財(cái)政部自2014年試點(diǎn)地方債始，一直致力于依法健全規(guī)范地方政府舉債融資機(jī)制，將地方債作為地方政府融資的唯一“正門”。
有專家指出，地方政府專項(xiàng)債作為宏觀政策強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)、落實(shí)積極財(cái)政政策的重要工具，在防風(fēng)險(xiǎn)、補(bǔ)短板、穩(wěn)增長等方面意義重大。
加力提效，重點(diǎn)領(lǐng)域補(bǔ)短板
對比去年數(shù)據(jù)，今年地方政府專項(xiàng)債券規(guī)模比去年增加了8000億元人民幣。按照規(guī)定，地方政府專項(xiàng)債用于有一定收益的公益性項(xiàng)目，以政府性基金和專項(xiàng)收入作為償債來源，有明確償債來源是重要前提。財(cái)政部也多次明確：“地方政府舉債要與償還能力相匹配，是必須遵循的經(jīng)濟(jì)規(guī)律。”
同時(shí)，地方政府專項(xiàng)債發(fā)行和使用嚴(yán)格落實(shí)地方政府債務(wù)限額管理和預(yù)算管理，接受人大和社會監(jiān)督，風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制健全。
2017年以來，財(cái)政部陸續(xù)推出土地儲備、收費(fèi)公路和棚戶區(qū)改造三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化專項(xiàng)債品種，并首次提出中國版“市政項(xiàng)目收益專項(xiàng)債”，專項(xiàng)債市場化、規(guī)范化、透明化程度不斷提高，逐漸成為地方債市場主力。
另外，國辦發(fā)〔2018〕101號文還指出“分配地方政府專項(xiàng)債券規(guī)模時(shí)，在充分考慮債務(wù)水平基礎(chǔ)上，還要考慮在建項(xiàng)目和補(bǔ)短板重大項(xiàng)目資金需求，以及國家重大建設(shè)項(xiàng)目庫項(xiàng)目儲備情況”。
對此，財(cái)政部將促投資與補(bǔ)短板相結(jié)合，精準(zhǔn)融資、定向發(fā)力，將地方政府專項(xiàng)債重點(diǎn)用于“補(bǔ)短板”領(lǐng)域，重點(diǎn)用于急需資金支持的項(xiàng)目。具體包括支持雄安新區(qū)、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)等重大戰(zhàn)略，圍繞打好精準(zhǔn)脫貧、污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)，著力補(bǔ)齊基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域短板等。
加快專項(xiàng)債發(fā)行，發(fā)揮資金效益
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年，全國共計(jì)發(fā)行專項(xiàng)債近1.95萬億，其中新增專項(xiàng)債1.35萬億元，新增專項(xiàng)債以項(xiàng)目收益專項(xiàng)債為主。地方政府專項(xiàng)債由于發(fā)行規(guī)模大、期限長、成本低，已成為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、民生保障資金的重要來源。
2018年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會議和全國財(cái)政工作會議強(qiáng)調(diào)“較大幅度增加地方政府專項(xiàng)債券規(guī)模”，同月，全國人大常委會授權(quán)國務(wù)院提前下達(dá)2019年地方政府新增一般債務(wù)、專項(xiàng)債務(wù)限額合計(jì)1.39萬億元，同時(shí)授權(quán)國務(wù)院在2019年以后年度在當(dāng)年新增地方政府債務(wù)限額的60%以內(nèi)，提前下達(dá)下一年度新增地方政府債務(wù)限額。2019年1月的國務(wù)院常務(wù)會議也要求加快推進(jìn)專項(xiàng)債發(fā)行使用，盡早發(fā)揮資金效益。
在政策支持下，2019年新增專項(xiàng)債發(fā)行時(shí)間也大幅度提前，1-2月份河南、天津、山東、四川、浙江、湖北等省份相繼發(fā)行專項(xiàng)債，規(guī)模累計(jì)超過3200億，資金迅速撥付到位，提高了財(cái)政資金配置效率和使用效益。
