gè)熱鬧，畢竟做回購的時(shí)候，不見得能押得出去。”
聯(lián)合資信評估有限公司對債券主體和債項(xiàng)均給出了AAA的評級。聯(lián)合資信表示，近年來華為公司核心的運(yùn)營商業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)健，消費(fèi)者及企業(yè)業(yè)務(wù)快速拓展，具備很強(qiáng)的整體盈利能力、現(xiàn)金獲取能力和再投入能力;資產(chǎn)、權(quán)益規(guī)模持續(xù)增長，現(xiàn)金類資產(chǎn)充裕，債務(wù)負(fù)擔(dān)較輕。
聯(lián)合資信也提及，公司可能面臨的一些經(jīng)營上的風(fēng)險(xiǎn)問題。
但整體而言，“公司主體償債風(fēng)險(xiǎn)極低，本期中期票據(jù)的償還能力極強(qiáng)，違約風(fēng)險(xiǎn)極低。”聯(lián)合資信如此評價(jià)。
