本報(bào)記者 賈 麗
近日，格力電器公布了兩位潛在股權(quán)受讓者：珠海明駿及格物厚德與GFI公司組成的聯(lián)合體。兩位潛在股權(quán)受讓方背后的力量分別指向了高瓴資本和厚樸投資。
對(duì)此，格力電器內(nèi)部人士接受《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“目前公司公布的只是初步方案，還需進(jìn)一步考察，集團(tuán)大概率會(huì)在對(duì)雙方資源、實(shí)力等各方面綜合考量的基礎(chǔ)上，最終選擇一方。”
但他表示：“這并不代表最終敲定，如果不能通過監(jiān)管部門的審核，(招標(biāo))可能會(huì)再來一輪，或者直接關(guān)閉(股權(quán)轉(zhuǎn)讓)。”
目前，厚樸投資多個(gè)公開電話處于無人接聽狀態(tài)。但厚樸投資相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露：“目前公司正在為收購格力電器股權(quán)全力備戰(zhàn)，很多(公司的)人都在珠海。”
格力電器目前市值約3600億元，9月4日格力電器收盤價(jià)為每股59.85元，15%股份價(jià)值已達(dá)540億元。
高瓴資本、厚樸投資迅速鋪路
在這筆數(shù)百億元的“大買賣”中，厚樸和高瓴都動(dòng)作頻頻。
天眼查數(shù)據(jù)顯示，珠海明駿背后股東為深圳高瓴瀚盈和珠海賢盈;而另一潛在受讓方——格物厚德，股東為厚樸投資，持股比例為66.67%。
厚樸投資在格力電器宣布股權(quán)轉(zhuǎn)讓之初，就受到業(yè)內(nèi)關(guān)注，被視為是候選人之一。
從公開資料看，兩者均擁有雄厚的資金實(shí)力，但在財(cái)力上，高瓴資本似乎更勝一籌。
據(jù)悉，厚樸投資管理著25億美元的資產(chǎn)，其公開投資項(xiàng)目為33個(gè);而高瓴資本也已有了多年投資經(jīng)驗(yàn)，僅2019年就發(fā)生過9筆投資事件。目前高瓴資本管理著價(jià)值超過600億美元的資產(chǎn)，公開投資項(xiàng)目為219個(gè)。
《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，近期高瓴資本頻繁對(duì)創(chuàng)新型上市公司進(jìn)行調(diào)研，其中不乏華大基因、愛爾眼科等。
實(shí)際上，格力電器對(duì)于高瓴資本也并不陌生。最新數(shù)據(jù)顯示，高瓴資本持有格力電器4339萬股，占總股本比例0.75%。目前，高瓴資本也是另一白電巨頭美的集團(tuán)的股東。
不過，相較高瓴資本，厚樸投資似乎更顯積極主動(dòng)。厚樸投資在今年短短的半年內(nèi)，就在珠海成立多家子公司，且厚樸投資的一致行動(dòng)人的高管近日也發(fā)生了變動(dòng)。
中國家用電器商業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副秘書長張劍鋒對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“高瓴資本和厚樸投資雖然均有家電板塊的投資經(jīng)驗(yàn)，甚至參與過頭部家電企業(yè)的管理。但從兩家企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)來看，厚樸投資此次入主格力電器的可能性更大，其從架構(gòu)等方面已經(jīng)做好充足的準(zhǔn)備，而高瓴資本更像是廣泛涉獵。”
厚樸投資沿用“蒙牛式”合作模式?
雖然兩家競爭者都有在家電板塊的投資經(jīng)驗(yàn)，但卻有著不同的投資軌跡。
資料顯示，十多年來，高瓴資本已投資的企業(yè)主要聚焦在互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)療領(lǐng)域的民營企業(yè)，其中不乏騰訊、京東、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)等。
盡管厚樸投資過往操盤的案例數(shù)量并不算多，但個(gè)個(gè)都是大手筆，先后投資了小米、蔚來汽車、海航藍(lán)海臨空等企業(yè)，而更為重要的是，厚樸投資曾與中糧投資聯(lián)合入股蒙牛，開創(chuàng)了“國有資本+民營資本+戰(zhàn)略合作”的新型合作模式，在操作國資背景資產(chǎn)的收購上更有經(jīng)驗(yàn)。
也有業(yè)內(nèi)人士猜測，格力電器是一家國有控股企業(yè)，不排除厚樸投資再次采用“入股蒙牛”的合作模式接盤格力電器。
業(yè)內(nèi)策略分析師洪仕斌對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者稱：“高瓴資本對(duì)前沿科技型企業(yè)較感興趣，而厚樸資本有投資國有大型企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)。對(duì)于財(cái)團(tuán)而言，投資國企和民企有不同的邏輯，國企的投資涉及當(dāng)?shù)卣V求及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展等，而民營企業(yè)的投資模式則更為自由，更便于機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)其資本意識(shí)。”
據(jù)了解，格力集團(tuán)將盡快組織評(píng)審委員會(huì)對(duì)兩家意向受讓方進(jìn)行綜合評(píng)審。同時(shí)，該收購事項(xiàng)還需要相關(guān)部門進(jìn)一步審核。
中國人民大學(xué)商法研究所所長劉俊海接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“格力電器的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，涉及國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和混改，意義重大。國有資產(chǎn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓一定要堅(jiān)持三大原則：程序嚴(yán)謹(jǐn)、信息透明、對(duì)價(jià)公允。在程序上，相關(guān)轉(zhuǎn)讓要經(jīng)過資產(chǎn)評(píng)估、招標(biāo)流程;在信息透明上，轉(zhuǎn)讓方的整個(gè)流程要在陽光下操作，并對(duì)最終選出的受讓方給出充分的理由。”