在創(chuàng)新上，財(cái)政部通過出臺一系列政策文件不斷拓寬資金用途，鼓勵(lì)專項(xiàng)債創(chuàng)新方向，拓展地方政府專項(xiàng)債創(chuàng)新品種。
2017年，招商銀行協(xié)助深圳市政府發(fā)行全國第一單項(xiàng)目收益專項(xiàng)債——深圳市軌道交通專項(xiàng)債，開創(chuàng)專項(xiàng)債項(xiàng)目收益與融資自求平衡及市場化發(fā)行之先河，獲穆迪評級“首發(fā)”意義重大、發(fā)行利率低、認(rèn)購倍數(shù)高、信息披露更加透明、投資者結(jié)構(gòu)更加豐富的高度評價(jià)，為全國地方政府項(xiàng)目收益專項(xiàng)債邁出了創(chuàng)新的第一步。
此后，資金投向繼續(xù)擴(kuò)大，已覆蓋了扶貧開發(fā)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、鄉(xiāng)村振興、水利設(shè)施、污水處理、生態(tài)環(huán)境建設(shè)、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域，資金使用范圍和靈活性顯著提高，發(fā)揮了金融支持保障作用。隨著品種的不斷創(chuàng)新，預(yù)期未來項(xiàng)目收益專項(xiàng)債發(fā)行將惠及更多民生領(lǐng)域。
在發(fā)行方式市場化探索上，2017年以來，財(cái)政部積極推動(dòng)地方政府專項(xiàng)債發(fā)行和使用管理，主動(dòng)探索專項(xiàng)債市場化發(fā)行方式，優(yōu)化專項(xiàng)債發(fā)行程序，保障專項(xiàng)債順利發(fā)行。
同時(shí)財(cái)政部建立健全地方政府專項(xiàng)債信息披露制度，增強(qiáng)專項(xiàng)債信息透明度;有序安排到期專項(xiàng)債接續(xù)發(fā)行，確保在建項(xiàng)目資金連續(xù);杜絕行政干預(yù)和窗口指導(dǎo)定價(jià)，促進(jìn)專項(xiàng)債發(fā)行利率合理反映地區(qū)差異和項(xiàng)目差異，提高承銷機(jī)構(gòu)對專項(xiàng)債認(rèn)可程度。
金融機(jī)構(gòu)全力配合發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢
作為地方政府專項(xiàng)債的重要參與方，各金融機(jī)構(gòu)按照財(cái)政部的部署，也積極發(fā)揮自身優(yōu)勢參專項(xiàng)債的發(fā)行與創(chuàng)新。以在此領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)較為豐富的招商銀行為例，其已協(xié)助全國多省份推動(dòng)專項(xiàng)債發(fā)行，總發(fā)行規(guī)模已超過6500億，積累了較為豐富的經(jīng)驗(yàn)。
招行相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，招商銀行在地方政府專項(xiàng)債發(fā)行上發(fā)揮了專業(yè)優(yōu)勢、深入研判政策、靈活設(shè)計(jì)方案、優(yōu)化工作機(jī)制，通過提供財(cái)務(wù)顧問、項(xiàng)目遴選與項(xiàng)目庫組建、起草信息披露文件、中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)、主承銷與投資、資金監(jiān)管等七大環(huán)節(jié)的全流程金融服務(wù)，助力全國多省份專項(xiàng)債發(fā)行。
招商銀行還積極參與創(chuàng)新，牽頭協(xié)助多省財(cái)政部門成功發(fā)行了全國第一單教育專項(xiàng)債、全國第一單橋梁隧道專項(xiàng)債、全國第一單城鄉(xiāng)發(fā)展專項(xiàng)債、全國第一單鄉(xiāng)村振興專項(xiàng)債、全國第一單水利設(shè)施專項(xiàng)債、全國最大單收費(fèi)公路專項(xiàng)債等創(chuàng)新品種。
在為各級政府提供全流程金融服務(wù)的同時(shí)，招商銀行大幅度增加地方政府債券尤其是專項(xiàng)債券的投資規(guī)模，支持積極財(cái)政政策落地開花，加力提效。
上述負(fù)責(zé)人表示，招商銀行將會繼續(xù)緊跟國家政策，加強(qiáng)創(chuàng)新，優(yōu)化服務(wù)，提供更專業(yè)、更優(yōu)質(zhì)的專項(xiàng)債全流程金融服務(wù)。
